موجة الإفراج عن أسهم سوق هونغ كونغ على وشك الحدوث: ضغوط البيع في يوليو تصل إلى 300 مليار دولار هونغ كونغ، وفي سبتمبر تصل إلى 500 مليار دولار هونغ كونغ

وفقًا لبيانات PuYin International، ستشهد شهري يوليو وسبتمبر من عام 2026 ذروة في عمليات فك قيود الأسهم في سوق هونغ كونغ، حيث تصل القيمة السوقية المعنية إلى 300 مليار دولار هونغ كونغ و500 مليار دولار هونغ كونغ على التوالي. كشفت العديد من الصناديق الرائدة أن العوائد على استثمارات الاكتتاب العام التي خرجت هذا العام تتراوح بشكل عام بين 50-60%، مع بعض الحالات الممتازة التي تقترب من 80%. وأشار العديد من المستثمرين الأساسيين في السوق إلى أن البيع بعد فك القيود هو "اختيار طبيعي".

PuYin International: قيمة السوق عند فك قيود الأسهم في يوليو تصل إلى 300 مليار دولار هونغ كونغ

وفقًا لبيانات PuYin International، تتركز ذروة فك القيود في سوق هونغ كونغ في شهري يوليو وسبتمبر من عام 2026، حيث تصل القيمة السوقية المفكوكة في شهري يوليو وسبتمبر إلى 300 مليار دولار هونغ كونغ و500 مليار دولار هونغ كونغ على التوالي.

كشف العديد من الصناديق الرائدة أن العوائد على استثمارات الاكتتاب العام التي خرجت هذا العام تتراوح بشكل عام بين 50-60%، مع بعض الحالات الممتازة التي تقترب من 80%. في ظل أرباح عالية، أشار العديد من المستثمرين الأساسيين في السوق إلى أن البيع بعد فك القيود هو "اختيار طبيعي"، وأن تحويل الأرباح الظاهرة إلى نقد هو العائد الحقيقي، وهو ما يشكل الدافع الرئيسي لضغط البيع الحالي الناتج عن موجة فك القيود.

إجمالي التداول في أول يوم لفك قيود MiniMax يصل إلى 169 مليار دولار هونغ كونغ

وفقًا للتقارير، إليكم حالتان تمثلان فك قيود حديثة:

智譜 (02513-HK): في 8 يوليو، ارتفع حجم التداول في أول يوم لفك القيود إلى 169 مليار دولار هونغ كونغ، متجاوزًا بشكل ملحوظ المستويات اليومية المعتادة؛ وأعلن بعض المساهمين من خلفية الدولة أنهم سيستمرون في الاحتفاظ، وارتفع سعر السهم بشكل غير متوقع بنسبة 13%. ومع ذلك، يعتقد السوق عمومًا أن هذا لا يعني زوال ضغط البيع.

MiniMax: نسبة الأسهم المفكوكة تصل إلى 63%، وقد انخفض سعر السهم من أعلى مستوى في مارس إلى حوالي 323 دولار هونغ كونغ في بداية يوليو، مما يعرضه لمزيد من الصدمات.

فترة فك قيود "الاكتتابات العامة ذات الصلة" تتعرض لتدخلات غير سوقية

وفقًا لتقرير Tencent Finance، ظهرت مؤخرًا العديد من "مشاريع غير سوقية" في سوق الاكتتاب العام في هونغ كونغ، وغالبًا ما تعتمد على علاقات شخصية لتبادل الحصص، حيث تتأثر وتيرة الخروج من السوق قبل موعد فك القيود بعوامل غير سوقية. على سبيل المثال، يحاول بعض مؤسسي الشركات إقناع الصناديق بالخروج من خلال علاقات خاصة، وحتى أن بعض شركات الوساطة تفرض قيودًا على التداول خلال فترة فك القيود بحجة "صيانة النظام" للحفاظ على استقرار السعر. على الرغم من أن هذه التدخلات البشرية تخفف من ضغط البيع على المدى القصير، إلا أنها تزيد من قلق السيولة في السوق، مما يؤدي إلى تراكم المشكلات بدلاً من حلها.

تدفقات الأموال الخارجة من سوق هونغ كونغ عبر قناة Hong Kong-Shenzhen في مايو، مع استمرار تركيز المستثمرين الأجانب على سلاسل صناعة الذكاء الاصطناعي في تايوان وكوريا واليابان

وفقًا للتقارير، يواجه تمويل شراء الأسهم في سوق هونغ كونغ فجوة هيكلية: منذ عام 2026، شهدت تدفقات الأموال عبر قناة Hong Kong-Shenzhen تراجعًا واضحًا، وحدثت تدفقات خارجة في مايو. لا تزال استثمارات الأجانب في سوق هونغ كونغ تتسم بالحذر، مع تركيزهم على سلاسل صناعة الذكاء الاصطناعي في تايوان وكوريا واليابان، مثل TSMC وSK Hynix.

تشير التحليلات إلى أن عودة كبيرة للأجانب إلى سوق هونغ كونغ تتطلب إشارات واضحة مثل انتعاش الناتج المحلي الإجمالي، وتحسن الاستهلاك، وارتداد سوق العقارات. في ظل غياب تدفقات خارجية إضافية، يبقى سوق هونغ كونغ في حالة "أسماك تسبح في بركة"، حيث تتداول الأموال بين الأسهم المختلفة، وإذا حدث اختلال مفاجئ في السيولة خلال ذروة موجة فك القيود، قد يواجه السوق تقلبات أشد.

الأسئلة الشائعة

ما حجم موجة فك قيود سوق هونغ كونغ في عام 2026؟

وفقًا لبيانات PuYin International، تصل القيمة السوقية المعنية بفك قيود سوق هونغ كونغ في يوليو إلى 300 مليار دولار هونغ كونغ، وفي سبتمبر تصل إلى 500 مليار دولار، وهو ما يمثل ذروتين في شهور فك القيود.

كيف كان أداء سوق فك قيود 智譜 (02513-HK) في أول يوم؟

وفقًا للتقارير، في 8 يوليو 2026، ارتفع حجم التداول في أول يوم لفك القيود إلى 169 مليار دولار هونغ كونغ، متجاوزًا بشكل ملحوظ المستويات اليومية المعتادة؛ وأعلن بعض المساهمين من خلفية الدولة أنهم سيستمرون في الاحتفاظ، وارتفع سعر السهم بنسبة 13% بشكل غير متوقع.

ما هو الوضع الحالي لتدفقات الأموال في سوق هونغ كونغ؟

وفقًا للتقارير، منذ عام 2026، شهدت تدفقات الأموال عبر قناة Hong Kong-Shenzhen تراجعًا واضحًا، وحدثت تدفقات خارجة في مايو. لا تزال استثمارات الأجانب تركز على سلاسل صناعة الذكاء الاصطناعي في تايوان وكوريا واليابان، مع حذر من دخول كبير، ويحتاج عودة الأجانب إلى السوق إلى إشارات واضحة مثل انتعاش الناتج المحلي الإجمالي وتحسن الاستهلاك.