Multicoin Capital y Hyperliquid presentan un comentario conjunto ante la CFTC sobre los mercados de predicción

Multicoin Capital y el Hyperliquid Policy Center presentaron una carta de comentarios conjunta a la CFTC el 27 de julio, pidiendo que la agencia actúe como el único regulador federal de los mercados de predicción bajo la Commodity Exchange Act. El escrito respalda el marco propuesto por la CFTC de la Regulation 40.11, diseñado para establecer estándares federales de supervisión para los contratos de mercados de predicción. La presentación llega después de que, recientemente, los volúmenes combinados mensuales en mercados de predicción superaran los 50 mil millones de dólares, con aproximadamente 44,8 mil millones de dólares registrados en junio de 2026 en los principales foros, pasando estos contratos de productos de nicho a instrumentos financieros significativos que requieren claridad regulatoria.

La carta conjunta expone tres argumentos regulatorios centrales

La carta de comentarios se dirige a la propuesta de la CFTC de la Regulation 40.11 y presenta tres argumentos centrales. Primero, los mercados de predicción deberían quedar sujetos a una supervisión federal exclusiva bajo la Commodity Exchange Act, eliminando un mosaico de regulaciones estatales y conflictos de jurisdicción. Segundo, la CFTC debería emplear una evaluación basada en la liquidación para determinar qué actividades implican estos contratos, juzgando los productos por cómo se resuelven y cómo pagan, en lugar de por el tema subyacente al que se refieren. Tercero, la CFTC debería divulgar públicamente sus procesos de toma de decisiones al evaluar estos mercados. La carta se presentó el 27 de julio.

Hyperliquid lanzó contratos de resultados completamente garantizados en mayo de 2026

Hyperliquid lanzó sus contratos de resultado mediante una actualización de protocolo llamada HIP-4 en mayo de 2026. Los contratos están completamente garantizados en USDC y no usan apalancamiento. La liquidación ocurre en función de fuentes objetivas avaladas por los validadores de la plataforma, distribuyendo la responsabilidad entre un conjunto de validadores. El Hyperliquid Policy Center, que cofirmó la carta a la CFTC, funciona como el brazo de participación regulatoria del protocolo.

Multicoin mantiene más de 40 millones de dólares en HYPE pese a las críticas de Samani

Kyle Samani cofundó Multicoin Capital y abandonó la firma a principios de febrero de 2026. Desde su salida, Samani ha criticado públicamente a Hyperliquid. Multicoin Capital mantiene más de 40 millones de dólares en tokens HYPE según la información disponible. Samani construyó Multicoin como una firma de capital de riesgo influyente con una relación estrecha con Solana, al participar en rondas de financiación importantes para la blockchain de capa 1. La orientación institucional de la firma se ha desviado de las opiniones personales del cofundador.

La carta aboga por un marco federal basado en la liquidación

El escrito conjunto aboga por un único regulador federal con reglas claras basadas en la mecánica de liquidación. La carta sostiene que las variaciones regulatorias de estado a estado generarían complejidad de cumplimiento. Hyperliquid diseñó sus productos en torno a la garantía total y a una liquidación descentralizada. La carta señala que existen requisitos de registro para las bolsas de mercados de predicción como un punto a considerar para los protocolos que operan en el mercado de EE. UU.

Preguntas frecuentes

¿Qué presentaron Multicoin Capital y Hyperliquid ante la CFTC el 27 de julio?

Multicoin Capital y el Hyperliquid Policy Center presentaron una carta de comentarios conjunta el 27 de julio respaldando el marco propuesto por la CFTC, la Regulation 40.11, para los mercados de predicción. La carta aboga por que la CFTC actúe como el único regulador federal bajo la Commodity Exchange Act.

¿Cómo funciona el sistema de contratos de resultado de Hyperliquid?

Hyperliquid lanzó contratos de resultado mediante la actualización de protocolo HIP-4 en mayo de 2026. Los contratos están completamente garantizados en USDC, no usan apalancamiento y se liquidan en función de fuentes objetivas validadas por el conjunto de validadores de la plataforma, en lugar de una entidad centralizada.

¿Cuál es la relación entre Multicoin Capital y Kyle Samani?

Kyle Samani cofundó Multicoin Capital y abandonó la firma a principios de febrero de 2026. Desde que se fue, Samani ha criticado públicamente a Hyperliquid, mientras que Multicoin Capital mantiene más de 40 millones de dólares en tokens HYPE y se asoció con Hyperliquid en la presentación ante la CFTC.