تدرس ميتا دخول مجال خدمات الحوسبة السحابية من خلال بيع بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي التي بنتها ذاتياً للجهات الخارجية، وفقاً لتحليل من شركة هانوا للاستثمار والأوراق المالية. قد تؤدي هذه الخطوة إلى تغيير كيفية تقييم السوق لاستثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتحويل التصور من تكاليف بحتة إلى أصول مدرة للإيرادات. أشارت كيم سو-هي، الباحثة في هانوا للاستثمار والأوراق المالية، إلى أن نفقات ميتا الرأسمالية على الذكاء الاصطناعي أصبحت كبيرة جداً بحيث لا يمكن تبريرها من خلال عائدات الإعلانات والدردشة الآلية وحدها، مما يخلق فرصة لتحويل هذه الاستثمارات إلى أصول بنية تحتية للذكاء الاصطناعي قابلة للتسويق خارجياً. ومن المتوقع أن يسلط هذا التطور الضوء على قيمة مقدمي خدمات الحوسبة السحابية الحاليين، بما في ذلك الشركتين الكوريتين نافير وسامسونغ إس دي إس.
ميتا تستكشف نموذجين لخدمات الحوسبة السحابية
تدرس ميتا خيارات لتأجير وحدات معالجة الرسومات (GPUs) ومراكز البيانات التي بنتها ذاتياً للعملاء الخارجيين، مما يحول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من بنية تحتية لدعم الإعلانات إلى مصدر إيرادات مباشر. هناك نهجان قيد الدراسة: بيع حقوق الوصول إلى نماذج الذكاء الاصطناعي على غرار Bedrock من Amazon Web Services، وتأجير موارد الحوسبة على غرار CoreWeave وNebius. أوضحت كيم أن تحسين كفاءة تدريب الذكاء الاصطناعي ربما أدى إلى وجود سعة حوسبة فائضة في مراكز البيانات، مما يجعل تحقيق الدخل من البنية التحتية خطوة منطقية للدفاع عن العائد على رأس المال المستثمر (ROIC). وأضافت أن القدرة التنافسية لأسعار واجهة برمجة التطبيقات (API) لميتا تتخلف عن OpenAI وAnthropic وGoogle، مما يجعل تأجير البنية التحتية ومبيعات الحوسبة خيارات أكثر عملية.
مزودو خدمات الحوسبة السحابية العالميون الحاليون يحافظون على مزايا تنافسية
رأت كيم أن دخول ميتا سيزيد من إبراز نقاط قوة مزودي خدمات الحوسبة السحابية العالميين الراسخين. وأوضحت أن ميتا لا يمكنها بسهولة أن تحل محل المواقع التي تحتلها مزودو الخدمات السحابية الكبار مثل AWS وAzure وGoogle Cloud Platform على المدى القريب. وأشارت إلى أن توفير الخدمات السحابية يتجاوز مجرد امتلاك وحدات معالجة الرسومات، مستشهدة بالفجوات المستمرة بين ميتا والمزودين الراسخين في مجالات الأمان والامتثال وحوكمة البيانات وأنظمة المطورين.
الشركتان الكوريتان نافير وسامسونغ إس دي إس في موقع يسمح بنمو القيمة
بينما لا يمكن تطبيق نفس المنطق مباشرة على مزودي الخدمات السحابية المحليين في كوريا، شخّصت كيم أن جاذبيتهم الاستثمارية قد تزداد. وأوضحت أن نافير وسامسونغ إس دي إس لا تمتلكان الحجم المطلوب من البنية التحتية الخاصة لوحدات معالجة الرسومات اللازمة لبيع الحوسبة الفائضة، مما يتطلب منطقاً هيكلياً مختلفاً. ومع ذلك، شددت على أن السؤال الرئيسي تحول إلى أي الشركات يمكنها استرداد استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بعائد مرتفع على رأس المال المستثمر (ROIC). بالنسبة لنافير، قد ترتفع التوقعات بأن استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي كانت تُنظر إليها سابقاً فقط كتكاليف إعلانية وخدمية ستولد إيرادات استردادية بناءً على الطلب على الذكاء الاصطناعي السيادي بين الشركات والحوسبة السحابية العامة. أما سامسونغ إس دي إس، فيمكنها توقع استمرار الإيرادات القوية من خدمات الإدارة المُدارة (MSP) مع بقاء الطلب على الحوسبة السحابية من مزودي الخدمات السحابية العالميين قوياً. وأبقت كيم على رأيها السابق بأن تقييمات شركات الخدمات السحابية المحلية سترتفع.
الأسئلة الشائعة
ما نماذج أعمال الحوسبة السحابية التي تدرسها ميتا؟
تدرس ميتا نهجين: بيع حقوق الوصول إلى نماذج الذكاء الاصطناعي على غرار Bedrock من AWS، وتأجير موارد الحوسبة مثل CoreWeave وNebius.
كيف يمكن أن يؤثر دخول ميتا في الحوسبة السحابية على الشركتين الكوريتين نافير وسامسونغ إس دي إس؟
وفقاً لتحليل هانوا للاستثمار والأوراق المالية، يمكن أن تستفيد نافير من الطلب على الذكاء الاصطناعي السيادي بين الشركات والحوسبة السحابية العامة الذي يحول استثمارات الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات، بينما يمكن أن تشهد سامسونغ إس دي إس استمرار نمو إيرادات خدمات الإدارة المُدارة (MSP) من الطلب على الحوسبة السحابية من مزودي الخدمات السحابية العالميين.
