Corea amplía el Fondo Nacional de Crecimiento hasta 200 billones de wones

El gobierno de Corea del Sur amplió el Fondo Nacional de Crecimiento de 150 billones de won a 200 billones de won durante una comparecencia presidencial la semana pasada, elevando el suministro anual de 30 billones de won a 40 billones de won en cinco años. La Comisión de Servicios Financieros confirmó que la inversión directa de patrimonio crecerá de 15 billones de won a 25 billones de won, pero no ha divulgado cómo se distribuirá el aumento restante de 40 billones de won entre inversión indirecta, financiación de infraestructura y préstamos de interés ultra bajo. La cuestión de la asignación se ha convertido en un foco para el sector bancario, ya que el Korea Development Bank actualmente asume la carga de margen inverso del programa existente de préstamos de interés ultra bajo por valor de 50 billones de won a niveles de tasa de interés de bonos del gobierno.

La Comisión de Servicios Financieros incrementa la inversión directa de patrimonio a 25 billones de won

La Comisión de Servicios Financieros precisó que la inversión directa de patrimonio aumentará de 15 billones de won a 25 billones de won. La estructura original del Fondo Nacional de Crecimiento de 150 billones de won asignaba 75 billones de won al Fondo de Industria Estratégica Avanzada y 75 billones de won a fondos privados y públicos. El desglose de los métodos de apoyo incluía 15 billones de won para inversión directa, 35 billones de won para inversión indirecta, 50 billones de won para inversión y financiación de infraestructura, y 50 billones de won para préstamos de interés ultra bajo.

La estructura de distribución afecta directamente la asignación de recursos del sector bancario. Si se mantiene la razón actual de mitad y mitad, las instituciones financieras privadas tendrán que recalibrar su capacidad de contribución y la asignación de activos ponderados por riesgo para la asignación adicional.

El Korea Development Bank asume margen inverso en préstamos de interés ultra bajo

El programa existente de préstamos de interés ultra bajo por valor de 50 billones de won lo gestiona por completo el Fondo de Industria Estratégica Avanzada. El Korea Development Bank aporta fondos a niveles de tasa de interés de bonos del gobierno, al tiempo que acepta márgenes inversos.

Los bancos comerciales participan parcialmente en este programa. Los bancos estructuraron condiciones de préstamos de interés ultra bajo para minimizar los márgenes inversos para Samsung Electronics y Naver. En el caso de Samsung Electronics, los tramos del Korea Development Bank y del banco comercial aplicaban tasas de interés diferentes. Se está debatiendo a LG Display como receptor de préstamos a bajo interés en el segundo mega-proyecto.

Un directivo del sector bancario afirmó: “La intención original de los préstamos de interés ultra bajo era que el Korea Development Bank suministrara los 50 billones de won completos a niveles de tasa de interés de bonos del gobierno. Aunque se reconoce como desempeño del Fondo Nacional de Crecimiento, hay pocos incentivos para participar aceptando condiciones así, por lo que los préstamos de interés ultra bajo no han ganado tracción”.

Sin participación del sector privado, expandir solo la parte de préstamos de interés ultra bajo aumentaría la carga del Korea Development Bank. Esto lleva a un mayor volumen de emisión de bonos del Fondo de Industria Estratégica Avanzada. En la primera mitad de este año, la escala de los préstamos de interés ultra bajo siguió siendo insuficiente, lo que dificultó lograr resultados de desempeño claros en términos de ejecución.

El sector bancario favorece la inversión en infraestructura para conglomerados de semiconductores

Los bancos consideran adecuada, en el sector privado, la expansión de la inversión en infraestructura y su financiación. Samsung Electronics y SK Hynix anunciaron recientemente de forma consecutiva planes de inversión doméstica a gran escala en semiconductores, lo que crea una demanda financiera inevitable para plantas de energía, suministro de agua y otras infraestructuras necesarias para el desarrollo del complejo industrial.

El Korea Development Bank, como entidad ejecutora, aún no ha captado el plan detallado de asignación de las autoridades. El mercado observa que el esquema de asignación se materializará durante el proceso de elaboración del presupuesto del próximo año.

Un directivo del sector bancario dijo: “Las autoridades financieras deben proporcionar una orientación para que cada institución pueda responder al aumento. Estamos desarrollando escenarios con la idea de que aumentar la inversión en infraestructura y su financiación para nuevos conglomerados de semiconductores sería más apropiado en el sector privado que los préstamos de interés ultra bajo”.

Preguntas frecuentes

¿Qué anunció el gobierno coreano sobre el Fondo Nacional de Crecimiento la semana pasada?

El gobierno amplió el Fondo Nacional de Crecimiento de 150 billones de won a 200 billones de won durante una comparecencia presidencial la semana pasada, elevando el suministro anual de 30 billones de won a 40 billones de won en cinco años.

¿Cómo se asigna el Fondo Nacional de Crecimiento original de 150 billones de won?

El fondo original se divide por igual entre el Fondo de Industria Estratégica Avanzada (75 billones de won) y fondos privados/públicos (75 billones de won), con métodos de apoyo que incluyen 15 billones de won para inversión directa, 35 billones de won para inversión indirecta, 50 billones de won para inversión y financiación de infraestructura, y 50 billones de won para préstamos de interés ultra bajo.

¿Por qué la participación de los bancos comerciales en préstamos de interés ultra bajo es limitada?

Los bancos enfrentan cargas de margen inverso porque los préstamos de interés ultra bajo se suministran a niveles de tasa de interés de bonos del gobierno, lo que ofrece pocos incentivos para participar aceptando tales condiciones, según directivos del sector bancario.