Commodity Strategists Warn El Niño Impact on Markets Underestimated

Los estrategas de materias primas advirtieron que la volatilidad climática en los distintos tipos de activos está siendo subestimada, mientras que meteorólogos plantearon la posibilidad de un El Niño récord este año. La Organización Meteorológica Mundial (OMM) analizó que se producirá un fuerte fenómeno de El Niño en el Pacífico tropical entre julio y septiembre, mientras que la firma estadounidense de pronóstico meteorológico Metdesk observó que un llamado «super El Niño» podría superar los grandes episodios de El Niño de 1982, 1997 y 2015. Los estrategas de inversión pronosticaron que fenómenos meteorológicos extremos como las altas temperaturas, las sequías y las lluvias intensas provocadas por El Niño alterarán las perspectivas de inversión para los activos de materias primas. Albert Chu, gestor de cartera en Man Group, señaló que «tratar el actual El Niño como un evento único y subestimar de forma persistente los efectos de la volatilidad climática en los mercados de materias primas supone un riesgo real para los inversores».

Las materias primas agrícolas afrontan un repunte de precios por caídas en el rendimiento de los cultivos

Se espera que el sector agrícola experimente la mayor interrupción. Según Société Générale, los precios de las materias primas agrícolas subieron 7% durante el mes de julio, y los precios del cacao, el café y el trigo saltaron 8% en una sola semana. Man Group indicó en un informe que, si el fenómeno de El Niño se intensifica aún más, las tasas de inflación de alimentos podrían alcanzar cifras de dos dígitos para 2027.

Bank of America (BofA) identificó el café, el cacao, el maíz y el trigo como los cultivos más vulnerables al aumento de las temperaturas. BofA afirmó que «los precios del maíz siguen claramente infravalorados» y pronosticó que los precios del maíz, actualmente en torno a 4,70 USD por bushel, subirán aproximadamente 1 USD para llegar a 5,50-6,00. El banco añadió que «los impactos de El Niño podrían hacer que la producción de azúcar en Brasil y Tailandia se desplome 10% en 2026-2027».

La producción de metales se enfrenta a limitaciones de suministro de agua y energía

Los fenómenos meteorológicos extremos se analizan como causantes de impactos considerables también en los mercados de metales. Chu, de Man Group, señaló que «la producción de cobre utiliza cantidades muy grandes de agua, así que si ocurren olas de calor o sequías, las condiciones de oferta pueden volverse bruscamente más ajustadas».

Sobre el aluminio, indicó que «los costes de la electricidad representan el 30-40% de los costes de producción, y las acerías dependen de la energía hidroeléctrica», y pronosticó que «la climatización, la producción de alimentos y el crecimiento de la inteligencia artificial (IA) intensificarán una competencia cada vez más feroz por recursos escasos de energía y agua».

FAQ

¿Qué predijo la Organización Meteorológica Mundial sobre El Niño este año?

La Organización Meteorológica Mundial (OMM) analizó que se producirá un fuerte fenómeno de El Niño en el Pacífico tropical entre julio y septiembre, y que la firma estadounidense de pronóstico meteorológico Metdesk observó que este «super El Niño» podría superar los grandes episodios de El Niño de 1982, 1997 y 2015.

¿Cuánto aumentaron los precios de las materias primas agrícolas en julio según Société Générale?

Según Société Générale, los precios de las materias primas agrícolas subieron 7% durante el mes de julio, mientras que los precios del cacao, el café y el trigo saltaron 8% en una sola semana.

¿Cuál es la previsión de precios de Bank of America para el maíz?

Bank of America pronosticó que los precios del maíz, actualmente en torno a 4,70 USD por bushel, subirán aproximadamente 1 USD para llegar a 5,50-6,00, afirmando que los precios del maíz siguen claramente infravalorados.