Der CEO von Tether verriet Bloomberg, dass das Unternehmen 140 Tonnen Gold (im Wert von 233 Milliarden Dollar) besitzt und Schweizer Nuklearbunker lagert, mit dem Plan, 1–2 Tonnen pro Woche zu kaufen. HSBC-Händler wurden rekrutiert, um in den Arbitragemarkt einzusteigen. Die Gold-Stablecoin XAUT hat eine Marktkapitalisierung von 2,32 Milliarden und macht 50 % des Marktes aus. Die Mittel stammen aus den Erlösen der USDT-Staatsanleihen und führen eine konforme Version von USAT ein.
Souveräne strategische Reserve von 140 Tonnen Gold
Tether, der weltweit größte Stablecoin-Emittent, transformiert aktiv und positioniert sich aktiv als wichtiger Goldanbieter. Tether-CEO Paolo Ardoino gab Bloomberg gestern bekannt, dass die aktuellen Goldbestände des Unternehmens nahezu 140 Tonnen betragen, mit einem Gesamtwert von etwa 233 Milliarden Dollar zum aktuellen Preis von mehr als 5.200 Dollar pro Unze. Diese Größe reicht aus, um die Bestände souveräner Länder zu erreichen und übertrifft damit die offiziellen Goldreserven mehrerer Länder wie Portugal (125 Tonnen), Saudi-Arabiens (ein Drittel von 323 Tonnen) und anderer.
Ardoino behauptet, dass diese riesige Goldreserve in einem während des Kalten Krieges in der Schweiz errichteten Nuklearbunker gelagert wird, der äußerst sicher ist. Die Schweiz ist bekannt für ihren neutralen Status und strenge Vermögensschutzgesetze, und die Goldreserven und wohlhabenden Vermögenswerte vieler Länder werden in der Schweiz gelagert. Nukleare Bunker sind darauf ausgelegt, nukleare Angriffe und konventionelle Waffenbombardierungen standzuhalten und sind mit mehreren Sicherheitssystemen ausgestattet, darunter Biometrie, bewaffnete Wachen und 24/7-Überwachung. Diese militärische Sicherheitsmaßnahme zeigt, wie wichtig Tether Goldreserven beimisst.
Da geopolitische Gegner wahrscheinlich goldgestützte Währungen einführen werden, um den Status des Dollars herauszufordern, erwartet Ardoino, dass Tether in der Zeit nach dem Dollar eine der größten Goldzentralbanken der Welt wird. Diese Positionierung ist keine Fantasie, sondern basiert auf tiefen Einblicken in die Veränderungen im internationalen Währungssystem. Russland, China und andere Länder erhöhen weiterhin ihre Goldbestände und reduzieren ihre Bestände an US-Dollar-Vermögenswerten, und die BRICS-Länder (BRICS) prüfen ebenfalls die Einführung einer gemeinsamen Währung, die durch Gold abgesichert ist. Wenn die Hegemonie des US-Dollars wirklich erschüttert wird, wird Gold wieder zum zentralen Medium der internationalen Regulierung.
Der aktuelle Bericht von Tether zeigte, dass es im vierten Quartal 2025 etwa 27 Tonnen Gold gekauft hat, und mit den fortgesetzten Käufen in diesem Jahr reicht sein Umfang aus, um den Beständen souveräner Staaten gerecht zu werden. Ardoino ist der Ansicht, dass Gold logisch ein sichereres Vermögen ist als jede nationale Währung, daher plant das Unternehmen, in den kommenden Monaten ein Tempo von 1–2 Tonnen Gold pro Woche beizubehalten und dort weiterhin Überschüsse zu reinvestieren.
