يشير جيه بي مورغان إلى فرصة شراء لـ S&P 500 مع انخفاض العوائد وتجميد سعر الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي

أشارت أداة مراقبة التموضع التكتيكي لدى JP Morgan إلى وجود فرصة شراء لمؤشر S&P 500 في 27 مايو (بالتوقيت المحلي)، وفقاً لوكالة Bloomberg. وقال أندرو تايلر، الذي يقود فريق الاستخبارات المالية العالمية لدى JP Morgan، في تقرير إن المؤشر—الذي استُخدم تاريخياً كإشارة رائدة لتحقيق مكاسب في S&P 500—يشير إلى "إمكانات صعودية إضافية كبيرة" للأسهم الأمريكية. وتعود النظرة الإيجابية إلى انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وضعف الدولار، وقوة الأرباح الفصلية للشركات، وهي عوامل عزى تايلر أسبابها إلى تراجع حدة الصراع المسلح في الشرق الأوسط وإلى توقع تثبيت سعر الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماع لجنة السوق المفتوحة (FOMC) في 29 مايو.

حافظت JP Morgan على موقفها "إيجابية تكتيكياً" تجاه الأسهم الأمريكية، مستندة إلى العوامل الثلاثة باعتبارها داعمة لمزيد من المكاسب. وقال تايلر إن هذه الرياح المواتية "مدفوعة بتراجع حدة الصراع المسلح في الشرق الأوسط وتجميد الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي"، بما يعكس توقعات السوق بأن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ستبقي الفائدة دون تغيير في اجتماعها في 29 مايو. وفي 27 مايو، انخفضت أسعار النفط الدولية مع تخفيف حدة التوترات الأمريكية-الإيرانية، بينما أظهر أداء أسهم نيويورك تبايناً—وهو ما يمثل خروجاً عن الارتباط العكسي المعتاد بين النفط والأسهم.

حددت JP Morgan ثلاثة عوامل رياح مواتية في السوق تدعم الأسهم الأمريكية

حددت مذكرة JP Morgan انخفاض عوائد سندات الخزانة، وضعف الدولار، وقوة الأرباح الفصلية للشركات باعتبارها العوامل الثلاثة الأساسية الداعمة لوجهة نظرها الصعودية تكتيكياً تجاه الأسهم الأمريكية. ونسب تايلر هذه الظروف إلى تراجع حدة الصراع المسلح في الشرق الأوسط وتجميد الفائدة المتوقع لدى الاحتياطي الفيدرالي. ومن المقرر أن ينعقد اجتماع FOMC في 29 مايو، بينما يتوقع المشاركون في السوق عدم تغيير سعر الفائدة الحالي للسياسة.

تايلر يشير إلى مخاطر تركّز أشباه الموصلات واستثمارات الذكاء الاصطناعي

حدد تايلر ضغوطاً هبوطية من أسهم قطاع التكنولوجيا باعتبارها عامل خطر، قائلاً إن زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي "لم تعد فوزاً تلقائياً" بالنسبة لمصنعي أشباه الموصلات وموردي البنية التحتية المرتبطين بها. ويعكس ذلك تحولاً عن النمط السابق الذي كانت فيه التوسعات في استثمارات الذكاء الاصطناعي تترجم مباشرة إلى ارتفاعات في أسعار أسهم الشركات ذات الصلة. كما ذكرت مذكرة JP Morgan تركّز أسهم أشباه الموصلات ومسار حرب محتملة بين الولايات المتحدة وإيران باعتبارها متغيرات مخاطر.

وأشار تايلر إلى أن قوة قطاع المستهلكين قد تعوض هذه المخاطر، موضحاً ارتفاع صافي ثروة الأسر، وزيادة أرصدة حسابات الودائع، ومبيعات تجزئة قوية، وغياب مؤشرات ضغوط الائتمان كدليل داعم.

الأسئلة الشائعة

ماذا أشارت إليه أداة التموضع التكتيكي لدى JP Morgan في 27 مايو؟

أشارت أداة مراقبة التموضع التكتيكي لدى JP Morgan إلى وجود فرصة شراء لمؤشر S&P 500 في 27 مايو (بالتوقيت المحلي)، وفقاً لوكالة Bloomberg. وقال فريق أندرو تايلر إن المؤشر يشير إلى "إمكانات صعودية إضافية كبيرة" للأسهم الأمريكية، مدعوماً بانخفاض عوائد سندات الخزانة وضعف الدولار وقوة الأرباح الفصلية للشركات.

ما المخاطر التي حددها أندرو تايلر لآفاق سوق الأسهم الأمريكية؟

حدد تايلر عاملين رئيسيين للمخاطر: تركّز أسهم أشباه الموصلات ومسار احتمال الصراع بين الولايات المتحدة وإيران. كما ذكر أن زيادات الإنفاق على الذكاء الاصطناعي "لم تعد فوزاً تلقائياً" بالنسبة لمصنعي أشباه الموصلات وموردي البنية التحتية، بما يشير إلى تحول في ديناميكيات السوق السابقة حيث عززت استثمارات الذكاء الاصطناعي مباشرة أسعار الأسهم المرتبطة بها.