Gate Forschungsinstitut: Bitcoin-Mining-Schwierigkeit gesenkt｜Ethereum zieht in einem Jahr fast 50 Milliarden US-Dollar an Kapital an

Krypto-Marktübersicht

• BTC (+0,21% | Aktueller Kurs 91.589 USDT): BTC zeigt in den letzten 24 Stunden eine leicht stärkere Volatilität, der Preis hat nach einem Rücksetzer wieder die kurzfristigen gleitenden Durchschnitte überschritten und befindet sich derzeit über MA5, MA10 und MA30, was die kurzfristige Struktur leicht verbessert. Das Gleitender-Durchschnitt-System wandelt sich allmählich in eine bullische Anordnung, was auf eine zunehmende Kaufaktivität hindeutet, jedoch wird der Kurs weiterhin durch das vorherige Hoch im oberen Bereich gedrückt. MACD liegt über der Null-Linie und zeigt eine anhaltende Aufwärtsdifferenzierung, die Kraftsäule wächst stetig, was auf kurzfristig bullische Dynamik hinweist. Insgesamt befindet sich BTC noch in einer Rebound-Phase innerhalb einer Seitwärtszone. Ein nachhaltiger Kursanstieg über 92.000 US-Dollar könnte eine weitere Testung der Widerstandszone bei 93.000–94.000 US-Dollar ermöglichen; bei einem Rücksetzer unter 90.800–91.000 US-Dollar ist Vorsicht vor einer möglichen Korrektur geboten.
• ETH (+0,23% | Aktueller Kurs 3.131 USDT): ETH zeigt eine relativ stabile Entwicklung, der Kurs steigt langsam entlang der kurzfristigen gleitenden Durchschnitte, MA5 und MA10 drehen nach oben und nähern sich allmählich MA30, was auf eine sanfte Trendwende nach oben hindeutet. Die Volatilität ist geringer als bei BTC, die Kapitalperformance ist eher defensiv ausgerichtet. MACD liegt leicht oberhalb der Null-Linie, die schnellen und langsamen Linien bleiben bullisch, jedoch ist die Kraftentfaltung noch gedämpft. Insgesamt befindet sich ETH in einer Phase niedriger Volatilität und Erholung. Ein nachhaltiger Kursanstieg über 3.150 US-Dollar könnte eine weitere Testung des Bereichs bei 3.200–3.250 US-Dollar ermöglichen; die wichtigsten Unterstützungen liegen bei 3.080–3.100 US-Dollar. Bei einem Bruch dieser Zone könnte der Kurs wieder in eine Seitwärtsbewegung zurückfallen.
• Altcoins: Der Angst- und Gier-Index ist aktuell auf 27 gefallen, befindet sich weiterhin im „Angst“-Bereich, ist im Vergleich zu gestern leicht gesunken, liegt aber insgesamt deutlich über den Tiefpunkten im Monat „extreme Angst“.
• Makroökonomie: Der S&P 500 stieg am 9. Januar um 0,65% auf 6.966,28 Punkte; der Dow Jones Index stieg um 0,48% auf 49.504,07 Punkte; der NASDAQ Index stieg um 0,81% auf 23.671,35 Punkte. Stand 12. Januar, 10:45 Uhr (UTC+8), liegt der Spot-Goldpreis bei 4.579 US-Dollar pro Unze, was innerhalb von 24 Stunden einen Anstieg von 1,52% bedeutet.

Beliebte Tokens im Fokus

XCN Onyxcoin (+16,84%, Marktkapitalisierung 397 Mio. USD)

Laut Daten von Gate beträgt der aktuelle Kurs des XCN-Tokens 0,009482 US-Dollar, was in den letzten 24 Stunden einen Anstieg von ca. 16,84% bedeutet. Onyxcoin ist der Kern-Token im Onyx Protocol-Ökosystem, das auf dezentrale Finanzinfrastruktur und On-Chain-Governance ausgerichtet ist, mit Fokus auf Lending, Governance-Voting und Protokoll-Belohnungsmechanismen, um ein offenes DeFi-Netzwerk aufzubauen. Onyx fördert Protokoll-Updates und Ökosystem-Erweiterungen durch DAO-Governance, wobei XCN als Governance- und Incentive-Token eine Schlüsselrolle bei Community-Teilnahme, Vorschlagsabstimmungen und potenziellen Ökosystem-Belohnungen spielt.

