Inversores de criptomonedas en Corea del Sur que se están calmando gradualmente... Exilist analiza los cambios del mercado en 2025

Según el análisis de Exilist(Exilist), el mercado de criptomonedas de Corea en 2025, aunque parece activo en superficie, en resumen será un año de cambios internos firmes y progresivos. A pesar de la afluencia de proyectos y la actividad en la industria, el mecanismo tradicional de “especulación” centrado en la liquidez se ha debilitado, y los patrones de comportamiento de los participantes del mercado también han cambiado notablemente. El atractivo único del mercado coreano todavía existe, pero el enfoque se está desplazando hacia el apalancamiento, el marco regulatorio y los valores fundamentales de aplicaciones prácticas.

Tradicionalmente, el interés global en el mercado coreano se debe a su alto volumen de transacciones y volatilidad de precios. En particular, fenómenos como el aumento vertiginoso de los precios de activos tras su lanzamiento, y la entrada concentrada en ciertas monedas, junto con el concepto de “prima de Upbit”, han sido muy destacados. Pero ExilistExilist diagnostica que, en 2025, aunque Upbit y Bithumb hayan lanzado numerosos proyectos nuevos, la sobrecalentación en las primeras etapas de listado se ha reducido, y la dispersión de liquidez se está acelerando.

Esta tendencia también está relacionada con algunos cambios estructurales. La posibilidad de revisiones regulatorias lideradas por el gobierno, y la reestructuración de las bolsas provocada por intercambios de acciones entre Naver y Dunamu, han llevado a cambios en las políticas de listado, lo que ha sido una de las causas de la dilución de la liquidez concentrada emblemática del mercado coreano. Como resultado, la relación entre la circulación de tokens y la atención del mercado ya no es tan evidente como antes.

Lo más destacado es el cambio en el comportamiento de los inversores minoristas. Según el análisis citado por ExilistExilist, basado en datos de la Comisión Financiera, en la primera mitad de 2025, el número de usuarios de activos virtuales ha aumentado, pero el monto medio de transacción y el saldo de depósitos han disminuido. Esto indica que no es una reducción en la participación del mercado, sino un aumento en la aversión al riesgo. La compra de nuevas monedas se ha vuelto más conservadora, y en cuanto a los airdrops, la estrategia de “recibir y vender inmediatamente” se ha convertido en la opción más común en el mercado.

Este estado de ánimo también ha afectado la forma en que operan los proyectos. La plantilla tradicional de inversión de VC → lanzamiento → marketing → airdrop → TGE → listado ya no es confiable. Esto ha puesto en evidencia que las estrategias de marketing centradas en especulación a corto plazo no logran traducirse en una estructura que genere liquidez. Estrategias como Yapping, Infopi, centradas en exposición a corto plazo, no han logrado formar comunidades de fans ni atraer usuarios a largo plazo, como lo confirma el aumento en la pérdida de usuarios de Kaito Yapping.

Finalmente, desaparece la zona intermedia de crecimiento de las altcoins basada en la confianza del mercado, mostrando una tendencia claramente polarizada: “tokens de utilidad basados en aplicaciones reales” y “tokens temáticos impulsados por especulación a corto plazo”. En este proceso, la estructura de difusión viral única en Telegram está provocando cada vez más la burla de los inversores minoristas, y la frase “no es que sean más inteligentes, sino que sean más fríos” resume muy bien esta tendencia.

ExilistExilist señala especialmente que la ausencia de altcoins es un factor clave que limita esta estructura. La concentración de liquidez en ciertos ámbitos de especulación, y una sociedad donde las narrativas no influyen en las decisiones de inversión reales, están generando fatiga en todo el mercado. En un entorno con oportunidades de participación justa y barreras de entrada crecientes, los obstáculos para nuevos participantes son cada vez mayores, y la confianza en las estructuras de recompensa se está cuestionando.

A pesar de ello, el mercado coreano aún contiene oportunidades no explotadas. En comparación con los diez millones de usuarios registrados en Upbit, se estima que la cantidad de usuarios minoristas activos en plataformas como Telegram es de aproximadamente cincuenta mil. Como solución para reducir esta brecha, está surgiendo una stablecoin en won coreano, y también se ha propuesto la posibilidad de que grandes empresas tecnológicas nacionales reestructuren servicios de billetera y ecosistemas de guía de usuarios basados en ella. Esto claramente podría convertirse en un punto de inflexión para atraer a nuevos usuarios de Web2 hacia las criptomonedas.

Además, un ecosistema capaz de generar ingresos, mantener usuarios y resistir el entorno regulatorio se está convirtiendo en un estándar para evaluar el valor de los proyectos. ExilistExilist predice que, después de 2026, los equipos que cumplan con estos estándares estarán en el centro del próximo ciclo, y analiza que, en un mercado post-romántico, “quién volverá a establecer los estándares” será un factor de competencia aún más importante.