Trump nombra a dos grandes sucesores! La Reserva Federal invierte 40 mil millones en bonos, las acciones y Bitcoin fluctúan

El presidente de Estados Unidos, Trump, en una entrevista con The Wall Street Journal, mencionó a Kevin Hassett y Kevin Warsh como los candidatos preferidos para reemplazar a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal, y llamó a reducir las tasas de interés de manera significativa. El departamento de operaciones del Banco de la Reserva Federal de Nueva York ha comenzado a comprar bonos a corto plazo, con los primeros 40.000 millones de dólares en bonos que vencerán en aproximadamente 30 días. ¿Qué impacto tendrá esto en las acciones estadounidenses y en Bitcoin?

Trump favorece a “los dos Kevin” para liderar la Reserva Federal

La declaración de Trump en la entrevista con The Wall Street Journal ha generado gran atención en el mercado. Él indicó claramente que Kevin Hassett y Kevin Warsh son sus candidatos preferidos para suceder a Powell, y expresó su deseo de que el próximo presidente de la Fed negocie la política monetaria con él. Esta declaración pública rompe con la delicada línea tradicional entre el presidente y la Reserva Federal, mostrando la voluntad de Trump de intervenir directamente en la política monetaria.

Kevin Hassett fue presidente del Consejo de Asesores Económicos durante el primer mandato de Trump, y se le considera un allegado al mandatario. Aboga por políticas monetarias acomodaticias, apoyando tasas de interés bajas para estimular el crecimiento económico. Esta postura está en línea con la llamada de Trump a “reducir las tasas de interés en gran medida”. En comparación, Kevin Warsh, exmiembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, que sirvió entre 2006 y 2011 durante la crisis financiera, se considera que prioriza la independencia de las instituciones y la prudencia en las políticas.

La reacción del mercado ante estos dos candidatos ha sido diversa. La posible nominación de Hassett podría significar una política más alineada con las intenciones de la Casa Blanca, beneficiando a corto plazo a las acciones y a activos de riesgo como Bitcoin. Sin embargo, a largo plazo, la reducción de la independencia de la Fed podría provocar preocupaciones por una inflación descontrolada y una pérdida de confianza en el dólar. La nominación de Warsh, por su parte, podría mantener la continuidad en la política, aunque también implicaría posibles desacuerdos con la Casa Blanca.

El momento en que Trump pide reducir las tasas de interés en gran medida es especialmente interesante. La semana pasada, la Fed, en una decisión inusualmente dividida, anunció una reducción de 25 puntos básicos y sugirió que, en un contexto de inflación persistente y perspectivas laborales inciertas, podría detener futuras flexibilizaciones. Dos de los miembros de la Fed se opusieron, argumentando que la inflación todavía es demasiado elevada para justificar una política monetaria más acomodaticia. En este contexto, las declaraciones de Trump podrían aumentar la confusión en los mercados respecto a la dirección futura de la política de la Fed.

Plan de compra de bonos de 400 mil millones: ¿operación técnica o señal de flexibilización?

El departamento de operaciones del Banco de la Reserva Federal de Nueva York ha comenzado a comprar bonos a corto plazo, con los primeros 40.000 millones de dólares en bonos que vencerán en aproximadamente 30 días. Como parte de la gestión de reservas, esta operación ha generado gran interés en el mercado, vinculándola a las perspectivas alcistas para Bitcoin y las acciones, aunque la Fed ha señalado que se trata de una operación técnica y no de una expansión cuantitativa.

La Fed insiste en que se trata de una operación técnica, basada en que, tras finalizar el ajuste cuantitativo, las reservas bancarias alcanzaron niveles adecuados. Además, las recientes reducciones de tasas han reforzado el optimismo del mercado. Sin embargo, los participantes interpretan esto de distintas maneras. Los optimistas creen que, independientemente de cómo se denomine, la compra de 400 mil millones de dólares aumentará la liquidez del mercado, reducirá las tasas a corto plazo y beneficiará a los activos riesgosos. Los pesimistas, por otro lado, temen que si la Fed necesita comprar bonos para mantener las reservas estables, podría estar señalando problemas de liquidez en el sistema bancario.

Desde el punto de vista temporal, esta operación coincide con las noticias sobre la posible sucesión en la Fed, lo que inevitablemente genera especulaciones. Si Hassett o Warsh promueven políticas más expansivas, la “operación técnica” actual podría ser solo el preludio a una compra masiva de bonos en el futuro. Los operadores están atentos a los datos de empleo que se publicarán próximamente y a las declaraciones del FOMC, en busca de más pistas.

¿Cómo reaccionará el mercado ante el plan de compra de bonos?

Aumenta la demanda de refugio en el oro: El oro spot subió un 1% hasta 4.344,40 dólares, a solo unos 40 dólares de su máximo histórico. El índice del dólar permanece en mínimos de dos meses, haciendo que el oro sea más atractivo para los compradores en el extranjero.

La plata alcanza máximos históricos: La plata spot subió un 2% hasta 63,23 dólares, alcanzando un máximo histórico de 64,65 dólares el viernes pasado. En lo que va de año, ha subido más del 115%, impulsada por la oferta persistentemente ajustada.

Sentimiento de espera en activos de riesgo: Aunque la mayor liquidez favorece a las acciones y Bitcoin, los mercados asiáticos cayeron el lunes, y persisten las dudas sobre si las empresas tecnológicas pueden mantener sus altas valoraciones y seguir invirtiendo en IA a niveles elevados.

Expectativas de reducción de tasas y perspectiva del oro en 2026

El mercado sigue muy atento a las perspectivas de la política de la Fed. Tras tres recortes consecutivos la semana pasada, los inversores esperan que en 2024 haya dos recortes más, siendo el informe de empleo de EE. UU. esta semana un indicador clave para confirmar esta expectativa. En un entorno de tasas bajas, activos sin rendimiento como el oro suelen ser más atractivos.

Los analistas de Goldman Sachs señalaron: «Seguimos esperando que, en un contexto de políticas acomodaticias de la Fed, las compras continuas de oro por parte de los bancos centrales y la entrada de fondos de inversores privados impulsen el precio del oro hasta 4.900 dólares a finales de 2026». Indicaron que la compra agresiva de oro por parte de los bancos centrales se ha convertido en una tendencia de años, y mantienen su pronóstico de una compra mensual promedio de 70 toneladas para 2026.

Los analistas del ANZ consideran que el oro podría presentar un patrón de “máximo anterior, mínimo posterior” en 2026, acercándose a un pico de unos 4.800 dólares antes de retroceder en el segundo trimestre. También consideran que la fuerte demanda de inversión y las compras de los bancos centrales seguirán siendo factores clave que sustentan los precios del oro.

El ANZ en su informe señala que la iniciativa de India de permitir inversiones en ETF de oro y plata por parte de fondos de pensiones podría aumentar la participación de los inversores institucionales. La entidad afirmó: «Creemos que tales medidas regulatorias ayudarán a aumentar la confianza y mejorar el sentimiento de los inversores, apoyando una mayor asignación en las carteras».