تواجه أسهم Hyundai E&C وDaewoo E&C تخفيضات في السعر المستهدف بسبب تأخيرات في عقود الطاقة النووية

شهدت شركة Hyundai Engineering & Construction وشركة Daewoo Engineering & Construction، وهما سهمان كوريان جنوبيان صنّفتهما وسائل التداول باعتبارهما رهانات على قطاع الطاقة النووية هذا العام، تخفيضات في السعر المستهدف من عدة شركات وساطة خلال الشهر الأخير. تعكس هذه التخفيضات تأخر الجداول الزمنية لصدور عقود محطات الطاقة النووية المتوقعة، إذ خفض 7 من أصل 10 شركات السعر المستهدف لشركة Hyundai E&C، بينما خفض 5 من أصل 8 شركات نظرتها المستقبلية لشركة Daewoo E&C. وقد اجتذبت الشركتان اهتماماً كبيراً من المستثمرين في وقت سابق من هذا العام، وذلك على خلفية توقعات الحصول على عقود مشاريع نووية خارجية، ولا سيما في السوق الأمريكية، حيث أقامت شركات التشييد الكورية الجنوبية شراكات استراتيجية مع مطوري الطاقة النووية المحليين.

شركات الوساطة تخفض الأسعار المستهدفة لـ Hyundai E&C وDaewoo E&C

ووفقاً لبيانات Yonhap Infomax Consensus Comprehensive 2 اعتباراً من 25، خفض 7 من أصل 10 شركات وساطة محلية أصدرت آراءً حول Hyundai E&C خلال الشهر الأخير أسعارها المستهدفة. وقبل التخفيضات، تراوح السعر المستهدف لـ Hyundai E&C بين 180,000 و231,000 وون، لكن أدّت التعديلات إلى خفض النطاق ليصبح بين 170,000 و180,000 وون.

وتعرضت Daewoo E&C لإجراء مماثل، إذ خفض 5 من أصل 8 شركات أصدرت آراءً خلال الشهر الأخير أهدافها. وحتى مايو، كانت شركات الوساطة قد حافظت على الأسعار المستهدفة أو رفعتها بعد إعلانات نتائج الربع الأول. بالنسبة إلى Hyundai E&C، رفعت 10 من أصل 20 شركة وساطة محلية أهدافها في مايو، بينما قامت 9 من أصل 10 شركات بترقية نظرة Daewoo E&C خلال الفترة نفسها.

في ذلك الوقت، ظلت توقعات إبرام عقود محطات الطاقة النووية قوية، حيث أشار بعض المحللين إلى أن النتائج قد تتجسد خلال الربع الثاني.

أسعار الأسهم تتراجع بقوة عن قمم أبريل

انخفض سعر سهم Hyundai E&C، الذي وصل إلى 188,700 وون على أساس الإغلاق في أبريل، لينهي التداول عند 106,200 وون في يوم 24. وتراجعت Daewoo E&C أيضاً من 37,150 وون على أساس الإغلاق في أبريل إلى مستواها الحالي البالغ 15,300 وون.

تعكس صناعة الأوراق المالية تراجع التوقعات، الناجم عن تأخر جداول منح العقود، في تقييماتها.

محللون يستشهدون بتأخر منح العقود مع الحفاظ على نظرة طويلة الأجل

قال Lee Sang-ho، الباحث لدى Kyobo Securities، بخصوص Hyundai E&C: "انخفضت توقعات السوق بسبب تأخر منح عقود محطات الطاقة النووية ومرحلة التصحيح. لا تزال إمكانية عقد جزئي لـ Palisades خلال الربع الثالث قائمة، كما أن عقد Fermi الخاص بمزود البيانات الضخم PPA يتقدم أيضاً، في تقديرنا."

وبالنسبة إلى Daewoo E&C، أشار المحللون إلى أن تخفيضات السعر المستهدف تعكس عدم وجود نتائج ملموسة حتى الآن. وشرح Ryu Tae-hwan، الباحث لدى Eugene Investment & Securities: "تظل اتجاهات النمو على المدى المتوسط والطويل التي تركز على الطاقة من LNG والطاقة النووية صحيحة، لكن خفّضنا المضاعف المستخدم لتعكس التأخيرات في تجسد منح العقود الرئيسية. وإذا توسّعت إمكانية وضوح العقود في المستقبل، فسيكون بالإمكان إعادة تسعير التقييمات."

وأضاف Kim Ki-ryong، الباحث لدى Mirae Asset Securities: "إن أساس توقعات الطاقة النووية الخارجية يقوم على الموقف المؤيد من الحكومة وتحركات Team Korea لتوسيع الصادرات النووية. ومن المهم ملاحظة أن العديد من الجهات الفاعلة في مجال الطاقة النووية داخل الولايات المتحدة قد أنشأت علاقات تعاون استراتيجية مع شركات التشييد الكورية."

الأسئلة الشائعة

لماذا خفضت شركات الوساطة الأسعار المستهدفة لأسهم Hyundai E&C وDaewoo E&C؟ خفضت شركات الوساطة الأسعار المستهدفة بسبب تأخر الجداول الزمنية لصدور عقود محطات الطاقة النووية المتوقعة. ورغم أن توقعات الفوز بالعقود ما تزال قائمة، فقد تم تأخير التوقيت عن التوقعات الأولية، ما دفع المحللين إلى تعديل تقييماتهم لتعكس تمدد الجدول الزمني.

بكم تراجعت أسعار أسهم Hyundai E&C وDaewoo E&C عن قمم أبريل؟ انخفض سعر سهم Hyundai E&C من 188,700 وون على أساس الإغلاق في أبريل إلى 106,200 وون في 24. وتراجعت Daewoo E&C من 37,150 وون في أبريل إلى مستوىها الحالي البالغ 15,300 وون، وهو ما يمثل تصحيحات كبيرة مقارنة بالقمم التي تم الوصول إليها في وقت سابق من هذا العام.

هل ما زال المحللون يتوقعون منح عقود محطات الطاقة النووية لهذه الشركات؟ نعم، لا يزال المحللون يؤكدون أن توقعات منح العقود ما تزال صحيحة. أشارت Kyobo Securities إلى إمكانية عقد جزئي لـ Palisades خلال الربع الثالث، وإلى استمرار التقدم في عقد Fermi الخاص بمزود البيانات الضخم PPA. وأكدت Eugene Investment & Securities أن اتجاه النمو على المدى المتوسط والطويل الذي يركز على LNG والطاقة النووية ما يزال قائماً رغم تأخر النتائج على المدى القريب.