Daesin Securities erklärte in einem Bericht vom 6. Juli, dass die jüngsten Ängste um die KI- und Halbleitersektoren weitgehend unbegründet seien. Das Brokerhaus prognostizierte, dass starke Q2-Ergebnisse und Aufwärtsrevisionen ab Q3 den KOSPI-Index auf das Niveau von 10.000 Punkten treiben werden. Analyst Lee Kyung-min merkte an, dass allein das aktuelle 12-Monats-Forward-KGV von 9x einen Einstieg in den Bereich von 10.000 Punkten ermögliche, wobei ein Ziel von 11.500 Punkten im dritten Quartal erreichbar sei. Die Einschätzung erfolgte, nachdem das KOSPI-Niveau von 7300 Punkten – was einem Forward-KGV von 6,32x entspricht, nahe dem Tiefstand der Finanzkrise von 6,27x – Unterstützung bot und die Grundlage für einen erneuten Aufwärtstrend schuf.
Daesin Securities prognostiziert KOSPI-Einstieg bei 10.000 Punkten auf Bewertungsbasis
Lee Kyung-min erklärte, dass das KOSPI-Niveau von 7300 Punkten einem Forward-KGV von 6,32x entsprach, was sich dem Tiefstand der Finanzkrise von 6,27x näherte und eine extreme Unterbewertungszone markierte. Der Analyst bewertete, dass der Index auf diesem bedeutenden Niveau Unterstützung fand und die Grundlage für die Wiederaufnahme eines vollwertigen Aufwärtstrends schuf. Der Bericht prognostizierte, dass Aufwärtsrevisionen der Gewinne den Aufwärtsdruck auf den KOSPI erhöhen und dessen Aufwärtspotenzial ausweiten werden, wobei ein Ziel von 11.500 Punkten voraussichtlich im dritten Quartal erreicht wird.
Ölpreise und Inflationstrends stützen globale Aktienmärkte
Der Bericht erklärte, dass die internationalen Ölpreise unter 70 US-Dollar pro Barrel fallen werden, was zu langsameren Inflationsraten des Verbraucherpreisindex und der persönlichen Konsumausgaben im Juni und Juli führen werde. Lee merkte an, dass sich dies in einer Abwärtsstabilisierung der Anleiherenditen und des US-Dollars niederschlagen werde, was den globalen Aktienmärkten und dem Aufwärtstrend des KOSPI Auftrieb verleihe. In der ersten Juliwoche (Schlusskurse zum 3. Juli) schlossen die globalen Aktienmärkte weitgehend höher. Das US-Stellenwachstum außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls) lag im Juni mit 57.000 deutlich unter den Markterwartungen, was die Sorgen um eine Straffung der Geldpolitik der Fed minderte. Der CPI der Eurozone im Jahresvergleich lag im Juni bei 2,8 % und blieb damit sowohl hinter den Prognosen als auch dem Vormonatswert zurück, was die Risk-On-Stimmung stärkte.
Berichtssaison für das zweite Quartal beginnt Mitte Juli
Lee erklärte, dass die Berichtssaison für das zweite Quartal ab Mitte Juli richtig beginnen werde und dass Aufwärtsrevisionen der Gewinne eine Wiederaufnahme und Verstärkung des Aufwärtstrends unterstützen würden. Der Analyst merkte an, dass die Wachstumsraten der Halbleiterpreise, die Ergebnisse des dritten Quartals von Micron und die Erwartungen an die Halbleitergewinne koreanischer Unternehmen im Vergleich zur Exportdynamik weiterhin niedrig seien. Die Ergebnisse von Samsung Electronics könnten aufgrund von Anreizkosten unter dem Marktkonsens liegen, aber ohne diese Ausgaben sei eine Gewinnüberraschung möglich. Der Bericht bewertete, dass die Trends der Halbleiterpreise, die Leistung von Micron und die Exportdaten eine positive Aussicht für die Halbleitergewinne des koreanischen Sektors unterstützen.
Negative Nachrichten zum Halbleitersektor als nicht wesentlich eingestuft
In Bezug auf die jüngsten negativen Nachrichten, die den Halbleitersektor betrafen, erklärte Lee, dass Metas Überprüfung des Cloud-Geschäfts bereits im Mai offengelegt worden sei und Meta weiterhin mit Investitionsausgaben und dem Aufbau der KI-Infrastruktur fortfahre. Der Analyst bewertete, dass die Übernahme von in China hergestellten Speicherchips durch Apple angesichts der Anforderungen an die Nachfragereaktion und der politischen Unsicherheiten keine realistische Alternative darstelle. Der Bericht stellte fest, dass die drei Mega-Projekte der Regierung, groß angelegte Investitionspläne in Halbleiter und KI-Rechenzentren von Samsung Electronics und SK Hynix, Samsungs Zusammenarbeit mit Anthropic und die Erwartungen an Preiserhöhungen bei DRAM im dritten Quartal die mittel- bis langfristige Nachfrage und Rentabilität von Halbleitern unterstützen und als Aufwärtsdruck auf die Aktienkurse wirken.
FAQ
Was ist das Ziel von Daesin Securities für den KOSPI-Index?
Daesin Securities setzte ein KOSPI-Ziel von 11.500 Punkten, von dem Analyst Lee Kyung-min erklärte, dass es voraussichtlich im dritten Quartal erreicht werde. Die Prognose basiert auf dem aktuellen 12-Monats-Forward-KGV von 9x und den erwarteten Aufwärtsrevisionen der Gewinne ab dem zweiten Quartal.
Warum hat Daesin Securities die jüngsten Ängste um KI und Halbleiter als unbegründet eingestuft?
Der Bericht erklärte, dass Bedenken bezüglich Metas Cloud-Überprüfung bereits im Mai offengelegt worden seien und dass die Übernahme chinesischer Speicherchips durch Apple praktischen und politischen Hürden gegenüberstehe. Lee merkte an, dass die Mega-Projekte der Regierung, die Investitionspläne von Samsung und SK Hynix sowie die Erwartungen an Preiserhöhungen bei DRAM im dritten Quartal die mittel- bis langfristige Aussicht des Sektors unterstützen und die jüngsten negativen Stimmungen kontern.
Welche externen Faktoren erwartet Daesin Securities, die den Aufwärtstrend des KOSPI stützen?
Der Bericht erklärte, dass Ölpreise unter 70 US-Dollar pro Barrel zu langsameren Inflationswerten des Verbraucherpreisindex und der persönlichen Konsumausgaben im Juni und Juli führen werden. Lee merkte an, dass dies zu einer Abwärtsstabilisierung der Anleiherenditen und des US-Dollars führen werde, was den globalen Aktienmärkten und dem KOSPI Auftrieb verleihe.
