يفتح KIC مساراً للاستثمار المحلي بعد 21 عاماً من العمليات التي اقتصرت على الخارج فقط

ستحصل شركة كوريا للاستثمار (KIC)، التي تدير أصولاً مُدارة (AUM) بقيمة 243.2 مليار دولار اعتباراً من يونيو، على حساب استثماري استراتيجي جديد لتمكين الاستثمارات المؤسسية المحلية. وقد أعلنت الحكومة مؤخراً تحويل هذا التفويض، بما يمثل مساراً استثمارياً محلياً لأول مرة منذ تأسيس KIC في 2005. ولمدّة 21 عاماً، عملت KIC حصراً بأصول بالعملة الأجنبية. يهدف الحساب الجديد إلى توجيه الثروة السيادية إلى الصناعات الاستراتيجية المحلية، ما يتطلب رأس مال طويل الأجل صبوراً من أجل دفع النمو الاقتصادي. ويسهم هذا التوسع في تعقيدات تشغيلية تتجاوز تعظيم العائد المعدّل بالمخاطر التقليدي، بما في ذلك اعتبارات الروابط في سلسلة الإمداد، والأمن الوطني، وعوامل التوظيف.

مواجهة وثيقة سياسة استثمار KIC للمراجعة بعد 2019

تحدد وثيقة سياسة استثمار KIC، التي جرى آخر تحديث لها في 2019، هدف الصندوق على أنه "توليد عوائد استثمارية مستمرة وثابتة ضمن حد مخاطر مناسب لتعزيز الثروة الوطنية بكفاءة". ومن المتوقع أن تتضمن الوثيقة أحكاماً جديدة تؤسس لانطلاقة لاستثمارات الصناعات الاستراتيجية المحلية، بما يتجاوز تفويض الصندوق الحالي المتمثل في توليد العائد. ويقدّم إعلان الحكومة عن حساب الاستثمار الاستراتيجي إطاراً يلزم KIC بتقييم الاستثمارات عبر أبعاد متعددة تشمل الروابط الصناعية والأثر على التوظيف، في انحراف عن تركيز الصندوق التاريخي على العوائد المعدّلة بالمخاطر ضمن الأصول بالعملة الأجنبية.

مبادئ سانتياغو تؤكد الاستقلال التشغيلي لصناديق الثروة السيادية

تعد KIC من الموقّعين على مبادئ سانتياغو، وهي إرشادات دولية أُنشئت في 2008 من قبل المنتدى الدولي لصناديق الثروة السيادية (IFSWF). وتضم المبادئ 24 إرشاداً اختيارياً تهدف إلى تعزيز الشفافية والمساءلة بين صناديق الثروة السيادية. وينص المبدأ 6 على أن "إطار حوكمة صندوق الثروة السيادية ينبغي أن يميّز بوضوح وفعالية بين أدوار ومسؤوليات السعي لتحقيق أهدافه، وتعزيز المساءلة والاستقلال التشغيلي." وتحدد المبدأ 9 أن "الإدارة التشغيلية لصندوق الثروة السيادية ينبغي أن تنفذ استراتيجيات الصندوق بشكل مستقل ووفقاً لمسؤوليات محددة بوضوح." وتؤكد صفحة KIC على موقعه الإلكتروني التزام الصندوق بمبادئ سانتياغو. وتقرر المبادئ أن الاستقلال التشغيلي يظل حاسماً بغض النظر عن كون الغرض من صندوق الثروة السيادية هو إدارة احتياطيات أجنبية أو تطوير صناعات استراتيجية.

الأسئلة الشائعة

ما هي الأصول المُدارة الحالية لدى KIC اعتباراً من يونيو؟
تدير KIC أصولاً مُدارة بقيمة 243.2 مليار دولار اعتباراً من يونيو.

متى جرى آخر تحديث لوثيقة سياسة استثمار KIC؟
جرى آخر تحديث لوثيقة سياسة استثمار KIC في 2019. وتعرّف الوثيقة هدف الصندوق بأنه توليد عوائد مستمرة وثابتة ضمن حدود مخاطر مناسبة لتعزيز الثروة الوطنية بكفاءة.

ماذا تقول مبادئ سانتياغو عن استقلال صناديق الثروة السيادية؟
تتضمن مبادئ سانتياغو، التي أُنشئت في 2008 من قبل المنتدى الدولي لصناديق الثروة السيادية، المبدأ 6 الذي يتطلب تمييزاً واضحاً للأدوار لتعزيز الاستقلال التشغيلي، والمبدأ 9 الذي يوجب أن تنفذ الإدارة التشغيلية الاستراتيجيات بشكل مستقل وفقاً لمسؤوليات محددة. وKIC موقّعة على هذه المبادئ.