تواجه شركة Osstem Implant، التي استحوذت عليها MBK Partners، جدلًا حول إعادة هيكلة، إذ يزعم موظفون أن إعادة توزيع الوظائف ترقى إلى استقالات قسرية. وتنفي الشركة ومساهموها—MBK Partners وUCK Partners—هذه المزاعم، قائلين إن التدابير تمثل تحسينات قياسية لرفع كفاءة التنظيم بهدف النمو مستقبلاً. وينبثق النزاع في ظل استمرار الانتقادات لنهج خفض التكاليف لدى صناديق الاستثمار الخاصة (PEF) بعد حادثة Homeplus.
Osstem Implant تنفي الاستقالات القسرية في ظل مزاعم إعادة الهيكلة
وفقًا لصناعة الاستثمار المالي في 25 سبتمبر، أوقفت Osstem Implant مؤخرًا بعض الموظفين عن مهامهم الوظيفية الحالية خلال إعادة هيكلة الأعمال وإعادة تنظيم الشركة، ووجهتهم إلى البحث عن أدوار جديدة أو الخضوع لتدريب انتقال. لم تُكشف الأرقام المحددة للموظفين المتأثرين، لكن بعض العاملين يزعمون أن التدابير تمثل بحكم الواقع استقالات قسرية. كما ظهرت مزاعم باستبعاد الموظفات الحوامل والموظفين العائدين من إجازة الوالدية من مناصبهم السابقة.
وردّت الشركة بأن الإجراءات ليست عمليات تسريح، بل إعادة مواءمة لبنية الأعمال وتحسين تنظيمي للتعامل مع ظروف سوق عالمية متغيرة بسرعة. وأوضحت Osstem Implant أنها تعيد توزيع الموظفين من بعض وحدات الأعمال إلى وظائف أساسية تشمل تخطيط البرمجيات وتكنولوجيا المعلومات واللوجستيات والمبيعات، مع تشغيل برامج تدريب انتقال وتعزيز القدرات لدعم تحولات الموظفين في وظائفهم.
وبخصوص مزاعم الضغط لإجراء استقالات قسرية، نفت الشركة هذه الادعاءات، قائلة إنها تضع مدخلات الموظفين في الأولوية وتدعم انتقالهم الوظيفي. وشددت الشركة على عدم فرض أي أضرار على الموظفات الحوامل أو العائدين من إجازة الوالدية، وأن جميع القوانين المتعلقة بحماية الأمومة تُلتزم بها بدقة. وأشارت إلى أن انخفاض عدد الموظفين مؤخرًا نتج عن تعديل خطط التوظيف الجديدة والتقاعد الطبيعي، وليس عن خفض متعمد للقوى العاملة، وفقًا لموقف الشركة.
ودعمت المساهمات الإدارة. وقالت MBK Partners وUCK Partners، إلى جانب رئيس مجلس الإدارة تشوي كيو-أوك (Choi Kyu-ok)، إنها تدعم بالكامل النمو المستدام للشركة وتعزيز قدرتها التنافسية عالميًا، ووصفت تدابير الإدارة لتحسين كفاءة التنظيم والعمليات بأنها أنشطة تجارية ضرورية لتأمين محركات النمو المستقبلية والانتقال إلى قيادة عالمية.
وأضاف المساهمون أنهم يثقون تمامًا بجهود الإدارة الحالية ويدعمونها لتعزيز قيمة الشركة، مؤكدين أن المزاعم بشأن الإضرار بمستفيدي حماية الأمومة غير صحيحة، وأن جميع إجراءات إدارة الأفراد والتنظيم تُجرى قانونيًا وبإنصاف وفقًا للقوانين ذات الصلة.
وبعد استحواذ تحالف MBK Partners-UCK Partners على حقوق الإدارة في 2023 بعد استثمار قرابة 2.5 تريليون وون، قامت Osstem Implant بإزالة إدراجها طوعًا.
ماكواري تطلق عرضًا عامًا لشراء Gabia بقيمة 627.6 مليار وون
يقوم صندوق استثمار خاص عالمي تابع لـ Macquarie Asset Management بالحصول على حقوق الإدارة لشركة Gabia المدرجة في KOSDAQ، والسعي إلى الإزالة الطوعية للإدراج عبر عرض tender عام.
وقّع DCK Investment، وهو كيان (SPC) أنشأته ماكواري، اتفاق شراء أسهم (SPA) للاستحواذ على حصة 24.4% من المساهم الرئيسي المشارك في منصب الرئيس التنفيذي (Co-CEO) كيم هونغ-غوك (Kim Hong-guk) والأطراف ذات الصلة، مقابل نحو 157 مليار وون. ثم ستجري الشركة عرضًا عامًا لشراء الحصة المتبقية البالغة 73.1% من الأسهم المتداولة بسعر 48,000 وون للسهم حتى 17 سبتمبر. وإذا استجابت نسبة لا تقل عن 24.3% ينجح العرض؛ وإذا تم تقديم أكبر حجم من الأسهم في الـ tender، فستحصل ماكواري على 97.4% من أسهم Gabia وتستمر في الإزالة الطوعية للإدراج.
يعكس سعر tender علاوة تقارب 41.6% مقارنة بسعر الإغلاق في اليوم السابق للتداول، لتصل قيمة الصفقة إلى ما يصل إلى 627.6 مليار وون.
