Estudio: Los ingresos trimestrales globales de IA superan por primera vez los costos de depreciación, pero 850.000 millones en compromisos de infraestructura esperan recuperar la inversión.

Según Bloomberg, citando el 25 de junio un análisis de Exponential View sobre un conjunto de datos de gasto en IA de más de 1,000 empresas, se concluyó: en el primer trimestre de 2026, los ingresos globales de IA (excluyendo China) alcanzaron los 25 mil millones de dólares, superando por primera vez los 21 mil millones de dólares en costos de depreciación y amortización del mismo período. Sin embargo, hay compromisos de infraestructura por 850 mil millones de dólares esperando recuperar la inversión.

La fragilidad del supuesto de depreciación a seis años: si la vida útil de las GPU se acorta, la línea base de 21 mil millones de dólares se desplazará al alza

Los proveedores de tecnología y nube actualmente distribuyen comúnmente el costo de equipos como chips de IA en un ciclo de uso de aproximadamente seis años, lo que determina directamente la cifra de gastos de depreciación trimestral. La línea base de depreciación de 21 mil millones de dólares de Exponential View se basa completamente en este supuesto de seis años.

Si la vida útil real de los clústeres de GPU es menor a seis años —por ejemplo, debido a que el rendimiento superior de los chips de próxima generación provoque la eliminación anticipada de los equipos actuales— la depreciación se acelera y la línea base de 21 mil millones de dólares se desplaza al alza, haciendo que los ingresos trimestrales de 25 mil millones de dólares pasen de «superar» a «no alcanzar».

El artículo señala que el chip de IA Jalapeno, lanzado conjuntamente por OpenAI y Broadcom, afirma ahorrar aproximadamente un 50% de costos en comparación con las soluciones de GPU actuales, y se espera que llegue a los centros de datos de socios como Microsoft a finales de este año; este tipo de competencia de costos por el lado de la oferta apenas comienza.

Impacto potencial de modelos de bajo costo como DeepSeek en la fijación de precios de los servicios de IA

En el lado de los ingresos, algunos usuarios ya han comenzado a cambiar a modelos chinos más baratos o incluso gratuitos como DeepSeek. Si las empresas migran en masa a modelos de bajo costo, los precios unitarios de los servicios de IA de los proveedores de nube a hiperescala se verán obligados a seguir: incluso si el número de usuarios sigue creciendo, los ingresos por usuario también podrían diluirse, haciendo que la línea de depreciación recién superada vuelva a ser difícil de mantener.

850 mil millones de dólares en compromisos de infraestructura frente a 25 mil millones de dólares en ingresos trimestrales

Datos de Bloomberg del mismo período muestran: los nuevos compromisos de arrendamiento de centros de datos de Meta alcanzan los 79 mil millones de dólares; los de Microsoft alcanzan los 41 mil millones de dólares; las obligaciones futuras de arrendamiento de centros de datos de toda la industria de la nube suman 850 mil millones de dólares.

Los compromisos de infraestructura por 850 mil millones de dólares corresponden a ingresos trimestrales de 25 mil millones de dólares; solo la línea de depreciación requiere una superación estable durante varios años para que esta ola de construcción entre en un verdadero período de recuperación. El artículo concluye: «Superar la línea de depreciación es un hecho, pero si es el comienzo de una nueva era o una cifra temporal de autoconvencimiento de esta ola de construcción, probablemente los datos de los próximos trimestres tendrán la última palabra».

Preguntas frecuentes

¿Qué significa «costo de depreciación y amortización» y por qué esta comparación es significativa?

La depreciación/amortización es un método contable que distribuye grandes gastos de capital (como la compra de GPU) a lo largo de su vida útil en cada período contable. Comparar utilizando el costo de depreciación en lugar del monto real de compra es porque se acerca más al capital realmente «consumido» en cada período, y es la forma estándar para que las empresas evalúen si la inversión comienza a recuperarse. Que los ingresos trimestrales de IA superen el costo de depreciación significa que, desde una perspectiva contable, el negocio de IA comienza a «cubrir» la amortización de los costos de la infraestructura invertida.

¿Es razonable el supuesto de depreciación a seis años?

Según el artículo, seis años es el período de depreciación de equipos de IA comúnmente adoptado por los proveedores de tecnología y nube, una práctica de la industria. Pero el hardware de IA se actualiza muy rápido; si los chips de próxima generación superan ampliamente a las GPU actuales en tres o cuatro años, la vida útil efectiva real del equipo actual podría ser inferior a seis años, lo que resultaría en mayores costos de depreciación reales. Por lo tanto, el supuesto de seis años es tanto el estándar actual de la industria como la mayor variable de incertidumbre en los resultados del análisis.

¿Cómo afecta el chip Jalapeno de OpenAI a esta ecuación?

Según el artículo, Jalapeno es un chip de IA desarrollado internamente por OpenAI y Broadcom, que afirma ahorrar aproximadamente un 50% de costos en comparación con las soluciones de GPU actuales, y se espera que ingrese a los centros de datos de socios como Microsoft a finales de este año. Si se implementan ampliamente chips más eficientes y de menor costo, por un lado podrían reducir la base de depreciación futura (favorable para los ingresos), pero por otro lado también podrían acelerar la eliminación anticipada de los equipos GPU actuales, aumentando la presión de depreciación a corto plazo.