Los activos del ETF coreano caen 39 billones de wones cuando los productos apalancados aumentan en 15 billones

Los activos de los ETF de Corea del Sur cayeron por primera vez en 2024, pasando de 393 billones de won coreanos a fin de junio a 354 billones de won coreanos al 26 de julio, según los datos de FnGuide divulgados el 28 de julio. Los activos de los ETF apalancados se dispararon de 14,9 billones de won a finales de mayo a 30,1 billones de won para el 27 de julio, ya que los inversores minoristas concentraron sus apuestas en productos apalancados sobre una sola acción, pese a que Samsung Electronics y SK Hynix cayeron más de un 10%. Los analistas atribuyen la divergencia a la demanda de “comprar la caída” y a un comportamiento orientado a la volatilidad que superó las estrategias defensivas durante la corrección del KOSPI.

Mercado de ETF coreanos registra la primera caída de activos desde enero

Los activos totales bajo gestión de 1.150 ETF cotizados en Corea del Sur cayeron de 393,7674 billones de won a fin de junio a 354,6433 billones de won al 26 de julio, según FnGuide. La caída marca el primer descenso mensual después de las ganancias consecutivas de enero a junio. Los activos habían subido de 307,2998 billones de won a fin de abril a 393 billones de won a fin de junio, un aumento cercano a 90 billones de won en dos meses, antes de revertir el rumbo junto con la corrección del índice KOSPI. La salida coincidió con un aumento de las compras netas de ETF listados en EE. UU. y de acciones individuales por inversores minoristas coreanos, señalando una rotación de capital alejándose de las acciones domésticas. La toma de ganancias en ETF inversos y los volúmenes de liquidación intensificaron el retiro, según observadores del mercado.

Los activos de ETF apalancados se disparan 15 billones de won en dos meses

Los activos de los ETF apalancados subieron de 14,9223 billones de won a fin de mayo a 24,2864 billones de won a fin de junio, y luego aceleraron hasta 30,1862 billones de won para el 27 de julio, con un aumento acumulado de más de 15 billones de won en dos meses. Los 62 productos apalancados representan el 5,4% del total de ETF cotizados, pero captaron entradas desproporcionadas durante el periodo. Los aumentos mensuales antes de junio habían promediado varios cientos de miles de millones de won, por lo que las ganancias consecutivas de más de 2 billones de won en junio y julio constituyeron una anomalía. Los ETF apalancados sobre una sola acción explicaron la mayor parte de las entradas: KODEX SK Hynix Single Stock Leverage sumó 1,93 billones de won en julio, TIGER SK Hynix Single Stock Leverage ganó 1,0995 billones de won y KODEX KOSDAQ150 Leverage subió 1,031 billones de won, los tres mayores receptores de entradas del mes. Las cifras de activos bajo gestión reflejan las contribuciones de capital de los inversores y excluyen las fluctuaciones de precio, diferenciándolos de las métricas de valor liquidativo.

Inversores minoristas se concentran en el apalancamiento de una sola acción amid volatilidad

Yoon Jae-hong, investigador de Mirae Asset Securities, dijo que “el apalancamiento sobre una sola acción ha impulsado el crecimiento general de la demanda de ETF apalancados”, y señaló además que “el interés de los inversores en los ETF temáticos en general sigue moderado”. Los 14 productos de ETF apalancados sobre una sola acción aumentaron sus activos incluso cuando las acciones subyacentes Samsung Electronics y SK Hynix extendieron las caídas por encima del 10%, con los precios de algunas acciones de ETF apalancados cayendo al rango de 8.000 won. Park Seung-jin, investigador de Hana Securities, interpretó las entradas como “compras de bajo precio y demanda de promediar a la baja que se concentra entre inversores individuales”, añadiendo que “una mayor volatilidad puede resultar atractiva para los participantes en ETF apalancados”. Los ETF temáticos defensivos, incluidos los de financieros y los de alto dividendo que normalmente atraen capital en periodos turbulentos, registraron entradas mínimas, ya que las estrategias concentradas y apalancadas absorbieron la liquidez disponible.

FAQ

¿Qué provocó que los activos de los ETF de Corea del Sur cayeran en julio de 2024?
Los activos totales de los ETF cayeron de 393 billones de won a fin de junio a 354 billones de won al 26 de julio debido a la corrección del KOSPI, la rotación de inversores minoristas hacia valores listados en EE. UU., y la toma de ganancias en ETF inversos combinada con volúmenes de liquidación.

¿Qué productos de ETF apalancados registraron las mayores entradas en julio de 2024?
KODEX SK Hynix Single Stock Leverage lideró con 1,93 billones de won en nuevos activos, seguido por TIGER SK Hynix Single Stock Leverage con 1,0995 billones de won y KODEX KOSDAQ150 Leverage con 1,031 billones de won, los tres principales receptores del mes.