Basierend auf einer durchschnittlichen Kaufrate von 1,5 Tonnen pro Woche wird Tether seine Bestände um etwa 78 Tonnen Gold pro Jahr erhöhen, zum aktuellen Preis von etwa 130 Milliarden Dollar. Dieses kontinuierliche und groß angelegte Kaufen hat Tether zu einem wichtigen Käufer auf dem globalen Goldmarkt gemacht, und sein Kaufverhalten selbst könnte die Goldpreise beeinflussen. Darüber hinaus deutet dieses strategische Hamstern darauf hin, dass Tether vorsichtig mit der Zukunft des Dollarsystems ist und sich auf eine mögliche Umstrukturierung des Geldsystems vorbereitet.
Rekrutieren Sie HSBC-Händler, um in den Arbitragemarkt einzusteigen
Neben den reinen Vermögensreserven wird Tether auch dem Beispiel von JPMorgan und HSBC folgen, um direkt in das Goldhandelsfeld einzusteigen. Ardoino enthüllte, dass Tether den Markt bewertet und Strategien entwickelt, um Arbitrage-Chancen zu nutzen, indem es aktiv mit seinen Goldreserven handelt, um zusätzliche Gewinne zu erzielen. Um seine Ziele zu erreichen, hat Tether kürzlich zwei leitende Goldhändler von HSBC rekrutiert, um die Expansion des Edelmetallmarktes zu leiten.
HSBC ist eine der weltweit größten Goldhandelsbanken, und ihre Londoner Metallhandelsabteilung wickelt täglich Goldtransaktionen in Milliarden von Dollar ab. Das Abwerben von erfahrenen Tradern von HSBC zeigt, dass Teters Ziel nicht nur darin besteht, “Gold zu halten”, sondern auch “Gold zu handeln”. Es gibt mehrere Arbitragemöglichkeiten auf dem Goldmarkt: den Preisunterschied zwischen den Londoner und New Yorker Märkten, die Grundlage zwischen physischem Gold und Futures-Preisen sowie die Prämiendifferenz zwischen verschiedenen Goldprodukten (Goldbarren, Münzen, ETFs). Professionelle Trader können von diesen Spreads durch schnelle Ausführung und Cross-Market-Operationen profitieren.
Diese Geschäftserweiterung verwandelt Tether von einem “passiven Inhaber” in einen “aktiven Teilnehmer”. Wenn Tether in großem Maßstab auf Mainstream-Märkten wie der London Metal Exchange (LBMA) und der Chicago Mercantile Exchange (CME) handelt, wird sein Markteinfluss weiter gestärkt. Darüber hinaus können die vom Handelsgeschäft generierten Einnahmen zur Unterstützung der USDT-Rendite oder zum Rückkauf von XAUT verwendet werden, wodurch ein positiver Zyklus entsteht.
Während Tether aktiv physisches Gold kauft, hat es seine Tentakel auch auf Upstream-Industrien ausgedehnt. Da der Edelmetallmarkt seinen stärksten Aufschwung seit den 1970er Jahren erlebt, erweitert Tether aggressiv sein Aktienportfolio durch den Erwerb von Aktien an börsennotierten kanadischen Unternehmen wie Elemental Altus Royalties und Gold Royalty Corp. Diese Unternehmen haben Lizenzrechte an Goldminen, und wenn Goldminen Gold produzieren, können die Beteiligten das Einkommen proportional teilen. Dieses Investitionsmodell ermöglicht es Tether, indirekt an der Goldproduktion teilzunehmen, was seine Position in der Goldindustrie-Kette weiter vertieft.
XAUT liegt fest an der Spitze der Gold-Stablecoin-Branche
Die Expansionsmittel von Tether stammen hauptsächlich aus den Erlösen seines US-Dollar Stablecoin USDT. Laut Daten von The Block verfügt USDT derzeit über ein Umlaufangebot von über 186 Milliarden US-Dollar und hält damit eine führende Position auf dem globalen Stablecoin-Markt mit etwa 60 %. Durch die Investition der USDT-Reserven in Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen gewinnt Tether erhebliches Kapital, um in Gold zu reinvestieren.
