واصل المستثمرون الأفراد في كوريا الجنوبية عمليات شراء مكثفة لصناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية القائمة على سهم واحد في 20 يوليو، أول يوم تداول بعد إعلان السلطات المالية عن تدابير تنظيمية شاملة في 16 يوليو. اشترى المستثمرون الأفراد 122.1 مليار وون من KODEX SK Hynix Single Stock Leverage و57.6 مليار وون من KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage، لتقترب التدفقات الداخلة الإجمالية إلى هذين المنتجين من 180 مليار وون. استمرت موجة الشراء رغم إعلان لجنة الخدمات المالية عن متطلبات أكثر تشددًا تشمل إيداعًا نقديًا حصريًا بقيمة 30 مليون وون وإلغاء الأوراق المالية البديلة. تستهدف الحملة التنظيمية منتجات عالية المخاطر وعالية العائد التي اجتذبت كميات ضخمة من رؤوس الأموال لدى المستثمرين الأفراد، في حين تهدف السلطات إلى تقليل أوجه المبالغة في سوق مركبات الاستثمار بالرافعة المالية.
Retail Investors Buy 180 Billion Won of Single-Stock Leveraged ETFs on July 20
ووفقًا لبيانات Yonhap Infomax في 20 يوليو، كان الصندوق الذي حقق أعلى صافي مشتريات لدى المستثمرين الأفراد هو KODEX SK Hynix Single Stock Leverage، إذ سجل 122.1 مليار وون من صافي الشراء خلال يوم واحد. وجذب KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage 57.6 مليار وون من رأس المال الاستثماري للأفراد، ليحتل المركز الرابع في صافي المشتريات. وبلغ إجمالي التدفقات الداخلة إلى هذين المنتجين القائمين على سهم واحد نحو 180 مليار وون.
كما تدفقت رؤوس أموال الأفراد بكثافة إلى المنتجات الرافعة المالية القائمة على المؤشرات. جاء KODEX KOSDAQ 150 Leverage في المرتبة الثانية ضمن صافي مشتريات الأفراد بـ98.9 مليار وون، بينما احتل KODEX Leverage المركز الثالث بـ95.1 مليار وون. هيمنت المنتجات عالية المخاطر وعالية العائد التي تراهن على مكاسب المؤشرات على المراكز الأولى في صافي الشراء، سواء كانت تتبع الأسهم الفردية أم المؤشرات. وعلى الرغم من كونه أول يوم تداول بعد إعلان التنظيم في 16 يوليو، عقب عطلة يوم الدستور ونهاية الأسبوع، بقي حماس الشراء في السوق قويًا.
Financial Services Commission Raises Deposit Requirement to 30 Million Won Cash
أعلنت لجنة الخدمات المالية اتخاذ تدابير لرفع الإيداع الأساسي إلى 30 مليون وون، وعدم الاعتراف إلا بالإيداعات النقدية الكاملة دون أوراق مالية بديلة. طبقت اللجنة هذه الإجراءات عالية الشدة لمعالجة المخاوف من المضاربة المفرطة من جانب المستثمرين الأفراد على المنتجات الرافعة.
Regulations Take Effect August 5 and August 19
وبالنظر إلى جداول تطوير أنظمة تقنية المعلومات، يسري رفع الإيداع في 5 أغسطس، بينما ينطبق حظر الأوراق المالية البديلة اعتبارًا من 19 أغسطس. يتيح التنفيذ المرحلي المشاركين في السوق وقتًا للتكيف مع المتطلبات الجديدة.
FSC Expects Market Cap to Shrink from 12 Trillion Won to 4-5 Trillion Won
تتوقع لجنة الخدمات المالية أن ينخفض التقييم السوقي لصناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية القائمة على سهم واحد، البالغ حاليًا 12 تريليون وون، إلى 4-5 تريليون وون بمجرد تطبيق شرط الإيداع النقدي البالغ 30 مليون وون بالكامل. ويعني ذلك خفضًا إلى ما يقرب من ثلث الحجم السوقي الحالي. يتركز اهتمام السوق على الحجم الفعلي لوتيرة الانكماش بعد تطبيق اللوائح على أرض الواقع، في ظل استمرار تدفقات رأس المال الكبيرة حتى بعد إعلان التنظيم.
FAQ
ماذا اشترى المستثمرون الأفراد في 20 يوليو بعد إعلان تنظيم صناديق الاستثمار المتداولة؟
اشترى المستثمرون الأفراد 122.1 مليار وون من KODEX SK Hynix Single Stock Leverage و57.6 مليار وون من KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage في 20 يوليو، مع تدفقات داخلة إجمالية لهذين المنتجين تقارب 180 مليار وون. كما اجتذبت المنتجات الرافعة المالية القائمة على المؤشرات KODEX KOSDAQ 150 Leverage وKODEX Leverage 98.9 مليار وون و95.1 مليار وون على التوالي ضمن صافي مشتريات الأفراد.
متى تسري لوائح صناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية الجديدة؟
يسري رفع شرط الإيداع إلى 30 مليون وون لدى لجنة الخدمات المالية في 5 أغسطس، بينما ينطبق حظر الأوراق المالية البديلة اعتبارًا من 19 أغسطس. يأخذ التنفيذ المرحلي في الاعتبار جداول تطوير أنظمة تقنية المعلومات.
كم تتوقع لجنة الخدمات المالية أن ينكمش سوق صناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية؟
تتوقع لجنة الخدمات المالية أن ينخفض التقييم السوقي لسوق صناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية القائمة على سهم واحد من 12 تريليون وون حاليًا إلى 4-5 تريليون وون بمجرد تطبيق شرط الإيداع النقدي البالغ 30 مليون وون بالكامل، وهو ما يمثل خفضًا إلى ما يقرب من ثلث الحجم السوقي الحالي.
