Los inversores coreanos canalizaron 967,3 mil millones de won hacia ETF de tipo aparcamiento durante un periodo reciente de una semana, ya que la volatilidad del mercado accionario activó mecanismos de “sidecar” de compra y de venta. Los cinco ETF con mayores aumentos netos de activos bajo gestión fueron todos productos de tipo aparcamiento: TIGER Money Market Active lideró con 288,4 mil millones de won, seguido por RISE Money Market Active con 217,7 mil millones de won, TIGER KOFR Rate Active (Synthetic) con 198,1 mil millones de won, 1Q Money Market Active con 167,6 mil millones de won y KODEX Money Market Active con 95,5 mil millones de won. Los inversores que no pudieron identificar oportunidades de inversión adecuadas ante oscilaciones de mercado impredecibles trasladaron capital a estos instrumentos de interés de muy corto plazo, que permiten la acumulación diaria de intereses incluso para depósitos de un día. Un directivo de una gestora de activos señaló que muchos inversores vendieron acciones para asegurar efectivo y estacionaron fondos en estos ETF mientras esperaban la próxima oportunidad de entrada, ya que el interés por capitalización diaria se acumula incluso en posiciones mantenidas durante la noche.
Cinco ETF de aparcamiento registran un aumento neto de 967,3 mil millones de won
De acuerdo con ETF Check, los cinco ETF domésticos principales por aumento neto de activos en un periodo reciente de una semana fueron todos productos de tipo aparcamiento. TIGER Money Market Active registró el mayor incremento, con 288,4 mil millones de won. RISE Money Market Active le siguió con 217,7 mil millones de won. TIGER KOFR Rate Active (Synthetic), que replica el tipo de referencia libre de riesgo, atrajo 198,1 mil millones de won. 1Q Money Market Active registró entradas por 167,6 mil millones de won, y KODEX Money Market Active anotó 95,5 mil millones de won. La entrada combinada en estos cinco ETF totalizó 967,3 mil millones de won. Un directivo de una gestora de activos indicó que la volatilidad impredecible del mercado bursátil llevó a muchos inversores a vender acciones y asegurar efectivo, y a un número creciente de ellos a aparcar estos fondos en ETF que acumulan interés compuesto a diario mientras esperan la siguiente oportunidad de entrada al mercado.
Los ETF de aparcamiento ofrecen interés diario y trading en tiempo real
Los ETF de tipo aparcamiento son productos de interés de ultra corto plazo diseñados para permitir que los inversores depositen fondos temporalmente y los retiren en cualquier momento. Al igual que las cuentas bancarias de aparcamiento, estos ETF devengan intereses incluso por depósitos de un día. Los productos conllevan un riesgo bajo de pérdida del capital principal y habilitan trading en tiempo real como si fueran acciones. Algunos ETF de aparcamiento se clasifican como activos seguros, lo que los hace útiles para cumplir el requisito obligatorio de asignación de activos seguros del 30% en cuentas de pensión para el retiro. Los inversores también pueden comprar estos ETF a través de Cuentas de Ahorro Individuales (ISA) para acceder a beneficios fiscales.
Cuatro tipos principales de ETF de aparcamiento siguen tasas distintas
Los ETF de aparcamiento generalmente se categorizan según la tasa de interés subyacente que siguen: KOFR (Korea Overnight Financing Repo Rate), tasa de CD (Certificate of Deposit), dinero (MMF) y SOFR (Secured Overnight Financing Rate). Los ETF tipo KOFR siguen tasas de transacción de ultra corto plazo respaldadas con bonos del gobierno y bonos de estabilización monetaria (Monetary Stabilization Bonds). Se considera que estos productos son los activos de menor riesgo, prácticamente sin potencial de pérdida, salvo que el gobierno incumpla. Los ETF de tipo tasa de CD siguen las tasas de depósitos a plazo emitidas por bancos comerciales y conllevan un riesgo mínimo de pérdida salvo que las tasas de interés se vuelvan negativas. Los ETF tipo money market implican que las gestoras inviertan directamente en bonos de alta calidad de ultra corto plazo y en papel comercial (CP) para generar rendimientos tipo alfa. Estos productos ofrecen un potencial de retorno mayor que otros ETF de aparcamiento, pero conllevan correspondientemente un mayor riesgo de pérdida del capital principal. Los ETF tipo SOFR siguen tasas de SOFR de EE. UU., lo que permite a los inversores mantener activos denominados en dólares y beneficiarse de las altas tasas de interés en EE. UU., aunque permanecen expuestos a la volatilidad del tipo de cambio.
Los inversores deben considerar retrasos de liquidación y costos ocultos
Aunque los ETF de aparcamiento sirven como refugio durante mercados volátiles, los inversores deben evaluar varios factores antes de invertir. En primer lugar, los ETF de aparcamiento no están cubiertos por un seguro de depósitos. Las cuentas bancarias de aparcamiento ofrecen protección legal hasta 50 millones de won por persona por cada institución financiera, pero los ETF de aparcamiento son productos de inversión excluidos del seguro de depósitos. También hay que considerar los retrasos de liquidación. Incluso después de vender un ETF, el retiro del efectivo real tarda dos días hábiles, lo que impide acceder al dinero en tiempo real como en las cuentas bancarias de aparcamiento. Los inversores que planeen usar fondos para pagos iniciales de bienes raíces, pagos de impuestos o compras inmediatas de acciones durante la volatilidad del mercado deben contemplar este periodo de liquidación de dos días en su planificación financiera. Los costos ocultos también importan en inversiones de ultra corto plazo. Las comisiones de corretaje incurridas al comprar y vender, combinadas con el diferencial entre precio de compra y venta (bid-ask), pueden superar las ganancias por intereses de depósitos con duración de solo unos días.
FAQ
¿Qué provocó que 967,3 mil millones de won fluyeran hacia ETF de aparcamiento en un periodo reciente de una semana?
La volatilidad del mercado accionario activó mecanismos de “sidecar” de compra y de venta, llevando a los inversores a vender acciones y estacionar capital en ETF que ofrecen acumulación de intereses diaria mientras esperan la siguiente oportunidad de entrada al mercado.
¿En qué se diferencian los ETF de aparcamiento de las cuentas bancarias de aparcamiento?
Los ETF de aparcamiento permiten trading en tiempo real como las acciones y acumulan interés compuesto diario, pero no están cubiertos por seguro de depósitos y requieren dos días hábiles para la liquidación del efectivo tras venderlos, a diferencia de las cuentas bancarias de aparcamiento, que ofrecen retiros instantáneos y protección legal hasta 50 millones de won por persona por institución.
¿Cuáles son los cuatro tipos principales de ETF de aparcamiento disponibles en Corea?
Los cuatro tipos principales son ETF tipo KOFR que siguen el tipo de referencia libre de riesgo de Corea, ETF tipo tasa de CD que siguen las tasas de depósitos a plazo de certificados de los bancos comerciales, ETF tipo money market que invierten directamente en bonos y papel comercial de ultra corto plazo, y ETF tipo SOFR que siguen tasas de financiación asegurada overnight en EE. UU.
