Jessy（@susanliu33），金色财经
Vitalik ist seit über 20 Tagen auf X verschwunden.
In den letzten 20 Tagen ist der Preis von Ethereum immer wieder unter die psychologische Grenze der Investoren gefallen. Am 12. März erreichte der ETH/BTC-Wechselkurs ein neues Tief, fiel auf 0,022676 und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Juni 2020. Der ETH/BTC-Wechselkurs bleibt weiterhin niedrig, die großen Fische aus der ICO-Zeit fliehen, Kleinanleger treten auf den Fuß und die FUD-Gerüchte nehmen kein Ende.
Im Februar brach im Ethereum-Community ein Streit aus, in dem die Community wollte, dass Vitalik seinen edlen Kopf senkt, um zu sehen, was die Branche derzeit spielt. Auf die Kritik antwortete Vitalik, dass er nicht glaubt, dass das derzeit beliebte PVP das beste Produkt der Blockchain ist, und dass er und Ethereum sich dafür einsetzen, bessere Produkte zu schaffen.
In den mehr als 20 Tagen, in denen Vitalik im Netz verschwunden war, haben die beiden Gründer von Binance, CZ und He Yi, an der Spitze in X Memes gespielt und mit der Investition der Abu Dhabi Investment Authority in Binance eine “weiße Stoffmarktbewegung” auf der BSC-Kette ausgelöst.
In dieser Runde ist die Meme-Szene heiß und PVP ist verbreitet, während verrückte Glücksspieler-Stimmungen die Krypto-Community durchdringen. Darüber hinaus liegt eine breitere Verwirrung über der Krypto-Community, und die echte Innovation, die die Branche voranbringen könnte, ist verschwunden.
Die Branche ist verwüstet, Meme sind zur Hauptnarration geworden. Die Menschen beginnen, sich an den Sommer 2020 zu erinnern, als DeFi auf Ethereum florierte.
Früher genannt „V神“, jetzt genannt „小V“
Einst nannten die Menschen ihn “V神” und betrachteten ihn als geistigen Führer, der den Weg der Krypto-Entwicklung wies. Jetzt nennen die Menschen ihn “小V” und fordern ihn auf, Ethereum zu “verlassen”.
Vitalik wurde zuletzt Anfang Februar zum Gesprächsthema. Zu diesem Zeitpunkt war die Community von Stimmen geprägt, die FUD über Ethereum äußerten. Angesichts der Zweifel der Menschen, rationaler Vorschläge oder emotionaler Beleidigungen, reagierte Vitalik schließlich auf X und seine Antwort war sinngemäß: Er ist nicht der Meinung, dass das aktuelle PVP-Modell das beste Produkt ist, sondern strebt nach einem besseren Produkt. Zudem äußerte Vitalik seine Ermüdung über die Vorschläge von Menschen, die nichts über die internen Belange der Ethereum Foundation wissen, angesichts der Anforderungen und Pflichten zur Reform der Stiftung.
Vitalik wurde zum Ziel aller, was vor zwei Jahren unvorstellbar war.
Gruppen sehnen sich oft nach starken Führern und benötigen dringend ein Objekt, das sie anbeten können, um psychologische Unterstützung und Orientierung zu gewinnen. Dies führt dazu, dass sie begeistert sind, einen Menschen zu vergöttern, wobei die Vorteile eines Individuums ins Unendliche vergrößert werden, um einen allmächtigen “Gott” zu formen. Sobald dieser geschaffene “Gott” die überhöhten Erwartungen der Menschen nicht erfüllen kann, ändert sich die Haltung der Gruppe sehr schnell und brutal. Sie wechseln von einst blinder Anbetung zu scharfer Kritik und stoßen den “Gott” heftig von seinem Sockel, während sie ihre Enttäuschung und Wut durch Beschimpfungen und Verunglimpfungen äußern.
Vitalik hat einen Prozess durchlebt, in dem er von der Krypto-Community sowohl verehrt als auch verurteilt wurde. Früher wiesen Vitaliks Worte und die von ihm vorgeschlagenen Ideen der Krypto-Industrie eine Richtung. Vitalik war stets bereit, verschiedene Gedanken zu äußern, wie zum Beispiel die SBT aus den frühen Jahren oder die Idee der Netzwerkstaaten, die allesamt Konzepte sind, die von Vitalik vorgeschlagen oder stark unterstützt wurden. Gerade durch Vitaliks intensive Förderung wurden diese neuen Konzepte von den Projekten der Branche zu seiner Zeit anerkannt und praktiziert und wurden zu einem vorübergehenden Trend.
