Exodus erreicht auf dem Payment-Pivot „kritische Schwelle“: Benchmark

Der Benchmark-Analyst Mark Palmer sagte, die Exodus Movement habe eine „kritische Schwelle“ überschritten, da sie sich von einem Wallet-Anbieter für die Selbstverwahrung hin zu einer Plattform für Krypto-Zahlungen verlagert. Dabei bekräftigte er eine Kaufempfehlung und ein Kursziel von 21 US-Dollar in einem Montag-Update – was einem Anstieg von grob 165% gegenüber ihrem aktuellen Kurs von etwa 8 US-Dollar entspricht.

Palmer führte den strategischen Wandel auf Exoduses Zukäufe gegen Ende 2025 von W3C sowie den Zahlungsfirmen Monavate und Baanx zurück. Diese liefern die Infrastruktur, die nötig ist, um die Abhängigkeit von Krypto-Swap-Gebühren zu verringern. Historisch gesehen erzielte Exodus rund 90% seines Umsatzes aus Krypto-Swaps, was es anfällig für Krypto-Preisbewegungen und Veränderungen in der Retail-Stimmung macht. Die Ergebnisse des Unternehmens für das Gesamtjahr 2025 spiegelten diese Exponierung wider: Obwohl Exodus einen Rekordumsatz von 121,6 Millionen US-Dollar verbuchte, wies es wegen rückläufiger Krypto-Preise und steigender Kosten einen Nettoverlust von 11,4 Millionen US-Dollar aus.

Strategie zur Diversifizierung des Umsatzes

Palmer sagte, die Ergänzung von Zahlungs-„Rails“ – einschließlich Kartenausgabe, Interchange-Gebühren und möglichem Zinsertrag aus dem Lending – könne den swap-abhängigen Umsatz auf etwa 60% senken. Interchange-Gebühren, die entstehen, wenn Nutzer über Krypto-Karten ausgeben, und nicht mit den Krypto-Preisen schwanken, gelten als stabiler als swap-basierter Umsatz.

Erweiterung des Produktstapels

Auf seinem jüngsten Exodus Summit hob das Management sein wachsendes Produktsortiment als Teil eines „vertikal integrierten Stacks“ hervor. Kevin Wood, Director of Revenue Operations bei Exodus Movement, sagte: „Vor vier Jahren waren wir nur ein Wallet. Jetzt haben wir ein ganzes Paket an APIs … und ein On-Ramp-Erlebnis aus der eigenen Hand.“

XO Ramp, Exoduses internes Fiat-On-Ramp, ist in vier Quartalen um 30x gewachsen und ermöglicht es dem Unternehmen, mehr Erlöse intern zu erfassen. XO Swap hat eine ähnliche Dynamik gezeigt: Im ersten Quartal wurden 10 neue Partner unter Vertrag genommen, um das Routing-Netzwerk auszuweiten.