Basierend auf der aktuellen kurzfristigen US-Staatsanleihenrendite von etwa 4,5 % können 1.860 Mio. US-Dollar an Reserven etwa 83,7 Mio. US-Dollar an Zinserträgen pro Jahr generieren. Diese Erlöse werden teilweise für den Unternehmensbetrieb, teilweise für strategische Investitionen (wie Goldkäufe) verwendet und teilweise als Aktionärsbeteiligung angesammelt. Dieses Geschäftsmodell “Lügen, um Geld zu verdienen” macht Tether zu einem der profitabelsten Unternehmen der Kryptobranche, mit Gewinnmargen von potenziell über 90 %.
Darüber hinaus hat laut CoinMarketCap-Daten der Marktwert von Tether Gold (XAUT), einem von Tether ausgegebenen Gold-Stablecoin, 23,2 Milliarden US-Dollar erreicht, und obwohl sein Marktanteil im Vergleich zum Ende 2025 um mehr als 60 % zurückgegangen ist, belegt es immer noch mehr als 50 % des Marktes und ist weiterhin führend bei den Gold-Stablecoins. Jeder Token von XAUT repräsentiert eine Troy Unze London Bullion Market Association (LBMA) zertifiziertes Gold, und Nutzer halten XAUT so, als würden sie physisches Gold besitzen, genießen aber den Komfort der Blockchain (24/7-Handel, sofortige Abwicklung, Teilbarkeit).
Der Erfolg von XAUT bestätigt die Marktnachfrage nach tokenisiertem Gold. Investoren möchten die sicheren Immobilien von Gold erwerben, ohne den Aufwand der physischen Goldverwahrung und hoher Bearbeitungsgebühren tragen zu müssen. XAUT erfüllt diesen Bedarf perfekt und wird zu einem häufig verwendeten Sicherheits- und Absicherungsinstrument in DeFi-Protokollen. Da Tether weiterhin seine Bestände an physischem Gold ausbaut, wird die Reserveunterstützung von XAUT stabiler werden und die Marktführung weiter festigen.
Start von USAT zum Einstieg in den US-Compliance-Markt
Tether expandiert nicht nur im Goldsektor, sondern eröffnet auch neue Fronten auf dem Stablecoin-Markt. Das Unternehmen hat kürzlich einen konformen Stablecoin, USAT (USA Tether), eingeführt, der speziell für den US-Markt entwickelt wurde und vollständig den regulatorischen Anforderungen des GENIUS Act entspricht. Dies ist Tethers erste Einführung eines länderspezifischen regulierten Produkts und markiert damit den strategischen Wandel von einer “regulatorischen Grauzone” hin zu einer “proaktiven Umarmung der Compliance”.
USAT wird von der Anchorage Digital Bank ausgegeben, einer bundesstaatlich anerkannten Bank, die von der OCC zur Ausgabe von Zahlungs-Stablecoins zugelassen wurde. Durch die Zusammenarbeit mit regulierten Banken hat Tether die lange kritisierten Probleme der “unzureichenden Transparenz der Reserven” und des “Mangels an Prüfungen” angegangen. USAT wird regelmäßig gemäß den Bankstandards geprüft, und Reserven werden in FDIC-versicherten US-Banken gehalten, was die Einhaltung der Vorschriften für US-institutionelle Investoren attraktiv macht.
Der Start von USAT ist ebenfalls ein defensiver Schritt gegenüber Wettbewerbern. Wettbewerber wie Fidelity, PayPal und Circle bringen konforme Stablecoins auf den Markt oder planen, sie einzuführen, um um den US-institutionellen Markt zu konkurrieren. Wenn Tether nicht nachzieht, könnte es Marktanteile in den wichtigsten Märkten verlieren. Durch den gleichzeitigen Betrieb von USDT (für den globalen Markt) und USAT (für den US-Markt) hat Tether ein strategisches Konzept des “Walking on Two Legs” erreicht.