Besonders in Bärenmärkten setzen viele Projekte auf die Bereiche, die während der Bullenmärkte explodieren werden. Zu dieser Zeit war Vitalik von Web3-Sozialen begeistert, und die Unternehmer strömten herbei. Doch während der Bärenmarktphase, nachdem es eine Zeit lang populär war, kam auch das Ende.
Der Bullenmarkt ist da, aber die Richtungen, die Vitalik während des Bärenmarktes “angezeigt” hat, haben im Bullenmarkt nicht zu einem großen Durchbruch auf der Anwendungsebene geführt. Chaos und Verwirrung sind die Empfindungen der meisten Projektteams.
Es gab keine echte Innovation, keine neuen Erzählungen, die die Branche aufrütteln könnten, und das Spektakel des DeFi-Sommers, das einst auf Ethereum stattfand, ist in der Krypto-Branche nicht wieder aufgetreten.
Die Infrastruktur der Blockchain ist fertiggestellt, die Autobahnen sind gebaut, aber es gibt keine Fahrzeuge, die darauf fahren können. Der zentrale Konflikt in der Blockchain-Branche hat nicht mehr mit der Infrastruktur zu tun. Es geht vielmehr darum, welche Veränderungen die Blockchain der menschlichen Lebensweise oder den Produkten der Welt bringen kann. Was ist die Antwort auf diese Frage?
Die Antwort, wenn man von Zahlungen spricht, ist die, die Bitcoin bereits 2008 gegeben hat. Die Antwort, wenn man von DeFi spricht, ist die, die Ethereum 2020 gegeben hat. Die derzeit am weitesten verbreitete Anwendung im Kryptowährungsbereich sind Stablecoins, die in verschiedenen Bereichen wie grenzüberschreitenden Zahlungen die traditionelle Welt tatsächlich verändern.
Gibt es außer diesen nichts Neues in der Blockchain-Branche? In diesem Zyklus sind die Asset-Launch-Plattformen auf verschiedenen Chains im Trend, das ist nur eine Innovation in der Art der Asset-Emission, der Kern des Casinos hat nur ein neues Gewand bekommen. Ein weiterer Bereich, der von vielen als vielversprechend angesehen wird, ist der Blockchain-AI-Sektor, der große Investitionen angezogen hat, aber die Blase wurde durch das plötzliche Erscheinen von Deepseek zum Platzen gebracht. Ein weiteres herausragendes Problem dieses Sektors ist, dass das Narrativ immer noch von der KI dominiert wird. Die Blockchain-Technologie kann AI-Agenten helfen, eine On-Chain-Identität zu erlangen und ein wirtschaftliches System aufzubauen, aber sie bleibt stets im Dienste der KI. Dieser Sektor ist kein ursprünglich kryptobasierter Sektor.
Unter einer Wildnis wird das Casino als das beste Produkt der Krypto-Industrie angesehen. Angesichts der Ratschläge vieler Menschen ließ Vitalik selbst sowie Ethereum mehr in die Spielweise des “Casinos” eintauchen. Vitalik lehnte ab: “Wenn ich in mein Inneres blicke, werde ich feststellen, dass es Dinge gibt, für die es sich zu kämpfen lohnt.”
Vitalik hat auch einmal dieses Gefühl genossen, von den Menschen auf den Sockel gehoben zu werden, und als Vitalik von diesem Sockel gestoßen wurde, sahen die Menschen auch seine menschliche Seite. Diese menschliche Seite wird von einigen als stur, arrogant und unfähig, die Meinungen anderer anzuhören, betrachtet. Doch gerade diese Eigenschaften haben es ihm auch ermöglicht, Ethereum zu erschaffen.
Die Leidenschaft, die die Zeit in der Jugend schnell vergehen lässt, kann die Welt verändern
Carl Jung sagte einmal: “Als du klein warst, was hat die Zeit schnell vergehen lassen und dich glücklich gemacht? Diese Antwort ist das, wonach du in der Welt suchst.”
Für Vitalik steht das, wofür es sich zu kämpfen lohnt, schon in seinen Kindheitserfahrungen geschrieben. Vitalik erhielt mit 4 Jahren einen Computer von seinem Vater, während andere Kinder Computerspiele spielten, war er von der Excel-Software besessen und konnte bald Programme zur automatischen Berechnung mit Excel schreiben; mit 7 Jahren erstellte er ein Dokument “Enzyklopädie der Hasen”, das nur aus Diagrammen und mathematischen Formeln bestand, und wurde bald als talentiert in Mathematik und Programmierung erkannt; mit 10 Jahren war seine Fähigkeit zur schriftlichen Berechnung von dreistelligen Zahlen bereits mehr als doppelt so schnell wie die seiner Altersgenossen; mit 11 Jahren begann er, in einer “Klasse für hochbegabte Kinder” vorzeitig Fächer wie Mathematik, Programmierung und Wirtschaft zu lernen…
Die Programmiertechnologie selbst macht Vitalik glücklich, und es ist sein Streben, die Welt durch Technologie zu verändern. Im Vergleich zu einigen Spekulanten im Krypto-Bereich ist er relativ konservativ.
