تحافظ الاستراتيجية على احتياطي نقدي بقيمة $3B مقابل مركز $55B في البيتكوين

أوقفت شركة Strategy، أكبر شركة حائزة على بيتكوين على مستوى العالم، عمليات شراء البيتكوين وبنت احتياطياً نقدياً قدره 3 مليارات دولار مقابل حيازاتها البالغة 843,775 BTC، التي تبلغ قيمتها حالياً ما يقارب 55 مليار دولار اعتباراً من 12 يوليو. كشفت الشركة هذا الأسبوع أنها جمعت 450 مليون دولار لزيادة احتياطياتها بالدولار، وهو ما يمثل الأسبوع الثالث على التوالي دون اقتناء بيتكوين منذ 22 يونيو. صُمم هذا المخزون النقدي لتغطية ما يقارب 20 شهراً من التزامات توزيعات الأرباح والفائدة على الأسهم الممتازة وأدوات الدين لدى الشركة. يأتي هذا التحول في وقت تحمل فيه مركزها في بيتكوين، الذي تراكم بتكلفة أساس تبلغ 63.69 مليار دولار، خسارة غير محققة تقارب 9.9 مليار دولار، مع تداول البيتكوين قرب 64,500 دولار.

تبنّي Strategy احتياطياً نقدياً بقيمة 3 مليارات دولار عبر بيع أسهم

في وقت سابق من هذا الأسبوع، كشف Saylor على X أن Strategy زادت احتياطها بالدولار بمبلغ 450 مليون دولار. جمعت الشركة ما يقارب 467 مليون دولار عبر بيع أسهم عادية في إطار برنامج التداول بالعمولة الفورية. تعمل Strategy الآن بما يصفه المراقبون كاستراتيجية «بار بيل» (باربل): مركز كبير في بيتكوين في طرف، وحاجز نقدي يتنامى في الطرف الآخر. باعت الشركة 3,588 BTC خلال الأسابيع الأخيرة للمساعدة في تعزيز وضعها النقدي، وهو ما أثار انتقادات من داعمين منذ فترة طويلة.

يبيّن مركز بيتكوين خسارة غير محققة بقيمة 9.9 مليار دولار

عند الأسعار الحالية القريبة من 64,500 دولار، تبلغ قيمة 843,775 BTC لدى Strategy نحو 55 مليار دولار. جرى تجميع هذا المركز على أساس تكلفة إجمالية قدرها 63.69 مليار دولار، أي ما يقارب 75,500 دولار لكل عملة. ويترك ذلك الشركة مع خسارة غير محققة تقارب 9.9 مليار دولار، مع انخفاض بيتكوين بنحو 30% هذا العام. يوفر احتياطها النقدي البالغ 3 مليارات دولار تغطية تقارب 20 شهراً لالتزامات توزيعات الأرباح والفائدة المستحقة على الأسهم الممتازة وأدوات الدين لدى الشركة.

يعيد Saylor تموضع Strategy كمزوّد ائتمان رقمي

وصف Saylor التحول بأنه استراتيجية منتج وليست تراجعاً. وفي عرض تقديمي حديث، وصف الشركة بأنها تُصنّع أدوات عائد مبنية على قاعدة بيتكوين لديها، قائلاً: «البيتكوين رأس مال رقمي. وتحول Strategy ذلك إلى ائتمان رقمي». أظهر العرض عائداً فعلياً قدره 16.69% على الأوراق المالية الممتازة STRD الأصغر سنّاً التابعة للشركة، و13.79% على عرضها الرائد STRC، مقابل نحو 4% على صناديق سندات حكومية أمريكية قابلة للمقارنة. يتداول STRD قرب 60.42 دولار وSTRC قرب 88.28 دولار.

الأسئلة الشائعة

كم قدر البيتكوين الذي تحتفظ به Strategy حالياً؟ تحتفظ Strategy بـ 843,775 BTC اعتباراً من 12 يوليو، بقيمة تقارب 55 مليار دولار عند الأسعار الحالية القريبة من 64,500 دولار. جمعت الشركة هذا المركز على أساس تكلفة قدرها 63.69 مليار دولار، أي ما يقارب 75,500 دولار لكل عملة.

لماذا توقفت Strategy عن شراء بيتكوين؟ لم تقم Strategy بشراء بيتكوين منذ 22 يونيو، وبدلاً من ذلك ركزت على بناء احتياط نقدي بقيمة 3 مليارات دولار. جمعت الشركة ما يقارب 467 مليون دولار عبر بيع أسهم لزيادة احتياطياتها بالدولار، وهي احتياطيات صُممت لتغطية ما يقارب 20 شهراً من التزامات توزيعات الأرباح والفائدة على الأسهم الممتازة وأدوات الدين لدى الشركة.