Las acciones de SMR de NuScale Power cerraron en 8,36 USD el 15 de julio de 2026, un 85% menos que su máximo de 57,42 USD en 52 semanas, con los objetivos de analistas de Wall Street ahora situados entre 7 y 25 USD — el mayor diferencial entre escenario alcista y bajista en el sector nuclear. La empresa tiene el único diseño de reactor modular pequeño aprobado por la Comisión Reguladora Nuclear de EE. UU. (NRC) y un marco con la Autoridad del Valle de Tennessee (TVA) para hasta 6 gigavatios de capacidad, pero el mercado valora estos activos en aproximadamente 1.900 millones de USD de valor empresarial tras eliminar 1.200 millones de USD en liquidez. El desplome se debe al modelo de negocio de licenciamiento de NuScale: la empresa reportó solo 0,6 millones de USD de ingresos en el 1T 2026 frente a una pérdida neta acumulada de 385,8 millones de USD, mientras quema efectivo en el “desierto de ingresos” entre la aprobación de la NRC y el primer acuerdo de compraventa de energía (PPA, por sus siglas en inglés) que convierta su cartera en pedidos de módulos. El trade de IA y energía que llevó las acciones de SMR a 57,42 USD en 2025 ya ha rotado por fallos trimestrales repetidos, dejando a NuScale cotizando con unos céntimos por encima de su mínimo de 8,07 USD en 52 semanas, a pesar de mantener la certificación regulatoria que aún tarda años en obtener cualquier competidor.
NuScale informa 0,6 millones de USD de ingresos en el 1T 2026 frente a una liquidez de 1,2 mil millones de USD
Los ingresos de NuScale en el 1T 2026 totalizaron 0,6 millones de USD, según se divulgó en la llamada de resultados del 7 de mayo de 2026, mientras que los ingresos de 12 meses (trailing-12-month) se situaron en 18,67 millones de USD — un 61,9% menos año contra año — frente a una pérdida neta acumulada de 385,8 millones de USD, de acuerdo con datos de StockAnalysis al 15 de julio de 2026. La empresa no construye reactores en su propio balance, sino que licencia su diseño aprobado por la NRC y vende módulos a través de ENTRA1 Energy, su socio exclusivo de comercialización global. Hasta que el PPA se defina y se pidan módulos, los ingresos consisten principalmente en servicios de ingeniería. La dirección informó de 1,2 mil millones de USD en liquidez en la llamada del 1T 2026, equivalente a aproximadamente el 39% de la capitalización bursátil de 3,06 mil millones de USD al cierre del 15 de julio, o aproximadamente 3,28 USD por acción.
“Para NuScale, 2025 fue un año decisivo, en el que consolidamos aún más nuestra posición como el primer movimiento de la industria de SMR,” dijo John Hopkins, director ejecutivo de NuScale Power, citando el acuerdo de ENTRA1 con TVA “para desplegar hasta 6 gigavatios de capacidad de reactor modular pequeño NuScale en la región de servicio de siete estados de TVA”, según un comunicado de la empresa. ENTRA1 informó a NuScale de que las conversaciones de PPA con TVA “avanzan bien”, y Hopkins señaló en la llamada del 7 de mayo: “Esperamos que TVA pueda llegar a buen puerto en algún momento más adelante este año.” La actividad con proveedores continuó bajo las cifras principales: Paragon recibió trabajo de diseño en junio, según presentaciones de la empresa.
Truist inicia cobertura de SMR en Mantener con objetivo de 10 USD el 14 de julio de 2026
Truist Securities inició cobertura del sector de reactor modular pequeño —incluyendo NuScale, Oklo y Nano Nuclear— en Mantener el 14 de julio de 2026, asignando a NuScale un objetivo de precio de 10 USD. El analista Christopher Souther escribió en la nota de inicio: “Vemos a la empresa como un posible beneficiario de largo plazo de la aceleración de la demanda de energía y del aumento del interés en tecnologías nucleares avanzadas. Sin embargo, dado que la comercialización aún está en sus etapas iniciales, creemos que se necesita una mayor visibilidad sobre la economía de la planta de primera-of-su-clase (FOAK) y la ejecución antes de que el perfil riesgo-recompensa se vuelva más convincente,” según TipRanks y The Fly. Bank of America mantiene un objetivo de 12 USD, y el consenso de 18 analistas está en Mantener con un objetivo promedio de aproximadamente 15 USD, de acuerdo con datos de pronóstico de StockAnalysis de julio de 2026. El consenso implica una subida del 79% desde el cierre del 15 de julio de 8,36 USD.
La iniciación simultánea de Truist de todo el complejo de SMR en Mantener —con Oklo asignada un objetivo de 55 USD y Nano Nuclear cubierto en paralelo— marcó la primera evaluación sincronizada del sector en la calle. La calificación Mantener idéntica para las tres empresas indicó que ninguna aún ha ganado una recomendación de Comprar, mientras que el descuento de NuScale frente a sus pares se fijó de forma aproximadamente proporcional a su caída (drawdown), más que a sus activos regulatorios.
