Fink y Goldstein de BlackRock dicen que la tokenización podría redibujar la infraestructura del mercado

En resumen

• Escribiendo en The Economist, el CEO de BlackRock, Larry Fink, y el COO, Rob Goldstein, llaman a la tokenización “la próxima gran evolución en la infraestructura del mercado.”
• Los ejecutivos dicen que permitirá la liquidación instantánea y ampliará el mundo de los activos invertibles al poner los registros de propiedad en libros de contabilidad digitales.
• Un experto le dijo a Decrypt que esto es “una transición de múltiples ciclos” donde los casos de uso se desarrollarán gradualmente, no “una revolución de un solo ciclo donde todo está tokenizado para el próximo año.”

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Los ejecutivos más altos de BlackRock dicen que el sistema financiero está al borde de su mayor renovación de infraestructura desde la llegada de la mensajería electrónica en la década de 1970, impulsada por la tokenización basada en blockchain.

En una nueva columna para The Economist, el CEO de BlackRock, Larry Fink, y el COO Rob Goldstein dicen que las finanzas están “entrando en la próxima gran evolución en la infraestructura del mercado”, una que podría mover activos “más rápido y de manera más segura que los sistemas que han servido a los inversores durante décadas.”

La tokenización registra la propiedad de activos en libros digitales, lo que permite que acciones, bonos, bienes raíces y otras tenencias existan como registros digitales verificables que pueden ser negociados y liquidados sin intermediarios tradicionales.

La opinión de los ejecutivos encaja perfectamente dentro de la agenda de tokenización de BlackRock, recordando la declaración de Fink en 2022 que “la próxima generación para los mercados, la próxima generación para los valores, será la tokenización de los valores.”

“Al principio fue difícil para el mundo financiero—incluyéndonos a nosotros—ver la gran idea,” escribieron los dos, señalando que la tokenización “estaba entrelazada con el auge de las criptomonedas, que a menudo parecía especulación.”

Pero bajo ese ruido, “la tokenización puede expandir en gran medida el mundo de los activos invertibles” y “ofrece el potencial para liquidar transacciones instantáneamente,” mientras reemplaza “los procesos manuales, los acuerdos a medida y los registros que no han estado a la par con el resto de las finanzas.”

Los ejecutivos del mayor gestor de activos del mundo advirtieron que la tecnología no reemplazará los sistemas existentes de inmediato, describiéndola en su lugar como “un puente que se está construyendo desde ambos lados de un río” que conecta instituciones tradicionales con innovadores digitales.

Una transición de múltiples ciclos

Joshua Chu, un abogado y co-presidente de la Asociación Web3 de Hong Kong, dijo a Decrypt que BlackRock está “probablemente en lo cierto en cuanto a que la tokenización será parte de la 'próxima generación de los mercados', pero el tiempo implícito es, en mi opinión, potencialmente demasiado comprimido.”

“Esta es una transición de múltiples ciclos en la que se acumularán con el tiempo casos de uso estrechos y bien regulados, no una revolución de un solo ciclo donde todo esté tokenizado para el próximo año,” dijo Chu. “Simplemente no es así como funciona la innovación.”

“La tokenización definitivamente tiene un lugar en las finanzas modernas”, dijo, pero enfatizó que “solo tiene su razón de ser cuando resuelve un problema real que una estructura convencional no puede”, ya sea reduciendo el riesgo de liquidación, mejorando la movilidad de colaterales o abriendo el acceso a activos que antes eran inaccesibles.

Creciendo pero aún incipiente

Los activos financieros tokenizados siguen siendo una pequeña parte de los mercados globales de acciones y bonos. Sin embargo, están expandiéndose rápidamente, con un aumento de aproximadamente el 300% en los últimos 20 meses, señalaron Fink y Goldstein, comparando la etapa actual con “Internet en 1996”, cuando Amazon había vendido solo $16 millones en libros.

El mayor gestor de activos del mundo ya está construyendo hacia ese futuro con el Fondo de Liquidez Digital Institucional en USD de BlackRock (BUIDL), que se lanzó el año pasado y ha crecido hasta alcanzar los 2.3 mil millones de dólares, convirtiéndose en uno de los activos tokenizados más grandes a nivel mundial, según datos de RWA.xyz.

“Necesitamos tokenizar todos los activos, especialmente aquellos que tienen múltiples niveles de intermediarios,” dijo Fink a los inversores durante la llamada de ganancias del tercer trimestre de BlackRock, citando el sector inmobiliario como un área donde la tecnología podría reducir costos y mejorar la asequibilidad al eliminar capas de intermediarios.