Im Jahr 2018 fiel der Ethereum-Kurs stark und wurde von der Community in Frage gestellt. Vitalik gab damals eine Warnung aus – lasst Ethereum nicht zu einer „Tulpe“ werden, von der Spekulanten profitieren. Damals, wie auch jetzt, dachte Vitalik auch darüber nach, Ethereum zu verlassen: “Sollte ich Ethereum aufgeben und für Google arbeiten?”
Die Zweifel an Ethereum tauchen immer wieder auf, wenn die Preise fallen. Und angesichts der Kritik und Beleidigungen aus der Community denkt Vitalik immer wieder an “Abschied”.
Vitalik hatte immer seine Überzeugungen. Seine Festhaltung an der Technologie und seine Wachsamkeit gegenüber “Blasen” haben sich nie geändert. Genau diese Überzeugungen haben der Krypto-Welt Wandel und Innovation gebracht.
Wenn man auf die Geschichte der Kryptowährungsentwicklung zurückblickt, dann sind die wichtigsten Innovationen, die die Branche vorangebracht haben, in den letzten zehn Jahren größtenteils auf Ethereum, dem “Weltcomputer”, geschehen: Ethereum hat Smart Contracts weitreichend übernommen und eine Plattform für den Aufschwung innovativer Finanzmechanismen wie Liquiditätsmining im DeFi-Bereich bereitgestellt, den Aufbau verschiedener Layer-2-Lösungen wie Rollups, Plasma usw. sowie die Praxis von Governance-Modellen in DAOs.
Derzeit bauen immer mehr große Institutionen wie das DeFi-Projekt der Trump-Familie, Sonys Layer2 und Deutsche Bank Layer2 Web3-Anwendungen und Infrastruktur-Lösungen auf Ethereum auf. Das Ethereum-Ökosystem ist in Bezug auf technische Ressourcen, Unterstützung durch Entwicklerteams, On-Chain-Kapitalvolumen und Sicherheit der Client-Software ausgereift und führend.
Außerdem setzt Vitalik nicht nur seine technischen Ideale mit Ethereum um, sondern auch seine sozialen Ideale, die über Ethereum hinausgehen. Die von ihm propagierten Ideen wie Dezentralisierung, Widerstand gegen Zensur und das Quadratic Voting beziehen sich auf demokratische Praktiken, Internetstrukturen sowie Geschäfts- und gemeinnützige Organisationen. Dies verleiht seinem Einfluss eine Reichweite, die über die Krypto-Community hinausgeht.
Ist Ethereum wirklich verloren?
Gibt es noch erwartbare Aspekte bei Ethereum? Die Antwort ist ja.
Im April wird das Ethereum-Netzwerk das Hauptnetz-Upgrade Pectra einführen. Diese Änderung integriert die Ausführungsschicht (Prag-Upgrade) und die Konsensschicht (Electra-Upgrade). Pectra führt 11 wichtige Ethereum Improvement Proposals (EIPs) ein, die darauf abzielen, die Skalierbarkeit, die Flexibilität des Stakings und die Benutzererfahrung zu verbessern. Insgesamt wird diese Aufrüstung nach Abschluss auf technischer Ebene die Leistung und Stabilität des Ethereum-Netzwerks erhöhen; auf wirtschaftlicher Ebene wird sie das Staking-Wirtschaftsmodell von Ethereum ändern, was die Angebots- und Nachfragesituation sowie die Marktpreise beeinflussen wird; auf Anwendungsebene wird sie mehr Entwickler und Benutzer in das Ethereum-Ökosystem ziehen und die Innovation und Entwicklung dezentraler Anwendungen vorantreiben.
In den USA könnte ein ETF für physisch hinterlegtes Ethereum, der gestakt werden kann, ebenfalls genehmigt werden. Im ersten Quartal 2025 reichte die Vermögensverwaltungsgesellschaft 21Shares im Namen der CBOE BZX Börse einen Antrag ein, um die Staking-Funktion in ihren physischen Ethereum-ETF einzuführen. Darüber hinaus hat Fidelity ein S-1-Formular für den vorgeschlagenen physisch hinterlegten Ethereum-ETF eingereicht, das die Staking-Funktion umfasst. Auch Grayscale hat einen Antrag gestellt, um die Staking-Funktion für den physischen Ethereum-ETF anzubieten.
