اقترح مكتب المراقب للعملة (OCC) لوائح في فبراير لتطبيق قانون GENIUS، تُحدد حدًا أدنى للرسملة الأولية قدره 5 ملايين دولار لمصدري العملات المستقرة الفيدرالية للدفع الذين تتم الموافقة عليهم حديثًا، لكن العائق المالي يمتد إلى ما هو أبعد من هذا الرقم الرئيسي. نُشر المقترح للتعليق في 2 مارس، على أن ينتهي باب التعليقات في 1 مايو، ويُلزم المقترح أيضًا المصدِرين الجدد بالحفاظ على أصول سائلة تكفي لتغطية 12 شهرًا من المصروفات التشغيلية المتوقعة خلال فترة إشراف de novo تستمر لمدة لا تقل عن ثلاث سنوات. ترسّخ اللوائح نظامًا احترازيًا يُرجّح كفّة المتقدمين الذين لديهم رأس مال وسيولة وموظفون امتثال وبنية مالية قائمة، إذ أن الكونغرس أنشأ مسارًا فيدراليًا لتنظيم العملات المستقرة للدفع عبر قانون GENIUS.
OCC Proposes $5 Million Minimum Capital During Three-Year De Novo Period
يُطبق شرط 5 ملايين دولار المقترح كحد أدنى للرسملة الأولية خلال فترة de novo لا تقل عن ثلاث سنوات لمصدري العملات المستقرة الفيدرالية المؤهلين للدفع الذين تمت الموافقة عليهم حديثًا. يمكن أن يطلب OCC أكثر من 5 ملايين دولار اعتمادًا على خطة عمل مقدم الطلب، وملامح المخاطر، والنمو المتوقع، والتعقيد التكنولوجي، والخسائر المتوقعة. وبعد فترة de novo، ستُحدد الرسملة بشكل فردي وفقًا لأنشطة المُصدر ومركزه المالي وتقييم الإشراف.
سيتطبق القرار المقترح على البنوك الوطنية وشركاتها التابعة، وجمعيات الادخار الفيدرالية وشركاتها التابعة، والفروع الفيدرالية، ومصدري العملات المستقرة للدفع الأجانب، والكيانات غير المصرفية التي تطلب الموافقة كمصدري عملات مستقرة فيدرالية مؤهلين للدفع، وبعض المصدّرين الخاضعين لتنظيم على مستوى الولايات الذين يقع نطاقهم ضمن سلطة OCC. ستُوضع معظم المتطلبات ضمن جزء جديد 12 CFR Part 15 يغطي الأنشطة المسموح بها، وأصول الاحتياطي، والاسترداد، والحفظ، وإدارة المخاطر، والمراجعات (التدقيقات)، والإبلاغ، والإشراف، والتطبيقات، والتسجيل، ومعاملة المصدّرين الأجانب.
12-Month Operating Expense Requirement Creates Additional Financial Barrier
يتطلب المقترح من المصدّرين المعتمدين حديثًا الحفاظ على أصول سائلة كافية لتغطية ما لا يقل عن 12 شهرًا من المصروفات التشغيلية المتوقعة. ستحتاج شركة تتوقع الإنفاق 2 مليون دولار شهريًا على الموظفين والتكنولوجيا والأمن السيبراني والنصيحة القانونية والامتثال والمراجعات (التدقيقات) والحفظ والبنية التحتية إلى 24 مليون دولار من الأصول السائلة لاستيفاء هذا الشرط. وسيأتي هذا المبلغ جنبًا إلى جنب مع الرسملة التنظيمية وأصول الاحتياطي الداعمة للعملات المستقرة المتداولة.
اقترح OCC نماذج إبلاغ أسبوعية سرية وإبلاغ ربع سنوي للمصدّرين، مع إضافة متطلبات بيانات وبنية محاسبية وإشرافية. سيحتاج مصدرو العملات المستقرة إلى أنظمة قادرة على مراقبة الاحتياطيات، ومعالجة عمليات الاسترداد، وتأمين المفاتيح الخاصة، وإدارة الأطراف الثالثة، وإعداد التقارير التنظيمية، والحفاظ على العمليات خلال الحوادث السيبرانية أو ضغوط السوق.
