Los resultados financieros de Nvidia disipan la sombra de la burbuja de IA: las acciones tecnológicas rebotan en su totalidad, ¿no hay posibilidad de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre?

El 20 de noviembre de 2025, los resultados financieros de Nvidia superaron las expectativas, provocando un rebote en los activos de riesgo a nivel mundial. Su precio de acciones en el after-hours se disparó un 5.7% hasta alcanzar los 197.6 dólares, impulsando los futuros del índice Nasdaq 100 a un aumento del 1.7% y los futuros del S&P 500 a un aumento del 1.2%.

El mercado asiático responde de manera sincronizada, el índice Nikkei 225 sube un 3.7%, el índice Kospi de Corea del Sur sube un 2.5%, y Bitcoin también regresa por encima de 92000 dólares. Este informe financiero ha aliviado las preocupaciones del mercado sobre la sostenibilidad del gasto en IA, pero la incertidumbre sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal y los datos de empleo aún limitan la altura del rebote.

Los resultados de Nvidia se convierten en un punto de inflexión en el mercado: la narrativa de la IA recupera impulso

NVIDIA reportó ingresos de 57,006 millones de dólares en el tercer trimestre del año fiscal 2026, un aumento interanual del 62%, y una utilidad neta de 31,910 millones de dólares, superando significativamente las expectativas de Wall Street. Más importante aún, la compañía dio una guía de ingresos de 65,000 millones de dólares para el cuarto trimestre, superando en un 5.4% el consenso del mercado de 61,660 millones de dólares, lo que demuestra que la demanda de IA no muestra señales de debilidad. El CEO Jensen Huang enfatizó en un comunicado que “la demanda de computación sigue acelerándose, la IA está en todas partes y maneja todas las tareas al mismo tiempo”, esta expectativa optimista contrarrestó directamente las preocupaciones recientes sobre la burbuja de valoración de las acciones tecnológicas.

Después de la publicación del informe financiero, no solo el precio de las acciones de Nvidia se disparó, sino que Alphabet también subió un 4% debido a las buenas críticas del nuevo modelo de IA Gemini. Las acciones de conceptos de IA como AMD y Microsoft también se fortalecieron. Matthew Haupt, gerente de cartera de Wilson Asset Management, comentó: “Este informe financiero se convirtió en el interruptor para la caída del mercado: cuando el sentimiento se vuelve negativo, entregaron grandes resultados.”

Complejidad del contexto macroeconómico: Desafíos de la trayectoria de tasas de interés y el vacío de datos

A pesar de que las acciones tecnológicas han tenido un fuerte rebote, aún existen preocupaciones sobre el entorno macroeconómico. Las actas de la reunión de octubre de la Reserva Federal muestran que la mayoría de los funcionarios considera apropiado mantener las tasas de interés estables hasta finales de 2025, lo que contrasta con las expectativas del mercado de un recorte en diciembre. Lo más complicado es que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. decidió no publicar por separado el informe de empleo de octubre, sino que lo combinará con los datos de noviembre (publicados después de la reunión de diciembre de la Reserva Federal), lo que deja a los formuladores de políticas sin referencias clave de indicadores económicos antes de la reunión de fin de año.

El mercado de futuros de tasas de interés ha prácticamente disipado la fijación de una reducción de tasas en diciembre, y es probable que la tasa de referencia se mantenga en el rango de 3.75%-4%. El estratega de IG Markets, Tony Sycamore, señaló: “La falta de información ha ampliado las divergencias en la toma de decisiones dentro de la Reserva Federal, lo que podría llevarlos a optar por mantenerse al margen en la reunión del FOMC de diciembre.” Esta incertidumbre ha llevado a un leve aumento de 1 punto base en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, alcanzando el 4.15%.

Resumen de la reacción del mercado global al informe de ganancias de Nvidia

• Futuros del Nasdaq 100: +1.7%
• Futuros del S&P 500: +1.2%
• Índice Nikkei 225：+3.7%
• Índice Kospi de Corea del Sur：+2.5%
• Precio de Bitcoin: supera los 92000 dólares
• Índice del dólar: Mantiene el mayor aumento desde finales de septiembre

Conexión del mercado global: la transmisión de la aversión al riesgo desde las acciones estadounidenses hasta las criptomonedas

El efecto de radiación del informe de ganancias de Nvidia destaca el aumento de la interconexión de los activos de riesgo globales. Durante la sesión de trading en Asia, los índices de Japón y Corea del Sur, dos mercados clave de la cadena de suministro de IA, lideraron las ganancias a nivel mundial, con Tokyo Electron y Samsung Electronics aumentando un 6.2% y un 4.8%, respectivamente. El mercado de criptomonedas también se benefició de la mejora del sentimiento, con Bitcoin rebotando desde un mínimo de 88522 dólares a más de 92000 dólares, y Ethereum regresando a la marca de 3100 dólares.