وقد تجسدت الصفقة بعدما واصل صندوق ناشط Align Partners أنشطته كمساهمين مطالبًا بتحسين هيكل الإدراج المزدوج. ويرى مراقبون في الصناعة أن ماكواري تؤدي دور "الفارس الأبيض" للمساهمين المؤسسين. وسيقوم الرئيس التنفيذي المشارك كيم هونغ-غوك وآخرون بإعادة استثمار حصيلة بيع الحصة (باستثناء الضرائب) في الـ SPC لإعادة شراء الأسهم، مع الاحتفاظ بحقوق جزئية لترشيح أعضاء مجلس الإدارة والاستمرار في الإدارة المشتركة مع ماكواري بعد الإزالة من الإدراج.
وتحيط بالعرض العام شبهات تتعلق بعملية الـ tender. فقد تساءلت Align Partners، وMerry Capital ومقرها الولايات المتحدة، عما إذا كان مجلس إدارة Gabia قد راجع الصفقة بشكل مستقل وعادل وفقًا لواجبات مدير منصوص عليها للمساهمين في قانون الشركات التجارية المعدل، مشيرين إلى احتمال وجود تضارب مصالح بين المساهمين المسيطرين والمساهمين من الأقلية. وأكدوا أن الشرعية الإجرائية عنصر حاسم، نظرًا لأن المساهمين المؤسسين يحتفظون بحقوق الإدارة عبر إعادة الاستثمار بعد الـ tender.
وردت ماكواري بأن سعر الـ 48,000 وون يعكس بشكل شامل أسعار الأسهم تاريخيًا، وعلاوات الحالات المماثلة، وتقييمات شركات نظراء، وتسعير اتفاق الـ SPA، معتبرة إياه سعرًا يوفر علاوات ذات معنى وفرص سيولة حاسمة لجميع المساهمين. وأكدت Align مجددًا أن إجراءات الصفقة ودور المجلس—وليس السعر نفسه—هي القضايا الأساسية، مشددة على ضرورة إجراء مراجعة إجرائية لصالح جميع مصالح المساهمين لتعزيز ثقة السوق.
مجلس مشغلي صناديق الاستثمار الخاصة يخطط لإطلاق جمعية رسمية
يتابع مجلس مشغلي صناديق الاستثمار الخاصة (PEF)، المؤلف من مشغلي صناديق استثمار خاصة محليين، مسار إطلاق جمعية رسمية. ويستهدف الانتقال تعزيز التمثيل داخل الصناعة وتوسيع وظائف الاستجابة للسياسات والتواصل الخارجي.
عقد المجلس اجتماعًا عامًا دوريًا وقرر استكمال جدول أعمال تحويل الجمعية في اجتماع عام غير عادي الشهر المقبل. وبعد تصويت الأعضاء، ستطلق الجمعية الرسمية في أكتوبر مع انتخاب رئيس جديد للمجلس. ويضم المجلس حاليًا قرابة 90 شركة عضو، مع توزيع حقوق التصويت بشكل تفاضلي وفقًا للأصول المُدارة (AUM).
ويجذب اختيار الرئيس الافتتاحي أيضًا اهتمامًا. فبحسب العرف، سيكون هيون سونغ-يون (Hyun Seung-yoon)، الرئيس التنفيذي لـ StoneBridge Capital، هو المرشح التالي، لكن تعيين شخصية بارزة في الصناعة كرئيس افتتاحي يُبحث على ما يبدو بالنظر إلى الدلالة الرمزية لإطلاق الجمعية. ويستمر رئيس المجلس الحالي بارك بيونغ-غون (Park Byung-gun)، الرئيس التنفيذي لشركة Daishin Private Equity (PE)، في منصبه حتى أكتوبر.
كما يجهز المجلس أساسيات تشغيلية قبل إطلاق الجمعية. ورفع رسوم الأعضاء تدريجيًا لتأمين التمويل لعمليات تنظيمية بدوام كامل؛ وتفيد تقارير بأن الرسوم السنوية للمشغلين الكبار الذين تتجاوز أصولهم المُدارة 1 تريليون وون تبلغ نحو 50 مليون وون.
وفي الوقت نفسه، يسرّع المجلس توسيع العضوية. ففي الاجتماع العام الدوري، انضمت Metistone Equity Partners وDJ&Lee Investment Partners كأعضاء جدد. وبدعم الاستمرار في ضم أعضاء جدد بعد Weltoosi Investment العام الماضي، يواصل المجلس توسيع قاعدته باعتبارها منظمة تمثيلية للصناعة.
الأسئلة الشائعة
ما إجراءات إعادة الهيكلة التي نفذتها Osstem Implant؟
أوقفت Osstem Implant بعض الموظفين عن مهامهم الوظيفية الحالية خلال إعادة هيكلة الأعمال، ووجهتهم إلى البحث عن أدوار جديدة أو الخضوع لتدريب انتقال. وأعلنت الشركة أنها تعيد توزيع الموظفين على وظائف أساسية تشمل تخطيط البرمجيات وتكنولوجيا المعلومات واللوجستيات والمبيعات، مع تشغيل برامج تدريب انتقال.
ما هو سعر عرض ماكواري tender لأسهم Gabia؟
تقدم ماكواري 48,000 وون لكل سهم لأسهم Gabia المتداولة، ما يمثل علاوة تقارب 41.6% فوق سعر الإغلاق في اليوم السابق للتداول. ويصل الحد الأقصى لحجم المعاملة إلى 627.6 مليار وون إذا تم شراء جميع الأسهم المقدمة في الـ tender.
