تجاوزت أسهم شركة هانمي للسيليكون توقعات الربع الأول؛ وتضع شركة CLSA هدفًا سعريًا عند 325,000 وون

تجاوزت شركة Hanmi Semiconductor توقعات السوق في أدائها للربع الأول، بدعم من سجل طلبات Micron بقيادة الشركة، واستئناف الطلب من SK Hynix. وأشار المحلل في CLSA، هاري كيم (Harry Kim)، إلى أن إيرادات الشركة وأرباحها التشغيلية فاقت إجماع السوق بنسبة 8% و13% على التوالي، مما يمثل انتعاشًا قويًا بعد فترتين متتاليتين من الأداء دون المستوى. ونسب المحلل النتائج إلى القوة التنافسية لمعدات شركة TC Bonder التابعة للشركة، وتوسيع أعمال MSVP، وهو ما أرست معه أساسًا للنمو الهيكلي. وساهمت Micron بنسبة 46% من إجمالي الإيرادات استنادًا إلى سجل طلبات قوي، بينما استأنفت SK Hynix الطلبات على TC Bonders المرتبطة بإنتاج HBM4.

Hanmi Semiconductor تُبلغ عن إيرادات للربع الأول وأرباح تشغيلية أعلى من إجماع السوق

سجلت Hanmi Semiconductor هامشًا إجماليًا قدره 62% وهامشًا تشغيليًا قدره 52% في الربع الأول. وقال هاري كيم إن نمو الإيرادات القوي وزيادة حصة المنتجات ذات الهوامش المرتفعة دعمت الربحية القوية. وقادت Micron، بالاستفادة من ريادتها في تقنية DRAM، الطلب من خلال استثمارات استباقية في المعدات، بما ساهم بنسبة 46% من إجمالي الإيرادات. واستأنفت SK Hynix أوامر TC Bonder المتعلقة بإنتاج HBM4 خلال الربع.

CLSA يبرز TC Bonder وMSVP كأبرز نقاط القوة التنافسية

حددت CLSA أعمال TC Bonder باعتبارها الميزة التنافسية الأساسية لدى Hanmi Semiconductor. وقال هاري كيم إن TC Bonder يظل الدعامة المركزية لنمو الشركة، مدعومًا بدقة فائقة وإنتاجية أعلى وسجل حافل مثبت. وأشار المحلل إلى أن استثمارات Micron الاستباقية في المعدات، التي تقودها ريادتها في تقنية DRAM، لا تزال تغذي الطلب على TC Bonders.

وتبرز أعمال MSVP كعمود نمو جديد، وفقًا للمحلل. وقال كيم إن طلبات معالجة الركائز الكبيرة آخذة في الارتفاع نتيجة لتوسيع سعة الإنتاج على مستوى الصناعة، وقاعدة العملاء التي تمكنت Hanmi Semiconductor من تأمينها في قطاع الركائز، مما يضع MSVP كمحور نمو أساسي.

محلل يتوقع نموًا في النصف الثاني بدعم من دخول سلسلة إمدادات TSMC وطلبات Terafab

توقعت CLSA أن تدخل Hanmi Semiconductor ضمن سلسلة إمدادات TSMC في مجال logic TC Bonders و flip-chip Bonders، مع توسع TSMC في قدرات إنتاج CoWoS. وأشار المحلل إلى أن الطلبات الإضافية على TC Bonders للذاكرة ومعدات MSVP من Terafab لا تزال ممكنة، مما يشير إلى وجود إمكانات نمو كافية. وقال هاري كيم إن الطلب من شركات الركائز المحلية على معدات MSVP من المتوقع أن يتجسد في النصف الثاني من العام، مضيفًا أن خط الأنابيب هذا من المحفزات القوية سيواصل دفع زخم السهم.

CLSA تُبقي السعر المستهدف عند 325,000 وون وتوصية بالشراء

حافظت CLSA على سعر مستهدف قدره 325,000 وون وتقييم "شراء" لأسهم Hanmi Semiconductor. ينطبق السعر المستهدف على معدل سعر إلى أرباح يبلغ 50 مرة على أرباح السهم المتوقعة لعامي 2027 و2028. وقال هاري كيم إنه رغم ارتفاع التقلب في السوق المحلية للأسهم، فإن مخاطر الجانب السلبي على أداء الشركات في سلسلة إمدادات أشباه الموصلات، بما فيها Hanmi Semiconductor، ليست كبيرة. وتوقع المحلل أن وضع الشركة المهيمن في سوق TC Bonder، مدعومًا بمحفزات قادمة، سيشكل أساس تقييمها.

الأسئلة الشائعة

ما هو هامش إيرادات Hanmi Semiconductor وأرباحها التشغيلية في الربع الأول؟
سجلت Hanmi Semiconductor هامشًا إجماليًا قدره 62% وهامشًا تشغيليًا قدره 52% في الربع الأول. وقد فاقت إيرادات الشركة وأرباحها التشغيلية إجماع السوق بنسبة 8% و13% على التوالي.

ما هو السعر المستهدف لدى CLSA لأسهم Hanmi Semiconductor؟
حافظت CLSA على سعر مستهدف قدره 325,000 وون لأسهم Hanmi Semiconductor، مع تطبيق معدل سعر إلى أرباح يبلغ 50 مرة على أرباح السهم المتوقعة لعامي 2027 و2028. كما أبقت الشركة أيضًا على تقييم "شراء".