Las grandes tecnológicas afrontan esta semana una prueba de resultados en medio de las preocupaciones por sus inversiones en IA

Las grandes tecnológicas de EE. UU. Microsoft, Meta, Apple y Amazon se enfrentan a un escrutinio de los inversores esta semana mientras publican sus informes de resultados, en medio de preocupaciones por una sobreinversión en IA. La ola de resultados llega después de que la acción de Alphabet cayera más de 7% el 23, tras la publicación de sus resultados del Q2 el 22 después del cierre del mercado, pese a un fuerte crecimiento de ingresos. Microsoft y Meta están programadas para informar el 29, mientras que Amazon y Apple anunciarán resultados el 30. La reacción negativa del mercado ante la expansión del gasto de capital de Alphabet ha planteado dudas sobre la sostenibilidad de las masivas inversiones en infraestructura de IA en todo el sector. Esta semana marca un periodo crítico para las acciones de las grandes tecnológicas de EE. UU., con más de 150 compañías del S&P 500 informando resultados.

Alphabet reporta resultados del Q2 con flujo de caja libre negativo

Alphabet publicó sus resultados del Q2 el 22 después del cierre del mercado y vio que su acción caía más de 7% al día siguiente. Los ingresos en la nube se dispararon un 82,0% interanual, superando las expectativas del mercado. Sin embargo, los inversores se centraron en la expansión del gasto de capital de la compañía, que hizo que el flujo de caja libre del Q2 pasara a terreno negativo por primera vez desde la OPV de la empresa en 2004. Alphabet aumentó su guía de gasto de capital para este año de $180-190 mil millones a $195-205 mil millones (aproximadamente 301 billones de won surcoreano).

El índice Bloomberg Magnificent 7 (M7), que sigue a grandes acciones tecnológicas, cayó un 4,8% el 23 después del anuncio de resultados de Alphabet. Esto marcó el peor desempeño en un solo día desde abril. El índice ha bajado un 3,7% a lo largo de este año.

Microsoft, Meta, Apple, Amazon programan resultados para esta semana

Microsoft y Meta reportarán resultados el 29, el mismo día en que el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) anuncia su decisión de política. Amazon y Apple están programadas para publicar resultados el 30. El calendario del anuncio del FOMC del 29 se espera que aumente la tensión del mercado durante las publicaciones de resultados.

Gasto de capital de Big Tech proyectado en $724 mil millones este año

Bloomberg estima que el gasto de capital combinado para Alphabet, Microsoft, Amazon y Meta alcanzará $724 mil millones (aproximadamente 1.061 billones de won) este año, subiendo a $950 mil millones (aproximadamente 1.393 billones de won) el próximo año. El sentimiento del mercado hacia el gasto de capital ha cambiado: los niveles altos de gasto ahora se ven de forma negativa en lugar de como una señal positiva.

Jason Lemire, director de inversiones (Chief Investment Officer) de Boldwealth Partners, dijo: “Antes, cuanto más gasto de capital, mejor. Ahora es lo contrario: menos es mejor. Estamos viendo captación de capital, flujo de caja negativo y deuda en aumento, todo lo cual está incrementando los factores de riesgo”.

Las acciones de semiconductores, que se benefician del gasto de capital, han mostrado volatilidad. El Philadelphia Semiconductor Index, que se disparó 101% en la primera mitad, ha caído 17% en julio. La volatilidad a 100 días del índice ha alcanzado su nivel más alto desde la pandemia de COVID-19 en 2020.

Lemire añadió: “En algún momento llegará un ‘invierno de la IA’. Al observar lo excepcionalmente altas que son las márgenes de los semiconductores de memoria, es imposible sostenerlas a largo plazo. En algún momento habrá presión sobre los márgenes y presión sobre la valoración, lo que será un gran shock para el mercado”.

La acción de Apple sube 15% en julio con estrategia de alianzas

Apple ha mostrado un desempeño contrastante, con su acción subiendo 15% en julio. La empresa ha adoptado una estrategia de asociarse con desarrolladores externos de modelos de IA en lugar de realizar grandes inversiones en IA. La acción de Apple ha ganado 23% este año, contribuyendo más al aumento del índice S&P 500, que es de 8,3%.

FAQ

¿Qué hizo que la acción de Alphabet cayera más de 7% el 23?
La acción de Alphabet cayó más de 7% el 23 después de que la compañía publicara los resultados del Q2 el 22 después del cierre del mercado. A pesar de que los ingresos en la nube se dispararon 82,0% interanual y superaron las expectativas del mercado, los inversores reaccionaron de forma negativa a la expansión del gasto de capital de la compañía, que hizo que el flujo de caja libre del Q2 pasara a terreno negativo por primera vez desde su OPV en 2004.

¿Cuándo están informando ganancias esta semana Microsoft, Meta, Apple y Amazon?
Microsoft y Meta están programadas para reportar resultados el 29, mientras que Amazon y Apple publicarán resultados el 30. El 29 también marca el anuncio de la política del FOMC de la Reserva Federal.

¿Cuánto gasto de capital se proyecta que gasten las empresas de Big Tech este año?
Bloomberg estima que Alphabet, Microsoft, Amazon y Meta gastarán colectivamente $724 mil millones (aproximadamente 1.061 billones de won) en gasto de capital este año, con proyecciones que aumentan a $950 mil millones (aproximadamente 1.393 billones de won) el próximo año.