يقوم Lido بتجميع أكثر من 8 ملايين ETH، بما يعادل نحو 16 مليار دولار، على مُدقِّقي Ethereum الأكبر بعد ترقية Pectra 0x02، وذلك ضمن ترقية بروتوكول رئيسية يوم الإثنين. تتضمن الترقية طرح Curated Module v2، الذي يتطلب من مُشغلي العقدات المُدقِّقة المحترفين إيداع ضمان من ETH يمكن مصادرته لتغطية خسائر الإخفاء (slashing) وأعطال التشغيل. سيؤدي التجميع إلى رفع نسبة ETH المُخزَّن على مُدقِّقي 0x02 إلى نحو 52% من قرابة 32%، وتقليل إجمالي عدد مُدقِّقي Ethereum بحوالي الثلث، ما يخفف من حمل الشبكة. وأدى الهاردفورك Pectra الذي تم تفعيله في مايو 2025 إلى رفع الحد الأقصى للرصيد الفعّال لكل مُدقِّق إلى 2,048 ETH من الحد الأقصى السابق البالغ 32 ETH.
Lido يطرح Curated Module v2 بمتطلبات السندات
تُطلق ترقية Lido إصدارًا ثانياً من عرض Curated Module، وهو طبقة مُشغلي العقدات المُدقِّقة المصرّح لهم في Lido Protocol التي تتولى التعامل مع أكثر من 90% من ETH المُخزَّن لدى Lido. يتطلب CMv2 من المُشغِّلين المحترفين المُصمّمين إيداع ETH الخاصة بهم كضمان، ويمكن مصادرته لتغطية الخسائر الناجمة عن الإخفاء، ومكافآت الطبقة التنفيذية غير المناسبة، وغيرها من أعطال التشغيل. يشير Lido إلى أن هذا السند أصغر مما يلزم في الوحدات غير المصرّح بها بالكامل، لكنه مصمم لوضع رأس مال المُشغِّل خلف الأداء مباشرة، بما ينسجم مع المودعين ويضيف طبقة حماية قابلة للقياس للمودعين الذين يستخدمون بروتوكول Lido. قال رئيس التخزين في Lido Labs Foundation، Isidoros Passadis، إن هذه أكبر تغيير لطريقة عمل التخزين في Lido Core منذ Lido V2. عند ظهوره في يناير، ذكر مطورو Lido أن عملية الترحيل قد تستغرق حتى ستة أشهر لإكمالها، وخلالها سيفتقد Lido نحو 738.5 ETH في مكافآت البروتوكول لأن ETH المُخزَّن سيتم إلغاء تخزينه وإعادة تخصيصه.
تجميع مُدقِّقي Ethereum يقلل حمل الشبكة
تستطيع مُدقِّقات 0x02 الأكبر حمل ما يصل إلى 2,048 ETH بدل الحد الأقصى السابق البالغ 32 ETH، ما يمكّن مُشغلي العقدات المُدقِّقة المحترفين لدى Lido من تأمين رهان أكبر باستخدام عدد أقل من المُدقِّقات الفردية. وذكر Lido أن هذه الخطوة ستقلل بشكل كبير إجمالي عدد مُدقِّقي Ethereum بحوالي الثلث، ما يخفف الحمل على الشبكة. وأوضح Lido أنه رغم عدم ارتباط الترقية بجهود البحث والتطوير في Ethereum Foundation ووحدة ETH Labs التي تم إطلاقها مؤخراً، فإن الترقية تأتي بينما يواصل مطورو Ethereum البحث والاطلاع على سبل لجعل الطبقة الأساسية أكثر خفة وسرعة، وهو جهد يُعرف على نطاق واسع باسم Lean Ethereum. كان Pectra هاردفورك رئيسياً في Ethereum تم تفعيله في مايو 2025، والذي لم يقتصر على إدخال تحسينات على العقود الذكية بل رفع أيضاً الحد الأقصى للرصيد الفعّال لكل مُدقِّق إلى 2,048 ETH عبر مُدقِّقي 0x02.
