Las Ballenas Institucionales Traen un Cambio que Podría Reformar el Cripto en 2025

El mercado de 2025 está cambiando significativamente y las estadísticas no se pueden ignorar. S&P global también encontró que para octubre, ya se habían experimentado 387 quiebras corporativas en los EE. UU. Casi la mitad de todos los fracasos son nombres industriales ( y empresas de consumo discrecional ). Esta presión económica está redefiniendo el comportamiento de riesgo en términos de ambas clases de activos, como acciones y criptomonedas.

Dentro de este contexto, los inversores minoristas, que han estado comprando frenéticamente cada caída desde los tiempos de COVID, ahora están desapareciendo. Varios gráficos utilizados por los analistas indican que la participación minorista ha disminuido mucho en comparación con años anteriores, especialmente en los sectores tecnológicos que dominaron los ciclos alcistas en el pasado. Y sin embargo, los mercados no están cayendo. Por el contrario, hay otro poder que está reemplazando.

Lanzamientos de ETF récord indican un cambio de poder

FactSet verifica el hecho de que las instituciones cripto han inyectado más de 430 mil millones de dólares en ETFs, una de las mejores tendencias de entrada de múltiples meses jamás vistas. Añadiendo otra capa, los datos de ICI: cinco semanas consecutivas con una emisión neta de ETFs de entre 300-400 mil millones, casi toda emitida institucionalmente. NVDA, una acción tecnológica que actualmente se negocia en las cercanías de sus áreas de depreciación del 20%, indica una base de costos institucional y minorista coincidente, que tradicionalmente ha sido un precursor de poderosos reveses.

Este arreglo es similar a los puntos de inflexión de 2012, 2016 y 2020 que vieron a los mercados levantarse en mínimos silenciosos y crear tendencias alcistas significativas durante varios años. Sin embargo, hay un sector que está funcionando mal esta vez.

Cripto estancada mientras los mercados de valores ganan

IBIT, el ETF de BTC insignia de BlackRock, tuvo más de 600 millones en salidas la semana pasada a medida que Bitcoin cayó por debajo del nivel de $90,000. Esto no es un indicador de un mercado bajista. Más bien, es una rotación a corto plazo: las instituciones regresan a las acciones hasta el próximo mensaje de recorte de tasas de la Reserva Federal. Phyrex le da un nombre de toro atípico, un ciclo de flujos institucionales primero, un ciclo de retornos minoristas después, y un ciclo de cripto rezagado antes de explotar hacia arriba. A medida que la presión macro de quiebras y el endurecimiento de los flujos de liquidez afectan al sistema, la desaceleración de las criptomonedas no es un fallo del sistema, sino un estancamiento en un sistema más grande.