Die Korea Exchange berichtete, dass der KOSPI-Aktienmarkt im ersten Halbjahr mit 29.357 Fällen eine Rekordzahl an Volatilitätsunterbrechungen (VI) auslöste – der höchste Wert für einen Halbjahreszeitraum seit Aufzeichnungsbeginn. Der Anstieg der Handelsunterbrechungen erfolgte, als der KOSPI im Januar die 5000 durchbrach und am 18. des Vormonats die 9000 überschritt, angetrieben durch eine Rallye bei Halbleiteraktien, die aggressives Kaufen und kurzfristige Gewinnmitnahmen anzog. Zu den beitragenden Faktoren gehörten geopolitische Risiken wie der Ausbruch des US-Iran-Krieges und die Einführung von gehebelten Einzelaktien-ETFs im Inland. Das Marktwarnsystem der Korea Exchange wurde auf beispiellose Stufen hochgestuft, wobei die Anzahl der Anlagerisiko-Einstufungen – der höchsten Warnkategorie – im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um das Zwanzigfache anstieg.
KOSPI-VI-Auslöser erreichen 29.357 Fälle in der ersten Jahreshälfte
Laut Daten der Korea Exchange vom 5. beliefen sich die VI-Auslöser in der ersten Jahreshälfte auf insgesamt 29.357 Fälle und übertrafen damit den bisherigen Halbjahresrekord von 24.401 Fällen aus der ersten Jahreshälfte 2020 während der COVID-19-Pandemie. Der VI-Mechanismus dient als Volatilitätsdämpfer für einzelne Aktien und stellt betroffene Wertpapiere bei Auslösung für zwei Minuten auf Einzelpreishandel um.
Intraday-Volatilität erreicht 3,30%, zweithöchster Wert seit Aufzeichnungsbeginn
Die durchschnittliche Intraday-Volatilitätsrate des KOSPI erreichte in der ersten Jahreshälfte 3,30% und markiert damit den zweithöchsten Wert seit Aufzeichnungsbeginn. Der Allzeithöchstwert bleibt 3,51% aus der ersten Jahreshälfte 1998. Die Intraday-Volatilität wird berechnet, indem die Differenz zwischen Tageshoch und -tief durch den Durchschnitt dieser beiden Werte geteilt wird; größere Indexausschläge führen zu höheren Volatilitätswerten.
KOSPI-Rallye treibt Marktschwankungen an
Der KOSPI durchbrach im Januar erstmals die 5000er-Marke und stieg weiter, wobei er am 18. des Vormonats die 9000 überschritt. Als die von Halbleitern angeführte Rallye zunahm, nahmen Jagdkäufe und kurzfristige Gewinnmitnahmen stark zu, was die Marktschwankungen verstärkte. Geopolitische Risiken, darunter der Ausbruch des US-Iran-Krieges und die Einführung von gehebelten Einzelaktien-ETFs im Inland, erhöhten die Volatilität weiter.
Anlagerisiko-Einstufungen steigen um das Zwanzigfache
Die Anlagerisiko-Einstufungen – die höchste Stufe im Marktwarnsystem der Korea Exchange – erreichten in der ersten Jahreshälfte 43 Fälle, verglichen mit nur 2 Fällen im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Börse verwendet ein dreistufiges System (Anlagevorsicht, Anlagewarnung, Anlagerisiko), um Anleger auf potenziell unfairen Handel bei Aktien aufmerksam zu machen, die konzentrierten Handel auf wenige Konten oder schnelle Kursanstiege aufweisen. Aktien, die als Anlagewarnung eingestuft wurden, können bei anhaltenden Kursanstiegen nach der Einstufung vom Handel ausgesetzt werden. Anlagerisiko-Aktien werden bei Einstufung für einen Tag ausgesetzt. Die Anlagewarnungs-Einstufungen beliefen sich auf insgesamt 379 Fälle und übertrafen damit die 35 Fälle des Vorjahres um mehr als das Zehnfache, während die Anlagevorsichts-Einstufungen 2.944 Fälle erreichten, verglichen mit 271 Fällen im Vorjahr.
FAQ
Was verursachte die Rekordzahl an VI-Auslösern bei den KOSPI-Aktien in der ersten Jahreshälfte?
Die Korea Exchange berichtete von 29.357 VI-Auslösern, als der KOSPI im Januar die 5000 durchbrach und am 18. des Vormonats die 9000 überschritt. Die Rallye bei Halbleiteraktien zog aggressives Kaufen und kurzfristige Gewinnmitnahmen an, während geopolitische Risiken wie der Ausbruch des US-Iran-Krieges und die Einführung von gehebelten Einzelaktien-ETFs im Inland die Volatilität verstärkten.
Wie verhält sich die Intraday-Volatilitätsrate des KOSPI im Vergleich zu historischen Werten?
Die durchschnittliche Intraday-Volatilitätsrate des KOSPI erreichte in der ersten Jahreshälfte 3,30%, der zweithöchste Wert seit Aufzeichnungsbeginn. Der Allzeithöchstwert bleibt 3,51% aus der ersten Jahreshälfte 1998. Die Intraday-Volatilität misst die Differenz zwischen Tageshochs und -tiefs geteilt durch deren Durchschnitt.
Was sind Anlagerisiko-Einstufungen im System der Korea Exchange?
Anlagerisiko-Einstufungen stellen die höchste Alarmstufe im dreistufigen Marktwarnsystem der Korea Exchange dar. Aktien erhalten diese Einstufung aufgrund potenzieller Indikatoren für unfairen Handel wie konzentrierten Handel oder schnelle Kursanstiege. Anlagerisiko-Aktien werden bei Einstufung für einen Tag ausgesetzt. In der ersten Jahreshälfte gab es 43 Anlagerisiko-Einstufungen, verglichen mit 2 Fällen im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