Community Staking Module v3 يقدّم دعم DVT
تجري ترقية يوم الإثنين بالتزامن مع Community Staking Module v3، أحدث إصدار لوحدة التخزين غير المصرّح بها لدى Lido والمصممة أساساً للمودعين من المجتمع وللمستقلين. يقدّم CSM v3 مساراً جديداً لتقنية Validator Technology الموزعة (DVT) التي تقسم مسؤوليات المُدقِّق والمفاتيح بين أربعة مُشغّلين مستقلين، ما يقلل مخاطر الإخفاء والوقت المتعطل. كان مشاركو Community Staking Module مطالبين بالفعل بإيداع ضمان من ETH. وذكر Lido أن الترقية تعني أن مقداراً مماثلاً من رأس المال الموثّق يمكنه الآن دعم المزيد من ETH المُخزَّن، ما يجعل CSM أكثر كفاءة في استخدام رأس المال وأكثر سهولة بالنسبة للمودعين الصغار من المجتمع.
إيرادات Lido انخفضت 23% في 2025 مع انضغاط عوائد التخزين
استناداً إلى أحدث تقرير Lido السنوي، انخفض إجمالي إيرادات البروتوكول بنسبة 23% إلى 40.5 مليون دولار في 2025 في ظل التحولات التي طرأت على منظومة تخزين Ethereum، بما في ذلك انخفاض عوائد التخزين نتيجة انضغاط APR على مستوى الشبكة. في الصيف الماضي، تضخمت قائمة خروج مُدقِّقي Ethereum إلى أعلى مستوى على الإطلاق مع قيام أعداد قياسية بإلغاء تخزين ETH. وقد انعكس هذا الاتجاه الآن، إذ شهدت قائمة دخول مُدقِّقي Ethereum ارتفاعاً حاداً، وارتفعت نسبة ETH المُخزَّن إلى ما يقرب من 35%، وفقاً لبيانات The Block. ومن الجدير بالذكر أن Lido برز كخيار شائع للمؤسسات التي تسعى إلى توفير تعرض لتخزين Ethereum. أطلقت WisdomTree أول منتج تداول مُدرَج (ETP) قائم على Ethereum في أوروبا يحقق عوائد تخزين باستخدام Lido، بينما قدمت VanEck طلباً لإنشاء ETF من Lido staked ether. كما تتيح Anchorage أيضاً لعملائها في الحفظ الوصول إلى تخزين Lido.
الأسئلة الشائعة
ما هي ترقية Curated Module v2 من Lido؟
يتطلب Curated Module v2 من Lido من مُشغلي العقدات المُدقِّقة المحترفين إيداع ETH الخاصة بهم كضمان، ويمكن مصادرته لتغطية الخسائر من الإخفاء، ومكافآت طبقة التنفيذ غير الملائمة، وغيرها من أعطال التشغيل. تتولى الترقية التعامل مع أكثر من 90% من ETH المُخزَّن لدى Lido وهي أكبر تغيير لطريقة عمل تخزين Lido Core منذ Lido V2.
كم ETH يقوم Lido بتجميعه على مُدقِّقي 0x02؟
يقوم Lido بتجميع أكثر من 8 ملايين ETH، بما يعادل نحو 16 مليار دولار، على مُدقِّقي Ethereum الأكبر بعد Pectra 0x02. سيؤدي ذلك إلى رفع نسبة ETH المُخزَّن على مُدقِّقي 0x02 إلى نحو 52% من قرابة 32% وتقليل إجمالي عدد مُدقِّقي Ethereum بحوالي الثلث.
ما الفرق بين مُدقِّقي 0x02 والمُدقِّقين السابقين؟
يمكن للمُدقِّقات الأكبر 0x02 حمل ما يصل إلى 2,048 ETH بدل الحد الأقصى السابق البالغ 32 ETH. وقد تم تمكين ذلك عبر هاردفورك Pectra الذي تم تفعيله في مايو 2025، والذي رفع الحد الأقصى للرصيد الفعّال لكل مُدقِّق إلى 2,048 ETH.