Der signifikante Anstieg von XCN in dieser Runde ist hauptsächlich auf die jüngsten Community- und Ökosystem-Entwicklungen zurückzuführen, die die Stimmung wiederbelebt und die Erwartungen steigen lassen. Das Projekt hat angekündigt, auf onyx.org offiziell die koreanische Oberfläche zu unterstützen, was ein klares Signal für regionale Expansion ist; zudem werden die Incentives für das Goliath-Testnetz weiter vorangetrieben, die Community hat eine Governance-Abstimmung zur Erforschung von Testnetz-Belohnungsmechanismen durchgeführt, und es wird eine detaillierte XCN-Testnetz-Belohnungsstruktur angekündigt.

ARC AI Rig Complex (+16,52%, Marktkapitalisierung 5,048 Mio. USD)

Laut Daten von Gate beträgt der aktuelle Kurs des FHE-Tokens 0,05111 US-Dollar, was in den letzten 24 Stunden einen Anstieg von 16,52% bedeutet. AI Rig Complex ist ein anwendungsorientiertes Projekt, das auf einem Entwicklungsrahmen für AI Agents und einer modularen Laufzeitumgebung basiert, mit dem Ziel, Entwicklern effizientere Werkzeuge für den Bau, das Debuggen und den Einsatz von AI Agents bereitzustellen.

Der Anstieg von ARC in dieser Runde ist hauptsächlich auf die jüngsten Fortschritte im Entwickler-Ökosystem und bei den Produkten zurückzuführen, die die Erwartungen an das Projekt erhöhen. Das Team und die Kernentwickler aktualisieren regelmäßig den Fortschritt, insbesondere bei der Dokumentation und praktischen Anwendungen des Rig-basierten AI Agent-Architektur, und signalisieren eine kontinuierliche Auslieferung („shipping“), um die Marktwahrnehmung der Umsetzungskraft zu stärken. Zudem werden Funktionen rund um Produkte wie Ryzone kontinuierlich verbessert, inklusive Webpage-Drop-in, Multi-Task-Kollaboration und Effizienz-Tools, was die Sichtbarkeit von ARC im Narrativ der AI Agent-Toolchain weiter erhöht.

VVV Venice Token (+23,53%, Marktkapitalisierung 146 Mio. USD)

Laut Daten von Gate liegt der aktuelle Kurs des VVV-Tokens bei 3,4134 US-Dollar, mit einem Anstieg von ca. 23,53% innerhalb von 24 Stunden. Venice ist eine Plattform für AI-Anwendungen und APIs, die auf Datenschutzfreundlichkeit und offenen Modellzugang spezialisiert ist. Der Kernfokus liegt auf der Bereitstellung von mehrmodelligen Inferenzdiensten, die ohne lokale GPU und anonym genutzt werden können. Die Plattform unterstützt mehrere Mainstream- und Open-Source-Modelle, inklusive GLM-4.7, und verwendet ein Pay-Per-Use-Modell, um die Nutzungshürden für Entwickler und Privatnutzer zu senken.

Der schnelle Anstieg von VVV in dieser Runde ist hauptsächlich auf Fortschritte bei den Produkten und die gleichzeitige Freisetzung von Token-Ökonomie-Maßnahmen zurückzuführen. Das Projekt hat kürzlich angekündigt, dass GLM-4.7 offiziell online ist und als Standardmodell fungiert, mit differenzierten Preisen und Anwendungsfällen für Inferenzen und Nicht-Inferenzen, was die Wettbewerbsposition im Bereich „Hochleistungs-Inferenz + On-Demand-Bezahlung“ stärkt. Zudem wurde eine neue Runde des VVV-Token-Burnings durchgeführt, bei der die kumulative Verbrennungsquote bereits über 43% liegt, was die Deflationsaussichten weiter verstärkt.

Alpha-Analyse

Vitalik Buterin weist auf strukturelle Schwächen im Ethereum-Stablecoin-System hin, de-Dollarization wird zunehmend relevant

Der Mitbegründer von Ethereum, Vitalik Buterin, hat kürzlich darauf hingewiesen, dass das dezentrale Stablecoin-System im Ethereum-Ökosystem noch in einem frühen Stadium ist. Für eine langfristige und robustere Finanzanwendung sei eine systematische Verbesserung auf Ebene der Governance und der Wirtschaftsmodelle notwendig. Er sieht das Hauptproblem darin, dass die Wertbindung der Stablecoins zu stark an den US-Dollar gebunden ist, was kurzfristig machbar sei, langfristig aber bei makroökonomischen Veränderungen, geopolitischen Risiken und Währungsschwankungen die Widerstandsfähigkeit des Systems schwächen könne. Eine Alternative sei der Aufbau eines neutraleren und dezentraleren Wertindex als Anker, um die langfristige Resilienz des Ethereum-Finanzsystems zu erhöhen.

