Las acciones de las corredurías en Corea caen hasta un 23,59% cuando el banco central sube el tipo al 2,75%.

El Banco de Corea elevó su tasa de interés base del 2,50% al 2,75% el día 16, el primer aumento en tres años y seis meses, mientras las principales acciones de firmas de corretaje surcoreanas caían con fuerza durante el mes anterior. Según la Korea Exchange del día 21, Mirae Asset Securities cayó 23,59% en un mes, Samsung Securities bajó 13,29% y Kiwoom Securities descendió 11,71%; mientras tanto, NH Investment & Securities y Korea Financial Group también registraron pérdidas del 7,03% y 5,19%, respectivamente. Los fondos de depósitos de los inversores —capital estacionado en las corredurías a la espera de comprar acciones— disminuyeron aproximadamente 16 billones de won, desde 124,5516 billones de won el 16 del mes pasado hasta 108,0818 billones de won el 16. Los analistas atribuyeron la caída a la concentración de fondos en acciones de semiconductores y a expectativas debilitadas en torno a la OPI de SpaceX, y señalaron que el alza de la tasa añadió más presión a las operaciones de las corredurías. El aumento de la tasa marca un cambio de política mientras el banco central responde a presiones inflacionarias y cambiarias, aunque las agencias de calificación crediticia evaluaron el impacto directo en las ganancias de las corredurías como limitado debido a pérdidas previas en bonos y a la reducción de la sensibilidad a las tasas de interés.

Principales acciones de corretaje surcoreanas registran caídas de dos dígitos en un mes

Mirae Asset Securities cerró en 32.500 won el 21, un 23,59% menos que un mes antes. Samsung Securities cayó de 118.900 won a 103.100 won en el mismo periodo, una caída del 13,29%. Kiwoom Securities bajó 11,71%, mientras que NH Investment & Securities y Korea Financial Group descendieron 7,03% y 5,19%, respectivamente.

Yoon Yu-dong, investigador de NH Investment & Securities, señaló que las acciones de corretaje han quedado aisladas de las ganancias del repunte de semiconductores desde mayo, ya que la información de la OPI de SpaceX se debilitó y arrastró a la baja los precios de las acciones de sus pares. Indicó que el volumen de operaciones concentrado en ETFs apalancados sobre una sola acción incluye una actividad relevante de arbitraje extranjero, lo que contribuye a una alta rotación pero limita los ingresos por comisiones.

El Banco de Corea eleva la tasa base al 2,75% el 16

El Comité de Política Monetaria del Banco de Corea incrementó la tasa de interés base del 2,50% al 2,75% el 16, un alza de 0,25 puntos porcentuales. El aumento agrega presiones de costos en múltiples líneas de negocio de corretaje: las tenencias de bonos pierden valor, los costos de endeudamiento suben y la reducción de la actividad de negociación de acciones disminuye los ingresos por comisiones a medida que el capital migra a depósitos.

Los fondos de depósitos de inversores bajan 16 billones de won en un mes

Los fondos de depósitos de inversores se ubicaron en 108,0818 billones de won el día 16, por debajo de los 124,5516 billones de won del 16 del mes pasado: una caída de aproximadamente 16 billones de won, según la Korea Financial Investment Association. La disminución refleja un debilitamiento del sentimiento de los inversores, ya que estos fondos representan capital destinado a compras de acciones.

Analistas estiman 3,7 billones de won de ganancia neta del 2T para cinco corredurías

NICE Credit Rating evaluó el impacto del alza de tasa en el sector de corretaje como negativo, pero proyectó un choque limitado en ganancias directas. Shin Seung-hwan, investigador sénior de NICE Credit Rating, explicó que las pérdidas por valoración de bonos derivadas del aumento de la tasa se espera que estén acotadas porque el mercado ya había anticipado el alza, lo que resultaría en aproximadamente 3,8 billones de won en pérdidas por operaciones de bonos; y porque las corredurías han reducido sus tenencias de valores de deuda, disminuyendo la sensibilidad a la tasa de interés.

De acuerdo con FnGuide, el consenso combinado de ganancia neta del 2T para cinco principales corredurías suma 3,7081 billones de won, un aumento del 112,6% frente al 2T del año anterior. Se estima que la ganancia del 2T de Mirae Asset Securities aumente 243,7% interanual, mientras que las otras cuatro firmas se proyecta que registren incrementos en un rango de 54,8% a 112,8%.

Kim Jae-woo, investigador de Samsung Securities, indicó que persisten incertidumbres debido a un posible endurecimiento regulatorio sobre los ETFs apalancados sobre una sola acción y a las medidas de seguimiento derivadas de inspecciones a proveedores de liquidez, pero el impulso de ganancias de corto plazo y las expectativas fundamentales de mediano a largo plazo siguen siendo válidas. Na Jeong-hwan, investigador de NH Investment & Securities, señaló que las acciones de corretaje no han reflejado completamente su contribución a las ganancias pese a ubicarse entre los principales generadores, lo que sugiere espacio para que el mercado amplíe su atención al sector mientras las valoraciones sigan siendo bajas frente a las ganancias.

Preguntas frecuentes

¿Qué hizo el Banco de Corea el 16?
El Banco de Corea elevó la tasa de interés base del 2,50% al 2,75% el 16, un aumento de 0,25 puntos porcentuales y el primer alza de tasa en tres años y seis meses.

¿Cuánto cayeron en un mes los fondos de depósitos de inversores?
Los fondos de depósitos de inversores disminuyeron aproximadamente 16 billones de won, pasando de 124,5516 billones de won el 16 del mes pasado a 108,0818 billones de won el 16, según la Korea Financial Investment Association.

¿Qué están proyectando los analistas para las ganancias de corretaje del 2T?
Los datos de FnGuide muestran que el consenso combinado de ganancia neta del 2T para cinco principales corredurías surcoreanas es de 3,7081 billones de won, lo que representa un aumento del 112,6% en comparación con el 2T del año anterior.