تعرضت أسهم الشركة الممتازة في Strategy المعروفة باسم STRC لمقارنات مع العملة المستقرة التي انهارت في Terra Luna بعد أن هبطت إلى مستويات قياسية متدنية الأسبوع الماضي، لكن محلل Benchmark-StoneX مارك بالمر رفض هذا التشابه في مذكرة الاثنين واعتبره استنتاجاً مضللاً من حيث الأساس. هبطت STRC إلى 82.53 دولاراً في أدنى مستوياتها الأسبوع الماضي قبل أن تتعافى وتغلق عند نحو 88.65 دولاراً في يوم الاثنين، ما دفع تعليقات على وسائل التواصل الاجتماعي لربطها بانفصال TerraUSD في 2022 الذي محا قيمة سوقية بلغت 40 مليار دولار. وقال بالمر إن STRC تختلف جذرياً عن بنية Terra للمدفوعات الخوارزمية كعملة مستقرة، إذ إن أسهم الشركة الممتازة لدى شركة شراء البيتكوين مدعومة بشكل غير مباشر بحيازات Strategy من البيتكوين البالغة 847,363 بيتكوين، والمقدرة قيمتها بـ 54.5 مليار دولار.
بالمر يميّز STRC عن نموذج العملة المستقرة الخوارزمية
صرح بالمر بأن المقارنات بين STRC ونظام Terra البيئي لا تزال "مضللة من حيث الأساس"، معتبراً ثلاثة فروقات جوهرية. كتب بالمر: "STRC ليست عملة مستقرة. وليست مدعومة بآلية تحكيم خوارزمية، وليست معتمدة على الثقة في بنية رمزية انعكاسية". حاولت TerraUSD الحفاظ على ربطها بالدولار عبر إطار "الطبع والحرق" باستخدام توأمها LUNA، من دون احتياطيات صلبة. في المقابل، تستمد STRC دعماً غير مباشراً من احتياطيات بيتكوين لدى Strategy، وهو ما أكدت الشركة ومقرها تايسونز كورنر بولاية فيرجينيا يوم الاثنين أنها يبلغ إجماليها 847,363 بيتكوين.
STRC تتداول بسعر 11.3% تحت القيمة الاسمية مع توزيعات أرباح 11.5%
تقدم STRC حالياً عائداً سنوياً قدره 11.5% من الأرباح، وأغلقت دون تغيير تقريباً عند 88.65 دولاراً يوم الاثنين، بما يعادل نحو 11.3% أقل من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار وفقاً لـ Yahoo Finance. أشار بالمر إلى أن STRC مصممة للتداول قرب علامة 100 دولار، لكن سعرها كان ذا نمط دوري منذ أن أُطلقت قبل أقل من عام. عندما تتداول STRC عند تلك العتبة أو فوقها، تصدر Strategy مزيداً من الأسهم وتستخدم العائدات لشراء بيتكوين إضافية. وقد ظلت السلعة متراجعة تحت قيمتها الاسمية عند 100 دولار لعدة أسابيع.
Strategy تجمع سيولة نقدية لثلاثة أسابيع متتالية
جمعت الشركة القابضة لشراء البيتكوين سيولة نقدية لثلاثة أسابيع متتالية، وساوت احتياطيها من الدولار كطريقة للإشارة إلى حاملي الأسهم الممتازة إلى استمرار تدفق مدفوعات الأرباح. كتب بالمر أنه عندما تتداول STRC تحت مستوى 100 دولار، قد تنحصر قدرتها على شراء بيتكوين، لكن ذلك لا يشير إلى وجود مشكلة جوهرية. وقال: "هناك فرق معتبر بين القول إن محرك تمويل الأسهم الممتازة لدى Strategy أصبح أقل كفاءة، وبين الادعاء بأن نموذج الشركة ككل معطوب، كما اقترح بعض منتقديها".
Benchmark تحافظ على هدف سعر 570 دولاراً لأسهم Strategy
أعادت Benchmark-StoneX تأكيد هدفها السعري البالغ 570 دولاراً لسهم Strategy. يأتي التوقع أعلى بكثير من أعلى مستوى متعدد السنوات البالغ 457 دولاراً الذي قفزت إليه أسهم الشركة في أكتوبر. يوم الاثنين، تراجعت أسهم Strategy بنسبة 2.8% إلى 109 دولارات، مسجلة خامس يوم تداول متتالٍ من الانخفاضات. كانت البيتكوين تتداول عند نحو 64,400 دولار، وهو ما يقيّم حيازات Strategy من 847,363 بيتكوين عند 54.5 مليار دولار.
الأسئلة الشائعة
ماذا قال محلل Benchmark مارك بالمر عن STRC يوم الاثنين؟
قال مارك بالمر في مذكرة يوم الاثنين إن المقارنات بين سهم الشركة الممتازة STRC لدى Strategy والعملـة المستقرة المنهارة لدى Terra Luna هي "مضللة من حيث الأساس". وأكد أن STRC ليست عملة مستقرة، وليست مدعومة بآلية تحكيم خوارزمية، وليست معتمدة على الثقة في بنية رمزية انعكاسية.
كم من البيتكوين تمتلك Strategy حالياً؟
أشارت Strategy يوم الاثنين إلى أنها تمتلك الآن 847,363 بيتكوين، بقيمة 54.5 مليار دولار مع تداول البيتكوين حول 64,400 دولار. توفر حيازات الشركة ومقرها تايسونز كورنر بولاية فيرجينيا دعماً غير مباشـر لسهمها الممتاز STRC.