Zweitens betont Vitalik, dass nachhaltige dezentrale Stablecoins nur dann funktionieren, wenn sie mit Orakel-Mechanismen ausgestattet sind, die nicht von Kapital oder einzelnen Interessengruppen kontrolliert werden können, da sonst die Stabilitätsmechanismen selbst Gefahr laufen, „strukturell gefangen“ zu werden. Zudem weist er auf potenzielle Konflikte zwischen dem Staking-Mechanismus von Ethereum und den Stablecoins sowie dem Collateral-Loan-System (CDP) hin: Wenn die Staking-Renditen auf etwa 0,2% sinken, sinkt die Attraktivität für professionelle Kapitalanleger erheblich, während das Staking eher für risikoaverse Amateure geeignet ist. Dies erfordert eine Neugewichtung der Anreize zwischen Staking, Stablecoin-Nachfrage und DeFi-Strukturen, um gegenseitige Konflikte zu vermeiden und die Sicherheit sowie Effizienz des Ökosystems zu gewährleisten.

Bitcoin-Mining-Schwierigkeit fällt 2026 erstmals, Miner erhalten eine kurze Verschnaufpause

Im Jahr 2026 kommt es erstmals zu einer Reduktion der Mining-Schwierigkeit bei Bitcoin, eine seltene Anpassung nach langanhaltendem Wettbewerb mit hoher Rechenleistung und Kosten. Die Absenkung der Schwierigkeit erhöht die Wahrscheinlichkeit, bei gegebener Rechenleistung Blockbelohnungen zu erhalten, was den Minern kurzfristig eine stabilere Ausbeute ermöglicht und die Rentabilität von energieeffizienten Minen erleichtert. Diese Veränderung deutet meist auf einen Rückzug von marginaler Rechenleistung hin, möglicherweise aufgrund steigender Energiekosten, temporärem Preisdruck oder veralteter Hardware.

Auf einer tieferen Ebene ist diese Anpassung kein Zeichen eines grundlegenden Wandels im Mining-Ökosystem, sondern eher eine Selbstregulation im Zyklus der Rechenleistung. Das Bitcoin-Netzwerk verfügt über eine dynamische Anpassungsmechanik: Wenn die Gewinne dauerhaft sinken, scheiden ineffiziente Miner aus, die Schwierigkeit passt sich an, um die Margen zu erhalten. Langfristig, falls der Bitcoin-Preis nicht steigt, könnten sowohl Hashrate als auch Schwierigkeit weiterhin schwanken; bei einem Preisanstieg wird die neue Rechenleistung schnell die Schwierigkeit erhöhen, was diese „Verschnaufpause“ eher zu einem kurzfristigen Miner-Zyklus macht, nicht zu einem strukturellen Wendepunkt.

Über das letzte Jahr hinweg hat Ethereum kontinuierlich Nettozuflüsse verzeichnet, was die langfristige Investitionsnachfrage deutlich erhöht

Im vergangenen Jahr hat Ethereum fast 50 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen erlebt, was auf eine anhaltende Marktakzeptanz seines langfristigen Werts und seiner Ökosystemaussichten hinweist. Diese Größenordnung an Zuflüssen ist nicht durch kurzfristige Marktstimmungen erklärbar, sondern deutet auf institutionelle Investoren, langfristige Anleger und systemische Kapitalbindung im Ökosystem hin, inklusive Staking, DeFi-Lockups und Layer-2-Expansionen. Trotz erhöhter Marktschwankungen konnte ETH seine Fähigkeit zur Kapitalaufnahme aufrechterhalten, was seine Position als „Kern-Asset“ im Mainstream-Krypto-Universum weiter festigt.

Strukturell betrachtet bedeuten die großen Nettozuflüsse, dass Ethereum sich zunehmend von einem reinen hochvolatilen Risiko-Asset zu einer Asset-Klasse entwickelt, die sowohl Ertrags- als auch Infrastrukturwerte vereint. Einerseits stärkt die Staking-Mechanik die langfristige Angebots- und Nachfragestruktur durch die Sperrung von Umlaufangeboten; andererseits erweitern stabile Coins, RWA und Anwendungsfälle die Nutzung von ETH als Abrechnungs- und Sicherheitsbasis. Diese „Kapitalzufluss + Nutzung“ getriebene Dynamik sorgt dafür, dass die Preisentwicklung weniger von Stimmungszyklen abhängt, sondern stärker an die Aktivität im Ökosystem und an Kapitalallokationslogik gekoppelt ist, was eine solidere fundamentale Bewertung ermöglicht.
Quellen:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• X, https://x.com/VitalikButerin/status/2010253778365055363
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2010253091757543481?s=20
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2010162495688781856?s=20

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