Ethereum enfrenta riesgo de desplome en el Q4 antes de la recuperación

• Ethereum está operando por debajo de niveles clave de Fibonacci, pero con presión aún encabezando la segunda mitad de 2026.

• Las tasas de financiación negativas persistentes indican que el posicionamiento bajista sigue elevado en los mercados de derivados de Ethereum.

• Los patrones históricos del ciclo de Ethereum continúan sugiriendo un posible evento de capitulación antes de la estabilización del mercado.

El precio de Ethereum sigue bajo presión ya que los indicadores técnicos y de derivados continúan apuntando hacia la posibilidad de una fase final de capitulación antes de que el mercado de criptomonedas en general establezca un fondo a más largo plazo.

La estructura del ciclo de Ethereum continúa asemejándose a mercados bajistas anteriores

El análisis de mercado reciente ha renovado la atención sobre la estructura de precios a largo plazo de Ethereum. Los participantes del mercado continúan comparando el ciclo actual con la corrección de 2021-2022. Las similitudes entre ambos períodos siguen siendo notables.

El veterano trader Matthew Dixon declaró recientemente en X que Ethereum podría enfrentar una liquidación final. Según su análisis, un movimiento hacia la extensión del 100% de Fibonacci sigue siendo posible. Una caída así podría coincidir con un fondo de mercado más amplio en el cuarto trimestre”, afirmó.

Fuente: X

Ethereum alcanzó en realidad un precio máximo de casi 4.900 dólares antes del siguiente gran mercado bajista. Ese ciclo finalmente terminó cerca de la zona de extensión del 100% de Fibonacci. La caída final agotó el posicionamiento alcista y estableció un fondo de mercado duradero.

El ciclo actual parece estar en una trayectoria similar. Ethereum alcanzó una altura de casi 4.970 dólares y luego comenzó una larga corrección. No ha podido recuperarse cerca de los niveles principales de retroceso una y otra vez.

Los indicadores técnicos continúan respaldando una perspectiva defensiva

Al momento de redactar este artículo, Ethereum cotizaba a 1.580 dólares tras algunos movimientos volátiles de precios. Sin embargo, los compradores presionaron temporalmente por encima de la zona de resistencia de 1.600 dólares.

El rechazo cerca de 1.605 dólares reforzó la debilidad imperante del mercado. Los vendedores posteriormente retomaron el control y empujaron los precios a la baja. Ethereum luego se estabilizó cerca de la zona de soporte de 1.565 dólares.

El gráfico semanal continúa mostrando una serie de máximos decrecientes. La línea de tendencia descendente desde el pico del ciclo permanece intacta. Hasta que esa línea de tendencia se rompa, la tendencia general sigue siendo correctiva.

Las lecturas semanales del RSI también han entrado nuevamente en territorio de sobreventa. Condiciones similares aparecieron durante fondos de mercado anteriores. Sin embargo, las lecturas de sobreventa por sí solas rara vez identifican puntos de reversión precisos.

El posicionamiento en derivados refleja una cautela persistente en el mercado

Los datos de CoinGlass continúan revelando un posicionamiento bajista sustancial en los mercados de derivados de Ethereum. Las tasas de financiación se mantuvieron fuertemente positivas durante el rally anterior de Ethereum. Los traders acumularon agresivamente posiciones largas apalancadas.

Las condiciones del mercado cambiaron considerablemente tras la reversión del precio de Ethereum. Surgieron picos de financiación negativa durante períodos de venta acelerada. Los eventos fueron indicativos de una amplia actividad de desapalancamiento.

Durante gran parte de 2025 y 2026, la financiación negativa persistió. Los traders continuaron posicionándose para un movimiento adicional a la baja. La convicción del lado corto se mantuvo elevada en los mercados de futuros perpetuos.

Los datos recientes de financiación han mostrado una modesta mejora. Los períodos de financiación positiva han regresado gradualmente en las últimas semanas. Sin embargo, la utilización del apalancamiento sigue siendo sustancialmente inferior a los máximos anteriores del ciclo.

La tesis más amplia de Dixon sugiere que el pesimismo extremo a menudo precede a recuperaciones importantes. Si Ethereum revisita su zona de extensión proyectada, las condiciones del mercado podrían potencialmente establecer las bases para un ciclo de recuperación futuro.