Bitcoin y oro ven un creciente interés corto en medio de salidas de capital del primer semestre de 2026

Bitcoin y oro experimentaron salidas de capital significativas en el primer semestre de 2026 a medida que la operación de debasement se deshizo tras el lento progreso de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán. El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, observó que ambas coberturas macro se acercaban a niveles similares de salidas de inversores, con el interés corto de GLD disparándose un 80% y el interés corto de GDX aumentando un 50% según datos de S3. Esta semana, Bitcoin registró un mínimo anual de 57,7 mil dólares antes de recuperarse brevemente hasta $62K tras un informe de empleo de EE. UU. más débil, mientras que los ETF spot de Bitcoin registraron entradas netas de $221M el jueves, rompiendo una racha de 10 días de salidas. La presión simultánea sobre ambos activos refleja un reposicionamiento institucional más amplio en las coberturas macro.

Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registran una salida neta de 5400 millones de dólares en el primer semestre de 2026

Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. experimentaron una salida neta de 5400 millones de dólares en el primer semestre de 2026, según DWF Labs. Esta fue la primera vez desde su debut en 2024 que los ETF registraron flujos netos negativos durante un período semestral. GLD rastrea inversores largos en materias primas de oro, mientras que GDX rastrea posiciones largas en renta variable. El aumento del 80% en el interés corto de GLD reflejó la debilidad de Bitcoin durante el mismo período.

El posicionamiento institucional en CME muestra una tendencia negativa durante el primer semestre de 2026

Los datos de posicionamiento de CME pintaron un panorama similar a través de los compromisos semanales de los traders (COT), que rastrean las grandes posiciones institucionales en CME. En 2026, la métrica COT se mantuvo negativa, con valores positivos breves que aparecieron solo a finales de marzo y abril. Esto indicó que los actores institucionales, en promedio, estaban haciendo corto en Bitcoin en el primer semestre de 2026, mientras que los flujos de ETF también se volvieron negativos. Aunque las ballenas aceleraron la acumulación de Bitcoin a medida que la demanda institucional disminuyó, las ofertas siguieron siendo relativamente pequeñas para compensar la presión de venta.

Las entradas netas del jueves señalan un posible cambio en la demanda

En el corto plazo, el posicionamiento neto de CME se volvió brevemente positivo. Los ETF spot de EE. UU. registraron entradas netas de $221M el jueves, rompiendo 10 días consecutivos de salidas netas. El cambio siguió al informe de empleo de EE. UU. más débil, que alivió los temores de subidas de tipos de la Fed. Los niveles de resistencia al alza a corto plazo se identificaron en 62,3 mil dólares, la zona de 65 mil a $67K , y $75K (media móvil de 200 días).

QCP Capital identifica los datos de inflación de mediados de julio como punto de confirmación

Los analistas de QCP Capital declararon que la demanda spot estaba comenzando a endurecerse, pero señalaron que una confirmación más amplia de un ajuste dovish en el frente corto probablemente aún necesita los datos del IPC del 14 de julio y del IPP del 15 de julio antes de la reunión de la FOMC de fin de mes. Los analistas indicaron que el cambio en los flujos sugiere que la demanda spot está comenzando a endurecerse.

FAQ

¿Qué causó las salidas de capital de Bitcoin y oro en el primer semestre de 2026? Ambos activos registraron salidas de inversores a medida que la operación de debasement se deshizo tras el lento progreso de las conversaciones entre EE. UU. e Irán. El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, señaló que el interés corto de GLD se disparó un 80% y el interés corto de GDX aumentó un 50% según datos de S3, mientras que los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registraron una salida neta de 5400 millones de dólares en el primer semestre de 2026 según DWF Labs.

¿Cuándo rompieron los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. su racha de salidas? Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registraron entradas netas de $221M el jueves, rompiendo 10 días consecutivos de salidas netas. El cambio siguió a un informe de empleo de EE. UU. más débil, que alivió los temores de subidas de tipos de la Fed.

¿Qué datos identifica QCP Capital como necesarios para confirmar el cambio de demanda? Los analistas de QCP Capital declararon que una confirmación más amplia de un ajuste dovish en el frente corto probablemente aún necesita los datos del IPC del 14 de julio y del IPP del 15 de julio antes de la reunión de la FOMC de fin de mes, aunque el cambio en los flujos sugiere que la demanda spot está comenzando a endurecerse.