US-Stablecoin-Zinsverbot könnte China und anderen globalen Rivalen einen großen Vorteil verschaffen

Ein führender Politikbeauftragter bei Coinbase, Faryar Shirzad, hat US-Gesetzgeber gewarnt, dass die Einschränkung von Zinsen oder Renditen auf US-Stablecoins unbeabsichtigt bedeutenden Wettbewerbsvorteil für China und andere globale Akteure im sich schnell entwickelnden digitalen Währungsumfeld verschaffen könnte. Shirzads warnende Bemerkungen heben hervor, wie regulatorische Entscheidungen in den Vereinigten Staaten die Akzeptanz und globale Positionierung von Innovationen im Bereich digitaler Währungen beeinflussen könnten.

Stablecoin-Zinsen: Ein Wettbewerbsfeld Shirzad betonte, dass die jüngsten Maßnahmen der chinesischen Regierung, Zinsen auf ihre digitale Zentralbankwährung (CBDC), den digitalen Yuan (e‑CNY), zu erlauben, Teil von Pekings Bemühungen sind, die Nutzung digitaler Währungen im Inland auszubauen. Laut Shirzad zeigt dies, wie wettbewerbsintensiv der globale Markt für digitale Währungen geworden ist, wobei Nationen Anreize nutzen, um Nutzer anzuziehen und ihre Währungen tiefer in den täglichen Wirtschaftsverkehr zu integrieren. Im Gegensatz dazu debattieren US-Gesetzgeber über Bestimmungen des vorgeschlagenen GENIUS-Gesetzes, einer legislativen Initiative, die von der Trump-Administration unterstützt wird und darauf abzielt, die Rolle von in den USA ausgegebenen Stablecoins als führende Abwicklungsmittel zu festigen. Shirzad lobte die Vision hinter dem Gesetz, warnte jedoch, dass der Ansatz bezüglich der Renditen von Stablecoins sorgfältig kalibriert werden sollte. Eine unsachgemäße Handhabung des Zinsproblems könnte die globale Position dollargebundener Stablecoins schwächen und nicht-US-Alternativen, einschließlich ausländischer CBDCs, stärken. Er betonte, dass Tokenisierung die Zukunft der Finanzen darstellt, und forderte den Kongress auf, die Auswirkungen eines Verbots von Stablecoin-Belohnungen sehr sorgfältig abzuwägen.

China treibt mit Zinsen auf e‑CNY‑Einlagen voran In der Zwischenzeit enthüllte die chinesische Zentralbank — die People’s Bank of China (PBOC) — Pläne, lokalen Geschäftsbanken Zinsen auf Einlagen in der digitalen Yuan zu gewähren, die voraussichtlich ab dem 1. Januar 2026 in Kraft treten sollen. Vizegouverneur Lu Lei sagte, diese Entwicklung werde die e‑CNY von einer rein transaktionalen digitalen Währung in ein voll funktionsfähiges digitales Einlageinstrument verwandeln, ein Status, der eine breitere Akzeptanz bei Verbrauchern und Unternehmen fördern könnte. Lei bemerkte, dass der digitale Yuan seit 2019 pilotiert wird, die breite Akzeptanz jedoch moderat war. Das neue zinsbringende Feature soll dies ändern, indem es Nutzern Anreize ähnlich wie bei traditionellen Bankeinlagen bietet. „Nach wiederholten Demonstrationen und offenen Pilotprogrammen wurde ein vorläufiges Ökosystem für den digitalen Yuan geschaffen, das den Weg für die Entwicklung einer von der Zentralbank geführten digitalen Währung mit chinesischen Merkmalen ebnet“, erklärte Lei.

Starke öffentliche Resonanz und technologische Grundlagen Laut Zahlen der PBOC wurden bis Ende November fast 3,48 Milliarden Transaktionen mit der e‑CNY verarbeitet, was eine zunehmende Nutzung in den inländischen Zahlungskanälen unterstreicht. Lei sagte, dass die Umstellung auf zinsbringende digitale Einlagen voraussichtlich Banken und deren Kunden dazu ermutigen werde, die e‑CNY häufiger zu verwenden. Der erweiterte digitale Yuan soll auch fortschrittlichere Technologien integrieren als traditionelle Geldsysteme, mit Funktionen, die die Tokenisierung während Ausgabe, Umlauf und Zahlungsprozessen unterstützen. Lei hob hervor, dass der digitale Yuan der Zukunft als zuverlässiger Wertspeicher und Mittel für grenzüberschreitende Abwicklungen dienen wird.

Grenzüberschreitende Zusammenarbeit bei digitaler Währung China beteiligt sich auch an mBridge, einer multilateralen Plattform für digitale Währungen, die bereits mehr als 4.047 grenzüberschreitende Zahlungstransaktionen mit einem Volumen von etwa 55,34 Milliarden US-Dollar verarbeitet hat. Fast 95,3 % dieser Transaktionen involvierten digitale Währungen, was die wachsende Nützlichkeit solcher Systeme für internationale Zahlungen demonstriert.

Risiken managen und regulatorisches Gleichgewicht wahren Trotz Fortschritten betonte Lei, dass die verantwortungsvolle Bewältigung der Risiken im Zusammenhang mit der Entwicklung digitaler Währungen weiterhin von entscheidender Bedeutung ist. Sie wies auf die Komplexität hin, die Zentralbankverbindlichkeiten mit den Rollen der Geschäftsbanken und den dezentralen Eigenschaften der Distributed-Ledger-Technologie (DLT) in Einklang zu bringen. Die Sicherstellung der Rechte der Kunden und die strikte Einhaltung regulatorischer Rahmenbedingungen wurden als Prioritäten beschrieben, während sich das Ökosystem digitaler Währungen weiterentwickelt.

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