Esta conexión proviene de que la IA y las criptomonedas comparten propiedades financieras similares: ambos son vistos como apuestas disruptivas contra el sistema económico tradicional y son altamente sensibles a los cambios en la liquidez. Sin embargo, los ejecutivos de Wall Street mantienen una actitud cautelosa; el presidente de Goldman Sachs, John Waldron, advirtió que “el aspecto técnico se inclina hacia más protección y riesgos a la baja”, mientras que Bob Diamond de Atlas Merchant Capital calificó la reciente volatilidad como un “rebote saludable”.

Reconstrucción del panorama industrial: La inversión en IA se expande de hardware a la capa de aplicaciones

El informe financiero de Nvidia refleja un profundo cambio en la estructura de la industria de la IA. La demanda actual ya no se limita a los chips de entrenamiento, la potencia de inferencia, la IA en el borde y las soluciones personalizadas para la industria se están convirtiendo en nuevos puntos de crecimiento. De los ingresos de 51.2 mil millones de dólares de la unidad de centros de datos de la empresa, aproximadamente 8.2 mil millones de dólares provienen del negocio de redes (InfiniBand y conmutadores Spectrum-X), lo que refleja que la construcción de clústeres de IA a gran escala está entrando en una fase de alta velocidad.

Al mismo tiempo, el progreso en la diversificación de la estructura de clientes es notable: además de los gigantes de la nube, la proporción de compras de la industria automotriz, biotecnología y servicios financieros ha aumentado al 28%. Esta tendencia ha llevado a los inversores a pasar de un pensamiento puramente hardware a una disposición ecológica, con un enfoque en reequilibrar entre proveedores de chips, desarrolladores de modelos y proveedores de aplicaciones en sectores verticales.

¿La disputa sobre la burbuja de la IA ha llegado a su fin?

Los sólidos resultados de Nvidia han calmado temporalmente la “teoría de la burbuja de la IA”, pero el problema central sigue sin resolverse: ¿está generando actualmente la inversión en IA suficientes retornos económicos? A pesar de que Jensen Huang citó el enorme objetivo de “un mercado de infraestructura de IA de 30 a 40 billones de dólares anuales”, la limitación del presupuesto de TI de las empresas y la dificultad de medir el ROI de los proyectos de IA siguen siendo restricciones potenciales. La experiencia histórica demuestra que las revoluciones tecnológicas a menudo van acompañadas de inversiones excesivas en infraestructura, como la oleada de construcción de redes de fibra óptica en 2000. La diferencia es que las aplicaciones de IA actuales ya se han infiltrado en los procesos de producción, como el descubrimiento de medicamentos y la predicción climática, lo que puede acortar el ciclo de realización del valor. Para los inversores, es necesario identificar las empresas que realmente tienen barreras tecnológicas y flujos de efectivo, en lugar de simplemente perseguir etiquetas de concepto de IA.

FAQ

1. ¿Cuánto tiempo durará el impacto del informe financiero de Nvidia en las acciones tecnológicas?

El impulso emocional a corto plazo podría mantenerse de 1 a 2 semanas, pero la tendencia a largo plazo aún depende de la política de tasas de interés y de la realización de las ganancias empresariales.

2. ¿Por qué el mercado asiático reacciona con más fuerza a los datos de Nvidia?

Las empresas de Japón, Corea del Sur y Taiwán participan profundamente en la cadena de suministro de hardware de IA, y la demanda de Nvidia está directamente relacionada con la visibilidad de sus pedidos.

3. ¿La correlación entre Bitcoin y las acciones tecnológicas seguirá fortaleciéndose?

En la fase de expectativas de recortes de tasas, podría mantenerse alta, pero el ciclo de reducción a la mitad de Bitcoin y los factores únicos de adopción institucional podrían provocar un desacoplamiento.

4. ¿Cómo pueden los inversores comunes participar en el rebote del sector de IA?

Se puede prestar atención a Nvidia, a los tres gigantes de la computación en la nube (Microsoft, Google, Amazon) y a las acciones de equipos semiconductores, pero se debe controlar la posición para prevenir la volatilidad.

5. ¿El vacío de datos de la Reserva Federal aumentará la volatilidad del mercado?

Es posible que los inversores dependan de información fragmentada para tomar decisiones, pero los informes financieros de empresas como Nvidia podrían convertirse en indicadores económicos alternativos.