La compra de Bitcoin domina mientras la trayectoria de tipos de la Fed limita el apetito por el riesgo en cripto

El investigador de Janggle, Kim Jun-seong, identificó esta semana la senda de tipos de la Reserva Federal y los riesgos geopolíticos en Oriente Medio como variables clave que afectan a los mercados de criptomonedas. En un reciente informe semanal de investigación, Janggle diagnosticó que la aversión al riesgo en los mercados cripto se mantuvo contenida en un entorno en el que coexisten la vigilancia de endurecimiento de la Fed y los riesgos geopolíticos. El análisis indicó que la compra selectiva centrada en Bitcoin continuó, mientras que las expectativas de recorte de tipos permanecieron limitadas. En lugar de comprar agresivamente activos como Bitcoin, Ethereum y las altcoins en general, los participantes del mercado se acercaron con cautela a activos relativamente más seguros o líquidos, según el informe publicado el día 11.

La Fed mantiene los tipos en 3,50-3,75% en el FOMC de junio

La senda de tipos de la Reserva Federal emergió como la variable central del mercado de esta semana. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantuvo el tipo de interés de referencia en 3,50-3,75% en junio. Sin embargo, la inflación siguió por encima del nivel objetivo de la Fed, y se identificaron los choques en los precios de la energía como factores adicionales de presión inflacionaria. Las actas del FOMC publicadas posteriormente revelaron que algunos miembros examinaron la necesidad de nuevos aumentos de tipos. Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE. UU. publicadas el 9 arrojaron 215.000, por debajo de la estimación del mercado de 218.000, lo que señaló que el mercado laboral sigue siendo sólido. Las expectativas de recorte de tipos no se expandieron rápidamente en respuesta.

Kim Jun-seong explicó: “En lugar de que las expectativas de recorte de tipos se recuperen rápidamente, la estructura requiere la confirmación de una tendencia de desaceleración de la inflación en los indicadores de inflación de EE. UU. que se publicarán la próxima semana para que la vigilancia de endurecimiento se alivie. Por eso, las compras en los mercados de criptomonedas también permanecieron centradas en Bitcoin, y la apariencia de una rotación compradora que se extendiera a altcoins, incluidas Ethereum, todavía no era claramente distintiva”.

Los riesgos geopolíticos impulsan la volatilidad del precio del petróleo

Los riesgos geopolíticos y la volatilidad del precio del petróleo constituyeron la segunda variable. A medida que reaparecieron las preocupaciones por el conflicto militar entre EE. UU. e Irán y las interrupciones en la navegación por el Estrecho de Ormuz, los precios internacionales del petróleo registraron grandes oscilaciones durante la semana. El crudo Brent subió 5,20% el día 8 y después cayó 2,20% hasta 76,30 USD por barril el día 9, revirtiendo parte de las ganancias.

Kim analizó: “A medida que los precios del petróleo retrocedieron parte del impulso, la presión sobre los rendimientos del Tesoro se alivió y el sentimiento hacia los activos de riesgo también se recuperó a corto plazo, con el Nasdaq subiendo 1,3%. Sin embargo, dado que las tensiones en la región de Oriente Medio no se han resuelto por completo, la estabilidad del precio del petróleo sigue siendo un factor que respalda el riesgo y, al mismo tiempo, sigue siendo una variable que podría aumentar las cargas de inflación y de tipos de interés si vuelve a repuntar”.

Las compras centradas en Bitcoin dominan las entradas cripto

Las entradas de fondos de criptomonedas también se concentraron en activos relativamente líquidos y en algunos temas individuales en lugar de elevar la beta general del mercado debido a esta incertidumbre. Kim afirmó: “La fortaleza relativa de esta semana en Bitcoin se pareció más a una compra selectiva defensiva que apareció en un entorno donde coexisten los tipos de interés y los riesgos geopolíticos, en lugar de a una fuerte disposición al riesgo en todo el mercado”.

Kim identifica los datos de inflación de EE. UU. como la variable clave de la próxima semana

Kim proyectó: “La próxima semana, si los indicadores de inflación de EE. UU. pueden reducir la vigilancia adicional de endurecimiento de la Fed y si la estabilidad del precio del petróleo continúa, serán variables clave que determinen si entran compras en las criptomonedas”.

Preguntas frecuentes

¿Qué identificó Kim Jun-seong como variables clave que afectan a los mercados cripto esta semana?

Kim Jun-seong identificó la senda de tipos de la Reserva Federal y los riesgos geopolíticos en Oriente Medio como las variables clave. La Fed mantuvo los tipos en 3,50-3,75% en el FOMC de junio, mientras que los precios del petróleo experimentaron grandes oscilaciones debido a las tensiones entre EE. UU. e Irán y a las preocupaciones por el Estrecho de Ormuz.

¿Por qué no ocurrió la rotación en altcoins a pesar de la fortaleza de Bitcoin?

Según Kim Jun-seong, las expectativas de recorte de tipos no se recuperaron rápidamente porque la inflación seguía por encima del objetivo de la Fed y el mercado laboral se mantenía sólido. Este entorno limitado condujo a compras selectivas defensivas centradas en Bitcoin en lugar de a una disposición general al riesgo que se extendiera a altcoins, incluidas Ethereum.