Die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) hat am 23. Juni den in New Jersey ansässigen Justin Jennings und sein Unternehmen Vortex Strategies LLC wegen Insiderhandels angeklagt. Die SEC wirft Jennings vor, vertrauliche Informationen, die er von seiner Lebenspartnerin erhalten habe, genutzt zu haben, um zwischen 2022 und 2024 bei acht Unternehmensereignissen rechtswidrige Gewinne in Höhe von rund 2,7 Millionen US-Dollar zu erzielen. Laut der beim US-Bezirksgericht für den Bezirk New Jersey eingereichten Beschwerde griff Jennings auf vertrauliche Unternehmensinformationen zu, die auf dem Arbeitslaptop seiner Partnerin gespeichert waren, und handelte vor Fusionen, Übernahmen, gewinnbezogenen Offenlegungen und anderen marktbewegenden Ankündigungen von acht börsennotierten Unternehmen. Die Staatsanwaltschaft des Bezirks New Jersey gab zeitgleich parallele strafrechtliche Anklagen bekannt. Insiderhandelsfälle auf der Grundlage von Beziehungen haben in der Vergangenheit zu einigen der prominentesten Durchsetzungsmaßnahmen der SEC geführt, wobei die Aufsichtsbehörden Fälle gegen Ehepartner, Familienangehörige, Mitbewohner, Freunde und Lebenspartner verfolgten, die vertrauliche Informationen aus persönlichen Beziehungen missbraucht haben sollen.
SEC wirft Jennings vor, auf den Arbeitslaptop seiner Partnerin zugegriffen zu haben, um vertrauliche Informationen zu erhalten
Laut der Beschwerde führte Jennings eine langjährige romantische Beziehung mit einer Kundenbetreuerin, die bei einer in New York ansässigen Agentur für strategische Kommunikation und Investor Relations angestellt war. Die Mitarbeiterin arbeitete an Projekten der Unternehmenskommunikation, die Fusionen, Übernahmen, Gewinnankündigungen und andere wesentliche Ereignisse für börsennotierte Unternehmen betrafen.
Die SEC behauptet, Jennings habe diese Beziehung ausgenutzt, um Zugang zu vertraulichen Informationen zu erhalten. Seine Partnerin brachte regelmäßig einen Firmenlaptop mit nach Hause, der Zugang zu internen Datenbanken mit Entwürfen von Pressemitteilungen, Kommunikationsplänen, Investor-Relations-Dokumenten und Transaktionsunterlagen bot. Die Beschwerde gibt an, dass Jennings gelernt habe, das Datenbanksystem des Unternehmens zu nutzen, nachdem ihm seine Partnerin dessen Funktionalität gezeigt habe, da sie glaubte, er sei aufgrund seiner Programmier- und Datenbankarbeit daran interessiert.
Die Ermittler behaupten, Jennings habe kurz vor der Platzierung stark konzentrierter Options- und Aktiengeschäfte wiederholt auf vertrauliche Transaktionsdokumente zugegriffen. Die SEC gibt an, er habe Entwürfe von Übernahmeankündigungen, Transaktionsdetails, Preisinformationen und gewinnbezogene Offenlegungen geprüft, bevor er Positionen aufbaute, die von der erwarteten Marktreaktion profitieren sollten.
Die Aufsichtsbehörde behauptet ferner, die Kundenbetreuerin habe Jennings nie autorisiert, auf vertrauliche Dateien zuzugreifen, ihm die Informationen nie weitergegeben und selbst nie vor den Ankündigungen gehandelt.
Die SEC beantragt dauerhafte Unterlassungsverfügungen, Rückzahlung der Gewinne, Vorzins- und Zivilstrafen.
Acht Unternehmensereignisse erzielten angebliche Gewinne in Höhe von 2,7 Millionen US-Dollar
Die SEC-Beschwerde beschreibt acht einzelne Unternehmensereignisse, die Jennings und Vortex Strategies angeblich Gewinne eingebracht haben.
Die Geschäfte begannen im Februar 2022, als Jennings angeblich Call-Optionen auf US Ecology kaufte, bevor das Unternehmen von Republic Services übernommen wurde. Die Aktie stieg nach der Ankündigung um 67,7 % und erzielte Gewinne von rund 27.600 US-Dollar.