Die Implementierung des Pectra-Upgrades wird voraussichtlich die Entbindungsfrist für Ethereum-Staking verkürzen, was ein erhebliches Hindernis war, als das Staking ursprünglich für den Spot-ETF eingeführt wurde.
Dieses Upgrade könnte zum Katalysator für die Genehmigung von Staking-ETFs werden.
In der Branche gibt es einen Konsens, dass eine der Hauptursachen für die derzeit schwache Anziehungskraft von Ethereum Spot-ETFs darin besteht, dass die aktuellen ETFs keine Staking-Funktion haben. Die Einführung der Staking-Funktion wird es den Inhabern von Ethereum Spot-ETFs ermöglichen, Belohnungen für das Staking von Ethereum zu erhalten. Nach dem Staking werden die Investoren eine jährliche Rendite von 3 bis 3,5 % erhalten. Mit der Einführung von Ethereum Spot-ETFs, die gestakt werden können, könnte der Kapitalzufluss in Ethereum Spot-ETFs erheblich gesteigert werden, was den Preis von Ethereum in die Höhe treiben würde.
Beide sind in diesem Jahr voraussichtliche substantielle Vorteile für den Ethereum-Preis.
Die andere Wahrheit ist jedoch, dass die bevorstehenden, vielversprechenden Veränderungen bei Ethereum lediglich einige Verbesserungen auf einem vorhersehbaren Weg sind. Diese Veränderungen sind nur dazu da, die Autobahn breiter und ebener zu machen. Das ist keine disruptive Brancheninnovation oder ein bahnbrechendes Produkt oder eine Anwendung.
Die Anwendungsfälle von Ethereum haben tatsächlich ihren Höhepunkt erreicht. In diesem Zyklus sind auf der Hauptkette von Ethereum keine Projekte aufgetaucht, an denen die gesamte Bevölkerung beteiligt ist, und der Preis hat auch nicht das vorherige Hoch überschritten. Das höchste TVL bleibt nach wie vor im Jahr 2021.
Es war einst die erste Wahl zur Erstellung von Smart-Contract-Plattformen. Heute, da die Infrastruktur der Blockchain-Welt gut entwickelt ist und es viele bessere und günstigere Plattform-Blockchains zur Auswahl gibt, ist Ethereum nicht mehr die einzige Option. In diesem Zyklus haben Blockchains wie Solana, Sui und TON jeweils ihre eigenen ökologischen Merkmale entwickelt. Führende Ethereum Layer 2, wie Base, haben ebenfalls ihre eigenen Erfolge erzielt.
Vitaliks Dezentralisierung ist eine gute Sache für eine Branche. Die Branche reift, Ethereum ist nicht mehr allein führend, und mehr aufstrebende Talente können konkurrieren, was ein reichhaltigeres Ökosystem fördert. Mit der Schaffung eines vielfältigen Blockchain-Ökosystems wird die Bedeutung von Ethereum in der Branche zwangsläufig abnehmen.
Vitalik sagte in einem Interview mit端传媒: “Mein Leben besteht darin, eine Brücke für alles zu sein.” Die Ethereum Foundation hat seit 2015 mehr Geld für externe Förderungen ausgegeben als für interne Betriebskosten. Diese Förderungen haben es Ethereum ermöglicht, mehr Teams zu vernetzen und die Entwicklung verschiedener Projekte in der Kryptoindustrie zu fördern. Sowohl Ethereum selbst als auch das, was Vitalik tut, sind grundlegende Maßnahmen für die Krypto-Welt.
Weder Ethereum noch Vitalik selbst sollten die Verwirrung und Wut der Menschen über den mangelnden Innovationsgeist in der gesamten Branche tragen.
„Wenn du in dich selbst hineinblickst, wirst du auch Dinge finden, für die es sich zu kämpfen lohnt.“ Vitalik, der weiß, wofür er kämpfen soll, wird nach einer kurzen Enttäuschung zurückkehren.
In der Krypto-Community gibt es verwirrte und wütende Menschen, die nach der Befragung ihrer inneren Stimme eine Wahl treffen werden: Entweder bleiben sie und werden “Builder”, die in der Einöde geduldig neue Dinge erschaffen, oder sie verlassen und eilen zum nächsten Trend, um ein cleverer “Spekulant” zu bleiben.
