Strategy Bitcoin-Verkaufspolitik zieht JPMorgan-Marktrisikowarnung nach sich.

Strategy verkaufte zwischen dem 26. Mai und dem 31. Mai 32 Bitcoin im Wert von rund 2,5 Millionen US-Dollar – der erste Bitcoin-Verkauf des Unternehmens seit 2022. Das von Michael Saylor geführte Unternehmen gab anschließend bekannt, dass es möglicherweise Bitcoin im Wert von bis zu 1,25 Milliarden US-Dollar verkaufen könnte, um seine Bilanz zu stärken, während seine Stamm- und Vorzugsaktien unter Druck stehen. JPMorgan Chase warnte am 2. Juli, dass Strategy's neue Bitcoin-Verkaufspolitik ein vermeidbares „Zwei-Wege"-Risiko in die Kryptomärkte einführt. Die Verkaufsentscheidung folgt auf wachsenden finanziellen Druck auf das weltweit größte Unternehmen mit Bitcoin-Schatzbestand, das eine Reserve von 2,55 Milliarden US-Dollar unterhält, die 17 Monate Vorzugsdividenden- und Zinsverpflichtungen abdeckt.

JPMorgan warnt vor Zwei-Wege-Marktrisiko

Analysten von JPMorgan Chase warnten, dass Strategy's Entscheidung, selektive Bitcoin-Verkäufe zuzulassen, die Unsicherheit und Volatilität erhöht, wie CoinDesk am 2. Juli berichtete. Die von Nikolaos Panigirtzoglou angeführten Analysten erklärten, das Unternehmen führe ein vermeidbares „Zwei-Wege"-Flussrisiko in die Kryptomärkte ein, da Strategy einer der größten Bitcoin-Käufer ist und in diesem Jahr bereits Kryptowährungen im Wert von rund 13,7 Milliarden US-Dollar gekauft hat. Die Analysten merkten an, dass die Bewegung – unabhängig davon, ob das Unternehmen Bitcoin kauft oder verkauft – unnötige Risiken für den Markt schafft. Sie verwiesen auf den jüngsten Bitcoin-Verkauf von Strategy, der Ende Mai und Anfang Juni zu Belastungen für die Kryptowährung beigetragen habe. JPMorgan-Analysten warnten, dass eine höhere Preisvolatilität die Kosten für die Aufnahme von Eigen- und Fremdkapital zur Finanzierung künftiger Bitcoin-Käufe erhöhen könnte. Die Analysten erklärten, Strategy benötige eine höhere Deckung von 24–36 Monaten und sollte Stammaktien ausgeben, um die Dollar-Reserven weiter zu erhöhen, selbst wenn dies dazu führe, dass Stammaktien mit einem Abschlag auf den Nettoinventarwert gehandelt werden. Die Analysten der Bank fügten hinzu, dass eine stärkere zweite Jahreshälfte davon abhänge, dass Strategy seine Dollar-Reserven ausweitet und die USA den CLARITY Act verabschieden.

Aktienperformance von Strategy und Bitcoin-Kurs

Die Stammaktie MSTR von Strategy ist in diesem Jahr um 34 % gefallen und notierte zum Redaktionsschluss bei 99,93 US-Dollar. Die variabel verzinsliche Serie-A-Vorzugsaktie mit unbefristeter Laufzeit (STRC) ist um 12 % gefallen und notierte bei 87,09 US-Dollar. Bitcoin ist in diesem Jahr um 30 % gefallen und wechselte zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels bei 61.503 US-Dollar den Besitzer, so Decibel. Strategy gab bekannt, dass es in Zukunft Rückkäufe von Vorzugsaktien und Aktienrückkäufe genehmigen könnte. Das Unternehmen legte ein Mindestbarreserveziel offen, das 12 Monate Vorzugsdividenden- und Zinsaufwendungen abdecken könnte; die derzeitige Reserve von 2,55 Milliarden US-Dollar deckt 17 Monate der Verpflichtungen.

FAQ

Was hat Strategy zwischen dem 26. Mai und dem 31. Mai verkauft?

Strategy verkaufte zwischen dem 26. Mai und dem 31. Mai 32 Bitcoin im Wert von rund 2,5 Millionen US-Dollar. Dies war der erste Bitcoin-Verkauf des Unternehmens seit 2022.

Warum warnte JPMorgan vor Strategy's Bitcoin-Verkaufspolitik?

JPMorgan Chase warnte am 2. Juli, dass Strategy's neue Bitcoin-Verkaufspolitik ein vermeidbares „Zwei-Wege"-Risiko in die Kryptomärkte einführt, da das Unternehmen einer der größten Bitcoin-Käufer ist und seine Kauf- oder Verkaufsbewegungen unnötige Flussrisiken schaffen, die die Marktunsicherheit und Volatilität erhöhen.