Wall Street marca 25 como escenario alcista y 7 como escenario bajista para las acciones de SMR
La separación alcista-bajista en NuScale se centra en dos partidas: la posición de 1,2 mil millones de USD en efectivo y la cartera de TVA. El objetivo alto de 25 USD —que representa una subida del 199% desde el cierre del 15 de julio— asume que el marco TVA/ENTRA1 para hasta 6 GW se convierta en un PPA definido para fin de año, transformando el diseño aprobado por la NRC de NuScale en una cartera de pedidos multi-decadal de aproximadamente 77 MWe por módulo. El objetivo bajo de 7 USD —un 16% por debajo del cierre del 15 de julio— asume que el acuerdo con TVA se retrasa hasta 2027 o se reduce, que el marco sigue sin ser vinculante, y que los ingresos trimestrales se mantienen cerca de 0,6 millones de USD mientras la quema de efectivo se acelera con costes de primera-of-su-clase, forzando una ampliación de capital por debajo de 10 USD por acción.
| Elemento | Escenario alcista (25 USD) | Escenario bajista (7 USD) |
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| PPA TVA / ENTRA1 | Definido para fin de año; 6 GW en ~77 MWe por módulo implica cartera de pedidos multi-decadal | Se retrasa a 2027 o se reduce; el marco sigue sin ser vinculante |
| Efectivo (1,2 mil millones) | Financia hasta los primeros pedidos de módulos, sin dilución | La quema se acelera con costes FOAK; ampliación de capital por debajo de 10 |
| Aprobación de la NRC | Foso: años de ventaja en licenciamiento frente a cada rival | Activo en desuso si avanzan las aplicaciones de los rivales mientras los pedidos se estancan |
| Trayectoria de ingresos | Los pedidos de módulos convierten la cartera en backlog en 2027 | Los 0,6M de ingresos trimestrales por servicios son el negocio, indefinidamente |
| Ancla de la calle | Objetivo alto 25 (subida del 199%) | Objetivo bajo 7 (-16%); Truist 10, BofA 12 más cerca del contado |
En el cierre del 15 de julio de 8,36 USD, solo el efectivo explica aproximadamente 3,28 USD por acción, dejando al mercado poner precio a todo lo demás —certificación de la NRC, cartera de TVA y posición de primer movimiento— en torno a 5 USD por acción, o aproximadamente 1.900 millones de USD de valor empresarial, según cálculos basados en datos de StockAnalysis y en la cifra de liquidez del 1T 2026.
NuScale conserva el único diseño SMR aprobado por la NRC en el sector
NuScale sigue siendo el único desarrollador de reactor modular pequeño con un diseño de reactor aprobado por la NRC, según presentaciones de la empresa —un activo regulatorio que consumió años y cientos de millones de USD para obtener y que representa una ventaja de varios años frente a competidores, incluyendo Oklo y Nano Nuclear, que aún no han presentado solicitudes de certificación de diseño. El proceso de aprobación de la NRC establece tanto el foso de la empresa como el ritmo de monetización: un PPA de TVA definido aún lideraría las solicitudes combinadas de licencia, el trabajo en el emplazamiento y la construcción de primera-of-su-clase; cada etapa es una “puerta” regulatoria con su propio calendario.
Como TVA es una empresa eléctrica propiedad del gobierno federal, un PPA definido colocaría el primer despliegue multibloque de NuScale dentro de una contraparte que no puede quebrar y que responde al mismo gobierno que opera la cola de licenciamiento. El apoyo de política para la energía nuclear se ha fortalecido a medida que la demanda de energía de centros de datos empuja a las utilities hacia una capacidad firme y sin carbono, pero ningún SMR de EE. UU. ha completado el viaje desde la certificación hasta la operación comercial. La nota de inicio de Souther se ancló en “la economía de la planta FOAK y la ejecución” en lugar de la demanda, reflejando la tensión estructural del sector: la aprobación regulatoria como ventaja competitiva, la incertidumbre del calendario como descuento de valoración.
Preguntas frecuentes
¿Cuáles son los objetivos de precio alcista y bajista para las acciones de NuScale SMR?
El objetivo alto de la calle es 25 USD, lo que representa una subida del 199% desde el cierre del 15 de julio de 2026 de 8,36 USD, asumiendo que el marco TVA/ENTRA1 para hasta 6 GW se convierta en un PPA definido para fin de año. El objetivo bajo de la calle es 7 USD, aproximadamente un 16% por debajo del cierre del 15 de julio, asumiendo que el acuerdo con TVA se retrasa o se reduce y que la quema de efectivo obliga a dilución antes del primer pedido de módulo.
¿Por qué cayeron las acciones de NuScale un 85% desde su máximo?
Las acciones de SMR cayeron desde un máximo de 57,42 USD en 52 semanas hasta 8,36 USD el 15 de julio de 2026, ya que el trade de IA y energía que impulsó la subida de 2025 se rotó por fallos repetidos en ingresos trimestrales. Los ingresos acumulados de 12 meses cayeron un 61,9% hasta 18,67 millones de USD frente a una pérdida neta de 385,8 millones de USD, y los ingresos del 1T 2026 totalizaron solo 0,6 millones de USD, lo que refleja el modelo de licenciamiento de la empresa, que genera ingresos mínimos hasta que el PPA se defina y lleguen los pedidos de módulos.
¿Cuál es la posición de caja de NuScale y la valoración de mercado?
NuScale reportó 1,2 mil millones de USD en liquidez en su llamada de resultados del 1T 2026 el 7 de mayo de 2026, equivalente a aproximadamente el 39% de su capitalización bursátil de 3,06 mil millones de USD al cierre del 15 de julio de 2026, o aproximadamente 3,28 USD por acción. Tras eliminar el efectivo, el mercado valora el diseño aprobado por la NRC y la cartera de TVA de la compañía en aproximadamente 1.900 millones de USD de valor empresarial, según cálculos basados en datos de StockAnalysis y divulgaciones de la empresa.
