سجلت صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية للأسهم الفردية لسامسونج إلكترونيكس وSK Hynix حجم تداول بلغ 212 تريليون وون الشهر الماضي، وفقًا لبيانات بورصة كوريا الصادرة في الخامس من الشهر الجاري. على الرغم من العوائد الأقل من التوقعات في ظل ارتفاع تقلبات مؤشر KOSPI، أدى خوف المستثمرين الأفراد من تفويت الفرصة (FOMO) إلى تدفقات رأسمالية مركزة نحو هذه المنتجات ذات الرافعة المالية. وشكلت منتجات صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية البالغ عددها 14 منتجًا والتي تتبع هذين السهمين لأشباه الموصلات نحو 26.6% من إجمالي حجم تداول صناديق المؤشرات المتداولة البالغ 797 تريليون وون.
صندوق KODEX SK Hynix ذو الرافعة المالية يتصدر تصنيفات حجم التداول
احتل صندوق المؤشرات المتداولة KODEX SK Hynix Single Stock Leverage، الذي يتتبع سعر سهم SK Hynix برافعة مالية مضاعفة (2x)، المرتبة الأولى في حجم تداول صناديق المؤشرات المتداولة الشهر الماضي بقيمة تداول بلغت 84.3057 تريليون وون وعدد أسهم متداولة بلغ 2.62529 مليار سهم. وقد تجاوز ذلك حجم تداول صندوق KODEX 200، الذي يتتبع مؤشر KOSPI 200، البالغ 63.9734 تريليون وون.
وسجل صندوق KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage حجم تداول بلغ 47.8808 تريليون وون، بينما بلغ صندوق TIGER SK Hynix Single Stock Leverage 46.2543 تريليون وون. كما دخل صندوق TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage قائمة العشرة الأوائل بقيمة تداول بلغت 29.0314 تريليون وون.
عوائد صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية دون التوقعات
فشلت العوائد في تلبية توقعات المستثمرين. من تاريخ الإدراج في 27 مايو حتى الثالث من الشهر الجاري، حققت صناديق SK Hynix ذات الرافعة المالية عائدًا أقصى بلغ 17.04%. بينما سجلت صناديق سامسونج إلكترونيكس ذات الرافعة المالية عوائد سلبية خلال الفترة نفسها.
تسبب الصدمة التي شهدتها أشباه الموصلات ذات المنشأ الأمريكي في انخفاض حاد في أسعار أسهم سامسونج إلكترونيكس وSK Hynix، مما أثر بالمثل على عوائد صناديق الرافعة المالية المضاعفة (2x). وساهم تأثير "المركب السلبي" — حيث تؤدي التقلبات في أسعار الأسهم إلى تآكل العوائد التراكمية للمنتجات ذات الرافعة المالية التي تتبع العوائد اليومية المضاعفة — في ضعف الأداء.
صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم الفردية تضخم تقلبات KOSPI
أشار محللون في السوق إلى أن تركز رأس المال في صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية للأسهم الفردية زاد من تقلب أسعار الأسهم. تقوم صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية بإجراء صفقات إعادة التوازن — شراء إضافي عند ارتفاع الأسعار وبيع إضافي عند انخفاضها — للحفاظ على نسب الرافعة المالية المستهدفة، مما قد يضخم تقلبات السوق.
وقال بارك وو يول، كبير الباحثين في شينهان للاستثمار والأوراق المالية: "تداولت صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية للأسهم الفردية بمتوسط يومي بلغ نحو 10 تريليونات وون خلال شهرها الأول من الإدراج، مما زاد من تقلبات المؤشر. وكان مؤشر تقلبات KOSPI 200 (VKOSPI) يبلغ متوسطه 53 حتى قبل إدراجات صناديق الرافعة المالية، مما يشير إلى تقلبات عالية مستمرة، لكنه اخترق حاجز 81 منذ الإدراج."
وأضاف بارك: "نظرًا لخصائص مؤشر KOSPI مع وزن كبير لسهمي سامسونج إلكترونيكس وSK Hynix في المؤشر، فإن منتجات الرافعة المالية للأسهم الفردية لها تأثير أكبر على المؤشر مقارنة بالأسواق الخارجية. عندما تم إطلاق صندوق Nvidia ذو الرافعة المالية، كان وزنه في المؤشر 2-3% فقط، ووصل حاليًا إلى نحو 8%. بينما تشكل سامسونج إلكترونيكس وSK Hynix 65% من مؤشر KOSPI 200. وبالتالي فإن توسع تقلبات الأسهم الفردية له تأثير أكبر نسبيًا على المؤشر."
الأسئلة الشائعة
ما هو حجم التداول الذي سجلته صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية لسامسونج وSK Hynix الشهر الماضي؟
سجلت صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية للأسهم الفردية لسامسونج إلكترونيكس وSK Hynix حجم تداول إجمالي بلغ 212 تريليون وون الشهر الماضي، وهو ما يمثل نحو 26.6% من إجمالي حجم تداول صناديق المؤشرات المتداولة البالغ 797 تريليون وون.
ما هي العوائد التي حققتها صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية لـ SK Hynix بعد الإدراج؟
من تاريخ الإدراج في 27 مايو حتى الثالث من الشهر الجاري، حققت صناديق SK Hynix ذات الرافعة المالية عائدًا أقصى بلغ 17.04%، بينما سجلت صناديق سامسونج إلكترونيكس ذات الرافعة المالية عوائد سلبية خلال الفترة نفسها.
كيف تؤثر صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم الفردية ذات الرافعة المالية على تقلبات مؤشر KOSPI؟
أفاد بارك وو يول من شينهان للاستثمار والأوراق المالية أن مؤشر تقلبات KOSPI 200 (VKOSPI) اخترق حاجز 81 بعد إدراجات صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية للأسهم الفردية، مرتفعًا من متوسط 53 سابقًا، مع تضخيم تأثير التقلبات بسبب الوزن المشترك لسهمي سامسونج وSK Hynix البالغ 65% في مؤشر KOSPI 200.