Large Banks Meet Capital Requirements Through Existing Infrastructure
تمتلك البنوك الكبيرة بالفعل رسملة تنظيمية، وتدير إدارات امتثال، وتحافظ على أنظمة لفحص العقوبات، وتحديد هوية العملاء، وإدارة السيولة، والإبلاغ الإشرافي. أطلق State Street صندوق سوق نقدية مصمم لاحتياطيات العملات المستقرة، بينما قدمت Fidelity صندوقًا احتياطيًا يستهدف المصدّرين والمستثمرين المؤسسيين.
دخلت Sony سوق العملات المستقرة في الولايات المتحدة بموافقة مشروطة من OCC لإطلاق بنك ائتماني. وتقوم الشركات المالية التقليدية بوضع نفسها حول سوق العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم من خلال خدمات الحفظ والتسوية والامتثال وإدارة النقد.
Fintech Firms Face Higher Entry Costs Under Proposed Framework
تواجه شركات الثقة de novo وشركات بدء الدفع والجهات المتقدمة غير المصرفية ضغطًا، لأنها يجب أن تمول تكاليف ثابتة قبل تأسيس تداول ذي معنى أو دخل من الاحتياطي. قد تجمع شركة فين-تك 5 ملايين دولار بينما تفتقر إلى الموارد الإضافية المطلوبة لسنة من المصروفات التشغيلية، وموظفي امتثال كبار، وحوكمة مستقلة، وضوابط الأمن السيبراني، والمراجعات (التدقيقات)، والإبلاغ التنظيمي.
قد تشجع البنية شركات أصغر على الشراكة مع بنوك أو مع مصدّرين معتمدين فيدراليًا بدلًا من طلب تراخيصها الخاصة. وقد توفر شركة فين-تك محافظًا أو تطبيقات دفع أو قنوات توزيع أو تقنية بلوكتشين بينما تعتمد على مؤسسة أخرى لإصدار العملة المستقرة واستردادها.
OCC Capital Proposal Forms One Component of Multi-Part GENIUS Act Implementation
استبعد مقترح OCC في فبراير متطلبات قانون سرية البنوك (Bank Secrecy Act)، ومكافحة غسل الأموال، والعقوبات الخاصة بمكتب مراقبة الأصول الأجنبية (Office of Foreign Assets Control)، لأن هذه المجالات محفوظة لعمليات إعداد قواعد منفصلة ومنسقة. أُغلق باب التعليقات على مقترح الرسملة والترخيص والاحتياطي في 1 مايو. يبقى مقترح منفصل لتحديد هوية العملاء مفتوحًا حتى 21 أغسطس، بينما اتبع مقترح برنامج OCC المخصص لمكافحة غسل الأموال والتمويل المعادي للإرهاب والعقوبات جدولًا زمنيًا مختلفًا.
نشرت مؤسسة FDIC مقترحها الخاص باحتياطي العملات المستقرة وإدارة المخاطر، بينما تقدمت وكالات فيدرالية على نحو منفصل بمتطلبات على نمط تحديد هوية العملاء الخاصة بالبنوك لمصدري العملات المستقرة. لم تُنجز الجهات التنظيمية جميع القواعد النهائية بحلول الموعد النهائي لإعداد القواعد في 18 يوليو بموجب القانون.
FAQ
ما الحد الأدنى للرسملة الذي اقترحه OCC لمصدري العملات المستقرة فيدراليًا؟
اقترح OCC متطلبًا للرسملة الأولية الدنيا قدره 5 ملايين دولار لمصدري العملات المستقرة الفيدرالية للدفع الذين تمت الموافقة عليهم حديثًا خلال فترة إشراف de novo تستمر لمدة لا تقل عن ثلاث سنوات. ويمكن للجهة التنظيمية أن تطلب أكثر من 5 ملايين دولار اعتمادًا على خطة عمل مقدم الطلب وملامح المخاطر والنمو المتوقع والتعقيد التكنولوجي والخسائر المتوقعة.
متى أُغلق باب التعليقات على مقترح رسملة العملات المستقرة لدى OCC؟
نشر OCC لوائح قانون GENIUS المقترحة للتعليق في 2 مارس، وأُغلق باب التعليقات في 1 مايو. هذا الموعد النهائي منفصل عن موعد 21 أغسطس المرتبط بقاعدة تحديد هوية العملاء، إذ أن OCC يُطبق قانون GENIUS عبر عدة عمليات لإعداد قواعد تغطي متطلبات مختلفة.