Wenige Tage später kaufte er angeblich Tenneco-Call-Optionen, bevor Apollo Global Management die Übernahme des Unternehmens ankündigte. Die Tenneco-Aktie stieg um 93,9 % und erzielte Gewinne von rund 65.800 US-Dollar.
Das Muster setzte sich angeblich bei Übernahmen von Infrastructure and Energy Alternatives, Myovant Sciences, TravelCenters of America und Everi Holdings fort. Die Beschwerde beschreibt auch Geschäfte im Zusammenhang mit der Offenlegung einer Verbindlichkeit in Höhe von 365 Millionen US-Dollar durch Discover Financial Services und der Ankündigung von EVgo, dass es für eine Kreditgarantie des US-Energieministeriums in Höhe von bis zu 1,25 Milliarden US-Dollar ausgewählt worden sei.
Die größten Gewinne stammten angeblich aus zwei Geschäften. Discover-Put-Optionen erzielten rund 983.600 US-Dollar, nachdem die Aktie nach der Offenlegung der Verbindlichkeit um 15,9 % gefallen war. TravelCenters-Optionen erzielten rund 858.500 US-Dollar, nachdem BP die Übernahme des Unternehmens angekündigt hatte.
Die SEC berechnet, dass Jennings und Vortex letztlich bei allen acht Geschäften rund 2,7 Millionen US-Dollar erzielten.
Tabelle: Angebliche Gewinne nach Unternehmensereignis
| Unternehmen | Unternehmensereignis | Aktienkursbewegung | Angeblicher Gewinn |
|-------------|----------------------|--------------------|-------------------|
| US Ecology | Übernahme | +67,7 % | 27.600 US-Dollar |
| Tenneco | Übernahme | +93,9 % | 65.800 US-Dollar |
| IEA | Übernahme | +31,8 % | 37.200 US-Dollar |
| Myovant | Übernahme | +36,1 % | 27.300 US-Dollar |
| TravelCenters | Übernahme | +70,8 % | 859.200 US-Dollar |
| Discover | Offenlegung einer Verbindlichkeit | -15,9 % | 983.600 US-Dollar |
| Everi | Übernahme | +40,3 % | 376.300 US-Dollar |
| EVgo | DOE-Kreditgarantie | +60,8 % | 351.800 US-Dollar |
Jennings zog sich Ende 2021 vom Profifußball zurück
Laut SEC zog sich Jennings Ende 2021 vom Profifußball zurück und arbeitete anschließend für eine Immobilienverwaltungsgesellschaft, bevor er in die freiberufliche Programmierung wechselte und schließlich ein Datenwissenschaftsunternehmen gründete. Die Beschwerde gibt an, dass Jennings keine Erfahrung in der Wertpapierbranche hatte.
Die Aufsichtsbehörde behauptet dennoch, er habe gelernt, marktbewegende Informationen aus Entwürfen von Unternehmensmitteilungen zu identifizieren. Einige Dokumente verwendeten Berichten zufolge Codenamen oder ließen Unternehmensidentitäten weg, doch die Ermittler behaupten, die Materialien hätten ausreichende Informationen enthalten, damit Jennings feststellen konnte, um welche Unternehmen es sich handelte.
Der Fall zeigt auch, wie Aufsichtsbehörden zunehmend digitale forensische Beweise nutzen. Die SEC behauptet, Aufzeichnungen hätten gezeigt, dass Jennings kurz vor dem Handel auf vertrauliche Dokumente zugegriffen habe, und dass die Ermittler Screenshots von Entwürfen von Unternehmensankündigungen in seinem iCloud-Konto entdeckt hätten.
SEC stützt sich bei Insiderhandelsfall auf Basis von Beziehungen auf die Doktrin der missbräuchlichen Verwendung
Die Theorie der SEC stützt sich auf die „Misappropriation“-Doktrin (Doktrin der missbräuchlichen Verwendung) des Insiderhandels. Nach diesem Rahmen begeht eine Person Wertpapierbetrug, wenn sie vertrauliche Informationen missbraucht, die sie durch eine Vertrauens- und Vertrauensbeziehung erhalten hat.
