Grayscale identifica 5 redes blockchain para valores tokenizados

Grayscale publicó una investigación el 9 de julio en la que identifica cinco redes blockchain situadas para respaldar los mercados de equity tokenizados: Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche y Canton Network. El jefe de Investigación, Zach Pandl, describió tres fases de tokenización de equity, y cada fase beneficia a una infraestructura blockchain distinta. Los wrappers de terceros representan actualmente más del 70% de las acciones tokenizadas por capitalización de mercado, operando principalmente en Ethereum, Solana y BNB Chain, donde las acciones tradicionales se colocan en vehículos de propósito especial y los inversores reciben tokens que representan derechos sobre esos vehículos, en lugar de propiedad directa.

Grayscale establece un marco de tokenización en tres fases

La investigación clasifica la tokenización de equity en tres fases distintas. La primera fase implica wrappers de terceros, en los que las acciones tradicionales se colocan en vehículos de propósito especial y los inversores reciben tokens que representan derechos sobre ese vehículo y no propiedad directa. Estos activos tokenizados se operan en Ethereum, Solana y BNB Chain, donde pueden negociarse e integrarse en aplicaciones de finanzas descentralizadas.

Pandl indicó que cada fase de la tokenización podría beneficiar a distintas infraestructuras blockchain. El gestor de criptoactivos señaló que las acciones tokenizadas con wrappers representan más del 70% del mercado de equity tokenizado por capitalización.

La segunda fase se centra en el programa piloto previsto por la Depository Trust & Clearing Corporation. Grayscale describe este enfoque como el modelo de “entitlement”, que difiere de los sistemas basados en wrappers, que crean derechos mediante vehículos separados. DTCC planea llevar los valores elegibles existentes a la cadena a través de una infraestructura regulada posterior a la negociación, en lugar de emitir versiones de reemplazo.

La tercera fase implica la tokenización patrocinada por emisores, donde las empresas emiten valores de forma nativa onchain. Grayscale indicó que este modelo tiene el mayor potencial a largo plazo y podría favorecer a Ethereum, Solana y Avalanche. La firma señaló que una adopción más amplia aún requiere claridad regulatoria adicional.

DTCC selecciona Canton Network para un piloto regulado

Canton Network será la primera blockchain utilizada en el piloto de tokenización de DTCC. Pandl escribió que la tokenización de los mercados de equity avanza en tres fases, y que cada fase impulsa valor hacia distintos tipos de infraestructura blockchain.

El piloto de DTCC representa la fase del modelo de entitlement, en la que los valores elegibles existentes se llevan a la cadena mediante una infraestructura regulada posterior a la negociación. Grayscale afirmó que el piloto podría ayudar a definir el papel de Canton Network junto a las blockchains públicas que respaldan activos tokenizados.

Securitize impulsa la tokenización de acciones patrocinada por emisores

Securitize se convirtió en la primera empresa pública en tokenizar su propia acción ordinaria en el momento de su cotización en la Bolsa de Valores de Nueva York. Esto representa la tercera fase de la tokenización de equity identificada por Grayscale, en la que las empresas emiten valores de forma nativa onchain.

Pandl afirmó que las redes blockchain mejor posicionadas para capitalizar el crecimiento de la tokenización incluyen Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche y Canton Network. Grayscale espera que los wrappers, el modelo de entitlement de DTCC y la emisión patrocinada por emisores coexistan durante años.

Preguntas frecuentes

¿Qué redes blockchain identificó Grayscale para los equities tokenizados?

Grayscale identificó cinco redes blockchain situadas para respaldar los mercados de equity tokenizados: Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche y Canton Network. El jefe de Investigación, Zach Pandl, indicó que estas redes están mejor posicionadas para capitalizar el crecimiento de la tokenización.

¿Cuáles son las tres fases de la tokenización de equity que detalló Grayscale?

Las tres fases son: wrappers de terceros (donde las acciones tradicionales se colocan en vehículos de propósito especial), el modelo de entitlement de DTCC (que lleva valores existentes a la cadena mediante infraestructura regulada) y la tokenización patrocinada por emisores (donde las empresas emiten valores de forma nativa onchain). Grayscale publicó este marco en una investigación el 9 de julio.

¿Qué papel desempeña DTCC en la tokenización blockchain?

DTCC planea llevar los valores elegibles existentes a la cadena a través de una infraestructura regulada posterior a la negociación en un programa piloto. Canton Network será la primera blockchain utilizada en el piloto de tokenización de DTCC, representando la fase del modelo de entitlement, donde los valores se llevan a la cadena en lugar de reemplazarse por tokens de wrappers.