JPMorgan advierte que los rendimientos del S&P 500 se debilitarán en H2 de 2026 y señala cuatro riesgos principales

Según JPMorgan Chase, el equipo de estrategas liderado por la analista Zahin Ov advirtió recientemente que se espera que los rendimientos del índice S&P 500 se debiliten en la segunda mitad de 2026 en comparación con las acciones internacionales, lo que hace improbable replicar el fuerte desempeño de la primera mitad. El banco citó cuatro principales vientos en contra: mayor fragilidad del mercado, ya que los fondos de cobertura y los inversores extranjeros sustituyen a los compradores tradicionales de bonos del Estado, generando volatilidad; inflación persistente y tasas de interés elevadas que presionan las valoraciones de las acciones; una participación elevada de inversores minoristas que amplifica el riesgo a la baja si los mercados corrigen con fuerza; y el desplazamiento laboral impulsado por la inteligencia artificial, que altera la estabilidad del mercado laboral.

JPMorgan señaló que las primas de riesgo de las acciones han caído hasta mínimos posteriores a la crisis financiera, ofreciendo un margen limitado al alza para que los rendimientos de los bonos suban sin presionar de forma significativa a las acciones. El informe destacó que los activos bursátiles ahora representan un tercio de la riqueza total de los hogares estadounidenses, un máximo histórico, lo que significa que una corrección del mercado podría provocar una contracción más pronunciada del gasto de los consumidores que en el pasado.