تعمل منصة رقمنة الأصول Securitize على المضي قدماً في اندماج عبر SPAC في بورصة ناسداك، بهدف تسريع توسعها خارج نطاق العملات المستقرة إلى عالم أوسع من الأوراق المالية المرقمنة.
الملخص
- تخطط Securitize للطرح للاكتتاب العام عبر اندماج مع SPAC Cantor Equity Partners II المُدرج في بورصة ناسداك (CEPT)
- قال الرئيس التنفيذي كارلوس دومينغيز إن الشركة حققت أرباحاً
بالفعل في مجال رقمنة الأصول
- تريد الشركة استخدام إدراجها العام لإصدار وتداول المزيد من الأصول المرقمنة خارج نطاق العملات المستقرة
تحولَت جهود Securitize الرامية إلى "رقمنة العالم" إلى خطوة ذات قيمة مضافة إضافية، إذ ضاعفت الشركة جهودها لتجميع بنية تحتية للأوراق المالية على السلسلة تكون جاهزة للعمل على نطاق واسع.
تُقدِم الشركة على تنفيذ مزيج أعمال مع Cantor Equity Partners II، وهي شركة استحواذ ذات غرض خاص مُدرجة في ناسداك برعاية جهة تابعة لشركة Cantor Fitzgerald، وتتداول تحت الرمز CEPT.
تم الإعلان عن الصفقة لأول مرة في أواخر 2025، ومن شأنها أن تجعل Securitize شركة مدرجة علناً في ناسداك تحت الرمز SECZ بمجرد إتمام الاندماج، لكن الشركة وصفت مؤخراً بمزيد من التفاصيل كيف سيتجسد ذلك عملياً.
> بودكاست: كارلوس دومينغيز حول Securitize والرقمنة وصفقة الـ SPAC مع Cantor Equity Partners II (Nasdaq:CEPT)
>
>
> تحدثنا مع كارلوس دومينغيز، المؤسس والرئيس التنفيذي لدى @Securitize. تعمل Securitize على إغلاق مزيج أعمال مع Cantor Equity Partners II $CEPT.
>
>
> كما أن...
>
>
>
>
>
> ---
> SPACInsider (@spac_insider) 21 مايو 2026
وخلال مكالمة حديثة مع المستثمرين، قال المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي كارلوس دومينغيز إن الشركة حققت بالفعل الربحية في أعمال رقمنة الأصول، مدفوعة بشراكات مع مؤسسات مالية كبيرة. وفي هذا السياق، أكد دومينغيز أن Securitize تعتزم استخدام معاملة الـ SPAC لـ "تسريع" ما وصفه برغبتهم في مواءمة مهمة الصندوق بشكل أكبر مع رؤيتهم الأساسية.
وتبدو المسألة المطروحة أمامها تتمثل في كيفية تداول المزيد من الأصول بصيغتها المرقمنة خارج منتجات العملات المستقرة وصناديق أسواق المال التي هيمنت على الموجة الأولى من الرقمنة، وفق ما ذكر دومينغيز.
بنية SPAC وخريطة طريق الإدراج، كيف تعمل؟ {#spac-structure-and-listing-roadmap}
وبحسب اتفاقية الاندماج، ستقوم Cantor Equity Partners II بدمج عملياتها مع Securitize عند تقييم قبل المال بحدود 1.25 مليار دولار، وفقاً لتغطية سابقة من CNBC والمواد الصحفية الخاصة بـ Securitize.
![securitze penetration remains negligible across traditional asset classes]()
لا يزال اختراق Securitze ضئيلاً جداً عبر فئات الأصول التقليدية، بحسب مصدر: Securitize X.
وتوقعت الشركة أن تسفر الصفقة عن تحصيلات إجمالية تصل إلى حوالي 465 مليون دولار إذا لم تحدث عمليات استرداد، وفقاً لما ذكره دومينغيز في مكالمة المستثمرين الأخيرة، بما في ذلك نحو 240 مليون دولار من احتياطي الثقة في الـ SPAC و225 مليون دولار من استثمارات خاصة في الأسهم العامة (PIPE) عبر التزامات مستثمرين مثل Borderless Capital وHanwha Investment.
في يناير 2026، قامت Securitize Holdings, Inc.---و"Pubco" ما بعد الاندماج---بتقديم نموذج Form S-4 لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشكل علني، بما يرسّم الصفقة ويعرض البيانات المالية المتوقعة للشركة المدمجة.
