CryptoQuant: El aumento del 7% en Bitcoin impulsado por instituciones, apalancamiento en aumento del 18% amplifica el riesgo de volatilidad

El analista de la comunidad CryptoQuant, Maartunn, señala que Bitcoin ha subido recientemente de 68,000 a 73,500 dólares, impulsado principalmente por la demanda institucional — la prima en Coinbase alcanzó en un momento los 61 dólares, lo que indica una fuerte compra por parte de instituciones estadounidenses; al mismo tiempo, las posiciones apalancadas nuevas en BTC aumentaron en aproximadamente 3,55 mil millones de dólares, y si la demanda de compra al contado se debilita, podría desencadenar liquidaciones masivas.

Inversión contraria de las instituciones: doble confirmación con fondos ETF y prima en Coinbase

（Fuente: CryptoQuant）

En un artículo de análisis en CryptoQuant, Maartunn confirma desde múltiples perspectivas la entrada activa de fondos institucionales. La prima en Coinbase (Coinbase Premium Gap) alcanzó en un momento los 61 dólares — este indicador refleja la diferencia de precio entre Coinbase BTC/USD y Binance BTC/USDT. Un valor alto y positivo generalmente indica una fuerte demanda de compra por parte de instituciones estadounidenses, siendo uno de los indicadores clave para seguir la dirección del flujo de fondos institucionales.

Los datos sobre los flujos de fondos en ETFs también respaldan esta conclusión: en cinco días de negociación, los ETFs de Bitcoin atrajeron en total 1.5 mil millones de dólares, con un máximo diario de 458 millones, la entrada más fuerte en lo que va del trimestre. Entre las 25 principales instituciones que poseen ETFs de Bitcoin, 17 aumentaron sus posiciones en contravía de las ventas masivas minoristas. El analista Zach Townsend califica esta divergencia como una “discrepancia de confianza”: este fenómeno suele preceder a movimientos de precios significativos, aunque la dirección específica de la volatilidad no puede predecirse con certeza.

Los holders a largo plazo compraron netamente 14 mil millones de dólares, marcando un cambio estructural desde 2025

Los datos en cadena de CryptoQuant muestran que las carteras de “holders a largo plazo” (LTH), que poseen Bitcoin por más de 150 días, incrementaron en las últimas 4 semanas en 212,000 BTC, valorados en más de 14 mil millones de dólares a precios actuales. El indicador de “cambio neto en la posición de los holders a largo plazo” estuvo en gran parte del 2025 en valores negativos, pero tras el retroceso de Bitcoin a mínimos de varios años, mostró una recuperación clara, comenzando aproximadamente el 6 de febrero, cuando Bitcoin cayó a unos 60,000 dólares.

Resumen de datos clave sobre movimientos institucionales y estructura del mercado

• Reciente aumento de BTC: de 68,000 a 73,500 dólares, aproximadamente un 7%
• Prima en Coinbase: alcanzó en un momento los 61 dólares, indicando una fuerte compra institucional en EE. UU.
• Flujos en ETFs: en cinco días, atrajeron 1.5 mil millones de dólares, con un máximo diario de 458 millones (el más alto del trimestre)
• Inversión contraria en ETFs por instituciones: de las 25 principales, 17 aumentaron sus posiciones durante la venta minorista
• Holders a largo plazo: en las últimas 4 semanas, compraron netamente 212,000 BTC (más de 14 mil millones de dólares)
• Riesgo de apalancamiento: las nuevas posiciones apalancadas en BTC sumaron aproximadamente 3,55 mil millones de dólares (+18%); en ETH, unos 1,8 mil millones (+17%)

Preguntas frecuentes

¿Por qué la prima en Coinbase es un indicador importante para seguir la compra institucional?

La prima en Coinbase (Coinbase Premium Gap) refleja la diferencia de precio entre Coinbase BTC/USD y Binance BTC/USDT. Como Coinbase es la principal plataforma de negociación para inversores institucionales en EE. UU., cuando el precio en Coinbase se mantiene por encima del de Binance, generalmente indica una fuerte presión de compra activa en el mercado estadounidense, siendo un indicador clave para seguir la dirección del flujo de fondos institucionales.

¿Por qué es importante la compra neta de 14 mil millones de dólares por parte de los holders a largo plazo?

Los holders a largo plazo suelen tener mayor capacidad de tolerancia al riesgo y mejor acceso a información. Su acumulación masiva suele reflejar confianza en el valor a largo plazo del activo y puede reducir la oferta en el mercado. Los datos históricos de CryptoQuant muestran que los ciclos de acumulación de estos inversores suelen preceder a recuperaciones significativas del mercado, aunque no garantizan movimientos específicos en un plazo determinado. El resultado final depende del entorno macroeconómico, regulaciones y nuevas demandas.

¿Por qué debemos prestar atención al rápido aumento del apalancamiento actual?

Cuando las posiciones apalancadas se acumulan rápidamente, si la demanda de compra al contado en Bitcoin se debilita, las posiciones excesivamente apalancadas pueden ser forzadas a liquidarse, generando una cadena de liquidaciones que amplifica la caída del precio. Maartunn advierte que las nuevas posiciones apalancadas en BTC y ETH aumentaron en un 18% y 17%, respectivamente, siendo uno de los riesgos potenciales más importantes en la estructura actual del mercado.