Die Beschwerde behauptet insbesondere, Jennings habe seiner Lebenspartnerin eine Vertrauens- und Vertrauenspflicht geschuldet und gewusst, dass sie erwartete, dass er nicht auf vertrauliche Arbeitsinformationen zugreifen oder damit zu seinem persönlichen Vorteil handeln würde.
Insiderhandelsfälle auf der Grundlage von Beziehungen haben in der Vergangenheit zu einigen der prominentesten Durchsetzungsmaßnahmen der SEC geführt. Die Aufsichtsbehörden haben Fälle gegen Ehepartner, Familienangehörige, Mitbewohner, Freunde und Lebenspartner verfolgt, die vertrauliche Informationen aus persönlichen Beziehungen missbraucht haben sollen.
Der Jennings-Fall unterscheidet sich dadurch, dass er sich auf Informationen konzentriert, die angeblich von einer Kommunikations- und Investor-Relations-Agentur und nicht von Investmentbanken, Maklern oder Unternehmensinsidern stammen. Die Beschwerde hebt hervor, dass vertrauliche Informationen oft in einem breiteren Ökosystem von Beratern, Consultants, PR-Firmen, Anwälten und Dienstleistern existieren, bevor sie die öffentlichen Märkte erreichen.
Bundesstaatsanwälte verfolgen weiterhin Insiderhandelsfälle auf allen Märkten
Die Einreichung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem die US-Aufsichtsbehörden weiterhin Insiderhandelsfälle sowohl auf traditionellen als auch auf digitalen Märkten verfolgen.
Anfang dieser Woche gaben Bundesstaatsanwälte in New York Schuldeingeständnisse eines Maklers und dreier Händler bekannt, die zugaben, an einem jahrelangen Insiderhandelssystem mit Sekundäraktienangeboten beteiligt gewesen zu sein, das mehr als 1 Million US-Dollar an illegalen Gewinnen erbrachte.
Wenn die SEC erfolgreich ist, könnte dies die regulatorischen Erwartungen in Bezug auf Zugangskontrollen, Vertraulichkeitsverpflichtungen und Informationssicherheitspraktiken bei Unternehmen, die routinemäßig mit marktbewegenden Informationen umgehen, verstärken.
FAQ
Wessen hat die SEC Justin Jennings am 23. Juni angeklagt?
Die SEC hat Justin Jennings und sein Unternehmen Vortex Strategies LLC des Insiderhandels angeklagt. Die Aufsichtsbehörde behauptet, Jennings habe vertrauliche Informationen von dem Arbeitslaptop seiner Lebenspartnerin genutzt, um zwischen 2022 und 2024 bei acht Unternehmensereignissen rechtswidrige Gewinne in Höhe von rund 2,7 Millionen US-Dollar zu erzielen.
Wie hat Justin Jennings angeblich die vertraulichen Informationen erhalten?
Laut der SEC-Beschwerde führte Jennings eine langjährige romantische Beziehung mit einer Kundenbetreuerin einer in New York ansässigen Agentur für strategische Kommunikation und Investor Relations. Die SEC behauptet, Jennings habe auf vertrauliche Unternehmensinformationen zugegriffen, die auf dem Firmenlaptop seiner Partnerin gespeichert waren, der Zugang zu internen Datenbanken mit Entwürfen von Pressemitteilungen, Kommunikationsplänen, Investor-Relations-Dokumenten und Transaktionsunterlagen bot. Die Beschwerde gibt an, die Kundenbetreuerin habe Jennings nie autorisiert, auf vertrauliche Dateien zuzugreifen, und selbst nie vor Ankündigungen gehandelt.
Was war der größte einzelne Gewinn, den Justin Jennings angeblich durch Insiderhandel erzielte?
Der größte angebliche Gewinn stammte aus Put-Optionen auf Discover Financial Services, die rund 983.600 US-Dollar einbrachten, nachdem die Aktie nach der Offenlegung einer Verbindlichkeit in Höhe von 365 Millionen US-Dollar um 15,9 % gefallen war. Der zweitgrößte Gewinn stammte aus Optionen auf TravelCenters of America, die rund 858.500 US-Dollar einbrachten, nachdem BP die Übernahme des Unternehmens ankündigte und die Aktie um 70,8 % stieg.