وتشير الإيداعات إلى أن Securitize تتوقع أن تكون دون ديون على أساس صوري بعد الاندماج، وأنها تتوقع إيرادات بحدود 110 ملايين دولار وصافي دخل قدره 24 مليون دولار خلال 2026، وفقاً لما ورد في منشور X سابق من دومينغيز يلخص عرض المستثمرين.
ما يزال إتمام صفقة الـ SPAC مرهوناً بشروط الإغلاق المعتادة، بما في ذلك حصول S-4 على موافقة/مراجعة SEC، وموافقة المساهمين من مستثمري CEPT، واستيفاء متطلبات إدراج ناسداك. وحتى الانتهاء من هذه المتطلبات، تظل Securitize شركة خاصة، رغم أنها تضع نفسها بالفعل كمرشح بحكم الواقع للأسواق العامة في قطاع الرقمنة.
التوسع خارج العملات المستقرة إلى أوراق مالية مُرقمنة، كيف تُبنى Securitize؟ {#expanding-beyond-stablecoins-into-tokenized-securi}
بنت Securitize سمعتها على رقمنة الأصول الواقعية، ولا سيما أوراق مالية في الأسواق الخاصة وصناديق، بدلاً من إصدار رموز منفعة عامة.
وتعمل الشركة كوكيل نقل مسجل ومنصة أوراق مالية رقمية للأصول، وكانت مزوداً رئيسياً للبنية التحتية في صفقات رقمنة ذات شهرة عالية، بما في ذلك صندوق أسواق نقدية مرقم من BlackRock عبر رمز BUIDL، وصناديق تغذية مرقمنة من KKR.
ودفع دومينغيز بأن القيمة الحقيقية للرقمنة تكمن في "ترقية" الأصول التقليدية إلى صيغ قابلة للبرمجة وتستند إلى بلوكتشين، ما يمكن أن يحسن الوصول والملكية الجزئية والسيولة في السوق الثانوية.
وخلال المقابلة نفسها، صاغ إدراج الـ SPAC كونه عملية لجمع رأس المال وكذلك كجهاز إشارات، قائلاً إن التحول إلى شركة عامة مع رقمنة حقوق ملكيتها هي الأخرى على السلسلة يُظهر كيف تنوي Securitize العمل عند تقاطع الأسواق الرأسمالية التقليدية والتمويل على السلسلة.
وتتمثل استراتيجية الشركة بشكل صريح في كونها أوسع من العملات المستقرة. ففي حين أثبتت العملات المستقرة والخزائن المرقمنة أنها شديدة الربحية للمُصدِرين، تراهن Securitize على أن كل شيء من الائتمان الخاص وحقوق الملكية إلى العقارات والصناديق سيتم في النهاية إصداره وتداوله بوصفه رموزاً رقمية، وأنها تريد أن تصبح الطبقة الافتراضية الأساسية لهذا الانتقال.
ما الذي تعنيه الـ SPAC للرقمنة {#what-the-spac-means-for-tokenization}
إذا تم إغلاق صفقة CEPT، فستصبح Securitize واحدة من أوائل منصات الرقمنة الكبيرة المتخصصة بالكامل المدرجة في بورصة أمريكية رئيسية، لتلتحق بمجموعة صغيرة من الشركات الأصلية للبلوكتشين التي استخدمت SPACs للوصول إلى الأسواق العامة.
ولكي تعمل هذه السردية الأوسع للرقمنة، فإن إدراجاً ناجحاً مع إيرادات حقيقية وربحية سيشكل دليلاً مهماً على مفهوم أن بنية الأوراق المالية على السلسلة قادرة على دعم ميزانية شركة عامة.
وسيمنح ذلك أيضاً المستثمرين في الأسواق العامة طريقة مباشرة للتعبير عن وجهة نظر بشأن رقمنة الأصول كموضوع استثماري، بدلاً من الاكتفاء بشراء صناديق مُرقمنة أو أسهم بلوكتشين بشكل غير مباشر مرتبطة بهذا القطاع.
وبالتوازي مع تطورات أخرى، مثل منصة Seturion التابعة لـ Börse Stuttgart، وأطروحة a16z بأن التمويل يشهد "انتقالاً على نمط السحابة" إلى بنية تحتية على السلسلة، يبدو أن إدراج الـ SPAC المخطط لـ Securitize يؤكد أن الرقمنة لم تعد مجرد تجربة فكرية، بل أصبحت عملاً مؤسسياً كثيف رأس المال يسعى إلى التوسع.
