راؤول بال يكشف عن قاعدة الانحرافين المعياريين لتداول العملات الرقمية

راؤول بال، الرئيس التنفيذي لـ Real Vision والمحلل في العملات الرقمية، صرّح في مقابلة أن التداول النشط في أسواق العملات الرقمية المتقلبة مرهق عاطفياً وغير فعّال مقارنة باستراتيجيات الاحتفاظ طويلة الأجل. وجادل بال بأن المتداولين الذين يحاولون توقيت تقلبات السوق هم عادةً من يخسرون على المدى الطويل، مستشهداً بعقود من الخبرة من المتداول الأسطوري بيتر براندت ومتداولي الحفر في شيكاغو الذين وجدوا أن توقيت السوق غير فعّال. تأتي هذه التصريحات بينما تبلغ القيمة السوقية للعملات الرقمية نحو 2.16 تريليون دولار، ويتم تداول البيتكوين بالقرب من 60,162 دولار وقت النشر.

راؤول بال ينتقد التداول النشط في أسواق العملات الرقمية

قال بال إن تقلبات العملات الرقمية لا تجعل التداول بها مربحاً بسهولة. "إلا إذا، كما تعلم، أصبحت فجأة تعتقد أن العملات الرقمية لن تعود أبداً، ولن تُستخدم أبداً، وهو أمر غير محتمل للغاية"، قال بال في المقابلة.

أشار بال إلى المتداول الأسطوري بيتر براندت، الذي يتداول منذ أكثر من أربعة عقود، ووصف التداول قصير الأجل بأنه وسيلة سيئة لكسب العيش. "متداولو الحفر من شيكاغو، رغم عقود من الخبرة، وجدوا إلى حد كبير نفس الشيء، أن توقيت الأسواق مرهق عاطفياً وغير فعّال مقارنة بمجرد الاحتفاظ بمركز خلال سوق صاعدة طويلة الأجل"، قال بال.

بال يصف قاعدة التداول ذات الانحرافين المعياريين

وصف بال إطاراً للتداول يعتمد على النهايات الإحصائية بدلاً من التوقيت المستمر للسوق. يصبح الشراء جذاباً عندما يكون المركز منخفضاً بأكثر من انحرافين معياريين عن اتجاهه طويل الأجل، بينما يكون التخفيف منطقياً عندما يتأرجح بأكثر من انحرافين معياريين فوق المستوى الطبيعي.

خارج هذه النهايات، كانت نصيحة بال هي عدم القيام بأي شيء وترك الاتجاه يأخذ مجراه. وفقاً لهذا الحساب، قد تكون الإجراءات الهامة في المحفظة مطلوبة مرتين أو ثلاث مرات فقط كل خمس سنوات.

"كلها مرت بانحرافين معياريين على اتجاهها اللوغاريتمي، الاتجاه طويل الأجل. لذا عليك الآن أن تسأل نفسك السؤال الصعب حقاً، وهو: حسناً، يمكنها أن ترتطم به لفترة طويلة"، أضاف بال.

إدارة المحفظة أثناء تصحيحات بنسبة 60-80%

صرّح بال أن خسائر المحفظة بنسبة 60% إلى 80% لا تزعزع القناعة، طالما أن الفرضية طويلة الأجل لم تتغير. وأشار إلى أن العيش على دخل وراتب منفصلين، بدلاً من الحاجة إلى أرباح المحفظة لتغطية النفقات، هو السبب الرئيسي في أن التقلبات العاطفية لا تتحكم في القرارات.

قارن بال تقييمات السوق الحالية القائمة على الذكاء الاصطناعي بظهور الإنترنت، واصفاً اللحظة الحالية بأنها قد تكون أكبر حجماً. أشار بال إلى نمو الإيرادات، وليس فقط مضاعفات التقييم، في شركات مثل Anthropic وGoogle كدليل على أن التحول قد يكون حقيقياً وليس مجرد فائض مضاربي.

الأسئلة الشائعة

ما قاعدة التداول التي وصفها راؤول بال لأسواق العملات الرقمية؟
وصف بال إطاراً يصبح فيه الشراء جذاباً عندما يكون المركز منخفضاً بأكثر من انحرافين معياريين عن اتجاهه طويل الأجل، ويكون التخفيف منطقياً عندما يتأرجح بأكثر من انحرافين معياريين فوق المستوى الطبيعي. خارج هذه النهايات، نصح بعدم القيام بأي شيء وترك الاتجاه يأخذ مجراه.

لماذا يعتقد راؤول بال أن التداول النشط غير فعّال في العملات الرقمية؟
صرّح بال أن التداول النشط مرهق عاطفياً وغير فعّال مقارنة بمجرد الاحتفاظ بمركز خلال سوق صاعدة طويلة الأجل. استشهد بالمتداول الأسطوري بيتر براندت ومتداولي الحفر في شيكاغو الذين وجدوا أن توقيت السوق غير فعّال رغم عقود من الخبرة.

كيف يدير راؤول بال تصحيحات المحفظة بنسبة 60-80%؟
صرّح بال أن خسائر المحفظة بنسبة 60% إلى 80% لا تزعزع القناعة إذا لم تتغير الفرضية طويلة الأجل. وأشار إلى أن العيش على دخل وراتب منفصلين، بدلاً من الحاجة إلى أرباح المحفظة لتغطية النفقات، هو السبب في أن التقلبات العاطفية لا تتحكم في القرارات.