HMRC aplaza el impuesto sobre las ganancias de capital de cripto en préstamos DeFi hasta abril de 2027

HM Revenue & Customs anunció que ciertas disposiciones de préstamos de criptoactivos y de pools de liquidez de market-making automatizado recibirán un tratamiento fiscal de no-gain-no-loss (ni ganancia ni pérdida) a partir del 6 de abril de 2027. La política difiere el Impuesto sobre Plusvalías (Capital Gains Tax) hasta que los usuarios realicen una disposición económica del criptoactivo subyacente. HMRC confirmó la medida el 13 de julio de 2026, tras una solicitud de evidencias abierta en julio de 2022 y una consulta en 2023. El cambio atiende las preocupaciones de la industria de que la guía previa de 2022 generaba hechos imponibles gravables que no estaban alineados con la realidad económica de las transacciones de DeFi. La política se aplica a individuos y fideicomisarios (trustees) y se espera que afecte a aproximadamente 700.000 usuarios del Reino Unido que participan en acuerdos de préstamos de criptomonedas o de pools de liquidez.

Bajo el régimen actual del Reino Unido, vender, intercambiar (swap) o gastar cripto puede activar Capital Gains Tax a tipos del 18% para contribuyentes de tipo básico y del 24% para contribuyentes de tipo superior. El nuevo enfoque reduce ese tratamiento para acuerdos concretos de DeFi en los que los usuarios transfieren cripto a un protocolo de préstamo o a un pool de liquidez sin salir de su posición económica. La medida modificará la Ley de Tasación de plusvalías imponibles (Taxation of Chargeable Gains Act 1992).

Cronograma de desarrollo de políticas de HMRC y respuesta de los grupos de interés

HMRC abrió una solicitud de evidencias en julio de 2022 en respuesta a años de preocupación de la industria por su guía de 2022 sobre préstamos de criptomonedas y pools de liquidez. Los grupos de interés argumentaron que la interpretación anterior podría crear hechos imponibles que no coincidían con la realidad económica de la transacción. HMRC siguió con una consulta en 2023 y publicó un resumen de respuestas en el Presupuesto 2025. La autoridad fiscal confirmó el nuevo enfoque el 13 de julio de 2026.

HMRC indicó que el objetivo de la política es la equidad, reconociendo ganancias y pérdidas solo cuando un participante haya realizado una disposición económica real de criptoactivos. La autoridad fiscal señaló que los 700.000 usuarios afectados deberían beneficiarse de un marco más fácil de entender y con el que sea más sencillo interactuar. HMRC afirmó que la medida no se espera que tenga un impacto macroeconómico significativo.

Tres escenarios de tratamiento fiscal bajo el nuevo marco de HMRC

La medida cubre tres escenarios principales. Para los acuerdos de préstamo de un único criptoactivo, adquirir o disponer de un interés a cambio de criptoactivos del mismo tipo que los invertidos se tratará sobre la base de no-gain-no-loss.

Para los acuerdos de préstamo (borrowing), los criptoactivos prestados se tratarán como adquiridos al valor de mercado en el momento de la toma de préstamo. Cuando se devuelvan activos del mismo tipo, el prestatario (borrower) se considerará que los dispone por el mismo valor. Cualquier colateral proporcionado se ignorará a efectos de Capital Gains Tax.

Para los acuerdos de market-making automatizado (automated market-making), como pools de liquidez mediante contratos inteligentes que implican dos o más criptoactivos que cumplan los requisitos, los usuarios recibirán un tratamiento de no-gain-no-loss cuando aporten el mismo tipo de activos. Al salir (exit), el tratamiento se aplica solo en la medida en que reciban la misma cantidad que la invertida inicialmente. Cualquier diferencia generará una ganancia o pérdida imponible.

Preguntas frecuentes

¿Qué anunció HMRC el 13 de julio de 2026 sobre el tratamiento fiscal de cripto?

HMRC confirmó que ciertas disposiciones de préstamos de criptoactivos y de pools de liquidez de market-making automatizado recibirán un tratamiento fiscal de no-gain-no-loss a partir del 6 de abril de 2027. La política difiere el Capital Gains Tax hasta que los usuarios realicen una disposición económica del criptoactivo subyacente.

¿Cuántos usuarios del Reino Unido se verán afectados por el nuevo marco fiscal de cripto de HMRC?

HMRC indicó que la medida se espera que afecte aproximadamente a 700.000 personas que utilizan préstamos de cripto o acuerdos de pools de liquidez. La autoridad fiscal señaló que estos usuarios deberían beneficiarse de un marco más fácil de entender y con el que interactuar.

¿Cuáles son los tipos actuales de Capital Gains Tax para cripto en el Reino Unido?

Bajo el régimen actual del Reino Unido, vender, intercambiar (swap) o gastar cripto puede activar Capital Gains Tax al 18% para contribuyentes de tipo básico y al 24% para contribuyentes de tipo superior. La nueva política de HMRC reduce ese tratamiento para acuerdos específicos de DeFi.