Aufgrund der heutigen stärkeren Erholung der Altcoins im Vergleich zu BTC erleiden die großen Wale, die mit 50 Millionen USD in BTC long gehen und dadurch die Altcoins beim Rückgang besser absichern, beidseitige Verluste.

BlockBeats Nachrichten, 26. Februar: Laut Coinbob Hot-Address-Überwachung hält der Wal mit Adresse, die mit 0x939 beginnt, derzeit etwa 24,8 Millionen US-Dollar in BTC-Long-Positionen, mit einem unrealisierten Verlust von etwa 1,01 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig hält er insgesamt etwa 26,4 Millionen US-Dollar in Short-Positionen auf verschiedene Altcoins, darunter ETH, XRP, ADA und weitere 8 Kryptowährungen. Alle befinden sich heute in einem unrealisierten Verlust.

Diese Positionsstruktur könnte eine Absicherungsstrategie sein: Mit ungefähr gleichen Long- und Short-Positionen setzt man auf einen Marktabschwung, bei dem Altcoins mit höherem Beta gegenüber BTC widerstandsfähiger sind. In früheren Marktabschwüngen hat diese Strategie stabile Erträge gebracht.

Doch heute erholt sich der Markt, BTC steigt um etwa 4,4 %, während die meisten Altcoins deutlich stärker anziehen (ETH +8,3 %, XRP +5,9 %, ADA +10,7 %). Dadurch stehen sowohl die Long- als auch die Short-Positionen des Wals unter Druck, was die Gesamtsumme der Verluste erhöht, mit einem täglichen Kapitalrückzug von über 600.000 US-Dollar.

Da die Altcoins viel schneller wieder an Wert gewinnen als Bitcoin, trägt die Absicherungsstrategie asymmetrische Verluste. Wenn sich der Markt weiter erholt und die Altcoins weiterhin BTC outperformen, könnten die Verluste des Wals noch größer werden.

Der Wal eröffnete am ersten Tag der Aster-Launch eine große Short-Position, was zu erheblichen Kapitalrückzügen führte. Am 11.10. schloss er diese Position bei einem starken Kursrückgang, und danach setzte er häufig Hebel von 40-fach ein, um in volatilen Marktphasen durch Absicherungen stabile Erträge zu erzielen.