قد تواجه XRP تصنيفًا كأوراق مالية بموجب إطار العمل الجديد للعملات الرقمية في الولايات المتحدة، وفقًا لما قاله هوسكينسون من كاردانو

• يؤكد تشارلز هوسكينسون أن بموجب قانون الوضوح المعدل، ستصنف رموز مثل XRP كأوراق مالية، مما أشعل نزاعه مع مجتمع XRP.
• عاد ووجه رئيس شركة ريبل براد غارلينغهاوس، محذرًا من أن عدم وجود قوانين أفضل من وجود قانون سيء.

أعاد مؤسس كاردانو تشارلز هوسكينسون إحياء النقاش الساخن حول مشروع قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لعام 2025، هذه المرة بحجة أن XRP ستصنف كأوراق مالية بموجب مشروع القانون. استشهد هوسكينسون برد من روبوت جيميني من جوجل، الذي يقول إنه استنادًا إلى مشروع القانون الحالي، “كان من المحتمل أن يتم تصنيف XRP كعقد استثمار (ورقة مالية) عند إطلاقه الأولي، بدلاً من سلعة رقمية.” يصنف قانون الوضوح كل رمز آخر كأوراق مالية بشكل افتراضي، لكنه يمكن أن يتحول إلى سلعة مع زيادة استخدام الشبكة. هذا يعني أن كل رمز جديد سيكون تحت إشراف هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولن يمكن إدراجه في البورصات بسرعة أو بسهولة كما كان في السابق. وسيكون على فريق العمل وراء الرمز إثبات أنه ليس ورقة مالية والانتقال إلى ولاية هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC).

عاجل: مؤسس كاردانو $ADA تشارلز هوسكينسون يقول “تطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات أن يُظهر أي مصدر يقدّم طلبًا لترقية إلى سلعة رقمية أنه لا يسيطر مالك واحد على أكثر من 20% من حصة الشبكة. الآن، هذا يعني أن $XRP يُعتبر ورقة مالية بموجب هذا المعيار.” pic.twitter.com/4MXAzvXzfy

— برنامج Crypto الغاضب (@angrycryptoshow) 3 مارس 2026

للتخلص من تصنيف ‘ورقة مالية’، يجب على المشروع إثبات أن لديه ‘سلسلة كتل ناضجة’ وذات لامركزية كافية وأن قيمة الرمز لا تعتمد على جهود فريق التأسيس. وفي النهاية، يحق لهيئة SEC أن تقرر ما إذا كان أي رمز ورقة مالية، وهنا تكمن المشكلة، وفقًا لهوسكينسون. فالمُنظم لديه تاريخ في إحباط الشركات التي تطلب إرشادات، وتأخير قراراته لعدة أشهر. “مرحبًا بكم في ما تفعله إدارة الغذاء والدواء، وما فعلته ولاية نيويورك مع ترخيص البيت (BitLicense)،” يذكر هوسكينسون، مضيفًا:

لذا، يتعين على XRP إثبات لهيئة SEC أنه ليس ورقة مالية، وهم يتصرفون كالقاضي والجلاد والتنفيذ. هم [XRP] يبدأون كواحد بشكل افتراضي بموجب هذا القانون؛ لا يحق للقاضي أن يقرر خلاف ذلك؛ القانون يجعلهم [ورقة مالية].

هوسكينسون: القانون السيء أسوأ من عدم وجود قانون كان هوسكينسون في السابق من مؤيدي قانون الوضوح وشارك في جهود تنظيم العملات الرقمية في إدارة ترامب، كما أبلغنا. ومع ذلك، منذ تعديل مشروع القانون، أصبح أحد أبرز منتقديه، ووجه انتقادات حتى لمن يدعمه، مثل رئيس شركة ريبل براد غارلينغهاوس. واحدة من انتقاداته الرئيسية للمشروع هو السلطة التي يمنحها لهيئة SEC والمنظمين الآخرين. في تحليله الأخير، أشار إلى أن أحد المخاطر التي تواجه شركات العملات الرقمية هو اختبار نسبة القيمة. بموجبه، يمكن لهيئة SEC أن تطلب من مشروع عملة رقمية إثبات أن ما لا يقل عن 50% من زيادة قيمة الرمز خلال الـ 24 شهرًا الماضية كانت نتيجة الطلب على الاستخدام على السلسلة بدلاً من المضاربة في السوق الثانوية. يمكن لهيئة SEC تحديد المعايير بأي طريقة تريدها، لأنها غير محددة في مشروع القانون. حاليًا، الحكومة الأمريكية داعمة بشكل كبير للعملات الرقمية، لكن لا يوجد ضمان أن يكون الرئيس القادم ودودًا للصناعة. إذا كانت قيادة هيئة SEC القادمة معادية للعملات الرقمية كما كان غاري غينسلر، فقد يتم إعداد المعايير للحفاظ على الغالبية العظمى من العملات ضمن فئة الأوراق المالية. “لهذا السبب أنا معارض لهذا القانون. من خلال وضع القواعد، يمكن أن يصبح مروعًا ومسلحًا، ولا يغطي جوهر ما يحدث في الصناعة الآن،” يقول هوسكينسون.