وافقت هيئة الأوراق المالية في زيمبابوي (SECZ) في 24 يوليو على إدخال سبعة مشاريع للتقنيات المالية ضمن إطارها التنظيمي للتجارب في “المربع الرقابي”. وتتضمن أربعة مشاريع تركز مباشرة على تحويل الأصول إلى رموز، بينما تغطي المشاريع الأخرى التمويل المستخدِم لتقنية البلوكشين والبث الجماعي والتداول المشتق. تمثل المشاريع السبعة المعتمدة خطوة مهمة لزيمبابوي في مجال الإشراف التنظيمي على التمويل الرقمي، لكن إرشادات SECZ الخاصة بـ“المربع الرقابي” توضح بشكل صريح أن الدخول إلى آلية المربع يسمح فقط بإجراء اختبارات خاضعة للرقابة تحت الإشراف التنظيمي، ولا يضمن الحصول على تسجيل تجاري أو ترخيص.
نطاق المشاريع السبعة المعتمدة في زيمبابوي
تتمثل المشاريع السبعة التي وافقت SECZ على إدخالها إلى المربع الرقابي فيما يلي:
· بورصة المشاريع الريادية في زيمبابوي (Zimbabwe Entrepreneurship Exchange)
· Ndarama Standard (Private) Limited
· Questview Brokers (Private) Limited
· Crowdaxe Capital (Private) Limited
· Procode Platforms
· بورصة الأوراق المالية والمالية (FINSEC, Financial Securities Exchange)
· Colmin Resources Zimbabwe
تشمل هذه المشاريع عدة فئات تعطيها SECZ أولوية: تحويل الأصول إلى رموز، والبنية التحتية المبنية على تقنية البلوكشين، وآليات التمويل عبر البث الجماعي، إلى جانب الابتكارات الأوسع في سوق رأس المال. ويُظهر أن أربعة من أصل سبعة مشاريع تركز مباشرة على تحويل الأصول إلى رموز، ما يعكس اهتماماً قوياً في السوق بتوسيع إمكانية الوصول إلى أسواق رأس المال عبر أدوات بلوكشين.
خلفية البنية التنظيمية في زيمبابوي
يستند نظام الإشراف التنظيمي للتمويل الرقمي في زيمبابوي إلى ركيزتين رئيسيتين: أطلقت بنك الاحتياطي في زيمبابوي (RBZ) “المربع الرقابي” في مارس 2021، مع تركيز رئيسي على ابتكارات التقنيات المالية؛ بينما يركز “المربع الرقابي” لدى SECZ على الأوراق المالية وأسواق رأس المال، لتشكيل إطار تكميلي لا تنافسي بينهما. وعلى المستوى القانوني، نفذت زيمبابوي في 2025 قانون “الأصول الافتراضية”، بهدف تنظيم مقدمي خدمات الأصول الافتراضية العاملين داخل الدولة، ما يوفر أساساً قانونياً لمختلف أنواع المشاريع التي تدخل حالياً في مربع SECZ.
قيود اختبار المربع الرقابي وحماية المستثمرين
وفقاً لإرشادات SECZ الخاصة بالمربع الرقابي، يتعين على المستثمرين والشركات المشاركة فهم القيود التالية: يُسمح بالمشاركة في اختبارات المربع الرقابي فقط بإجراء اختبارات خاضعة للرقابة تحت الإشراف التنظيمي، ولا يعني نجاح الاختبار ضمان الحصول على تسجيل أو ترخيص تجاري كامل؛ كما يتعين على المشاركين استيفاء متطلبات تسجيل الجهة التنظيمية قبل بدء العمليات التجارية.
قد يتم تعليق مشاريع الشركات التي لا تحقق المعايير التنظيمية خلال مرحلة الاختبار. كما تواجه المشاريع التي تنجح في اختبار المربع تحدياً ثانياً يتمثل في الحصول على تسجيل تجاري كامل، ويتطلب ذلك استيفاء متطلبات امتثال إضافية. يوفّر إطار المربع الرقابي للمستثمرين حماية في بيئة خاضعة للرقابة، وغالباً ما تفتقر أسواق العملات المشفرة الأقل تنظيماً إلى هذه الطبقة من الحماية.
الأسئلة الشائعة
ما أنواع مشاريع التقنيات المالية التي وافقت SECZ في زيمبابوي على إدخالها إلى المربع الرقابي؟
وافقت SECZ في 24 يوليو 2026 على سبعة مشاريع تشمل: تحويل الأصول إلى رموز (أربعة من بين السبعة تركز مباشرة)، والتمويل المستخدِم لتقنية البلوكشين، وآليات التمويل عبر البث الجماعي، والتداول المشتق، وتحويل الأصول والأوراق المالية والبنية التحتية إلى رموز. ومن بين المشاريع المحددة بورصة المشاريع الريادية في زيمبابوي، وNdarama Standard، وQuestview Brokers، وCrowdaxe Capital، وProcode Platforms، وFINSEC، وColmin Resources Zimbabwe.
هل يعني الدخول إلى المربع الرقابي لدى SECZ إمكانية بدء التشغيل التجاري مباشرة؟
لا. وفقاً لإرشادات SECZ الخاصة بالمربع الرقابي، يقتصر الدخول إلى المربع على إجراء اختبارات خاضعة للرقابة تحت الإشراف التنظيمي، ولا يضمن نجاح الاختبار الحصول على تسجيل تجاري كامل؛ كما يتعين على المشاركين استيفاء متطلبات تسجيل SECZ، وقد يتم تعليق المشاريع التي لا تحقق المعايير خلال مرحلة الاختبار.
ما الفرق بين المربع الرقابي لدى SECZ في زيمبابوي ومربع RBZ؟
أطلق بنك الاحتياطي في زيمبابوي (RBZ) “المربع الرقابي” الخاص به في مارس 2021، مع تركيز رئيسي على ابتكارات التقنيات المالية؛ بينما يركز “المربع الرقابي” لدى SECZ على الأوراق المالية وأسواق رأس المال، بهدف إنشاء آلية تنظيمية تكاملية لا تنافسية. تختلف نطاقات تغطية المربعين، لكنهما يشكلان معاً إطار الإشراف التنظيمي على التمويل الرقمي في زيمبابوي.
