Los accionistas de Satsuma votan un 90,6% para liquidar la tesorería de Bitcoin

Los accionistas de Satsuma Technology votaron el 21 de julio con un 90,6% a favor de cerrar la compañía y vender sus 668 bitcoin. El plan de liquidación prevé disponer de los activos en bitcoin, liquidar los pasivos y distribuir a los accionistas los importes restantes, con un objetivo de exclusión de cotización en la London Stock Exchange alrededor del 14 de sep. y pagos antes del 28 de sep. La decisión se produjo después de una caída del precio de la acción de más del 99% desde el máximo de 2025 y de una presión creciente por parte de inversores, incluido Pantera Capital, lo que refleja luchas más amplias entre las empresas de tesorería de bitcoin durante el retroceso del mercado de 2026.

Satsuma apunta a la exclusión de cotización el 14 de sep. y a los pagos a accionistas

La votación del 21 de julio reunió un 90,6% de apoyo para liquidar Satsuma, anteriormente conocida como TAO Alpha Plc. El plan contempla que la empresa disponga de su bitcoin, liquide los pasivos y distribuya los ingresos restantes después de los costes. Se espera que la cotización de Satsuma en la London Stock Exchange se cancele alrededor del 14 de sep., con pagos a accionistas previstos para el 28 de sep. La salida de Satsuma representa una de las liquidaciones completas más claras entre las compañías de tesorería de bitcoin que cotizan en bolsa.

La empresa mantiene 668 bitcoin con una pérdida no realizada de 31,37 millones de dólares

La empresa tenía 668 bitcoin valorados en aproximadamente 44,29 millones de dólares a mediados de julio. Esas tenencias conllevaban un coste de adquisición estimado de 75,66 millones de dólares, o cerca de 113.186 dólares por moneda, dejando a Satsuma con una pérdida no realizada de aproximadamente 31,37 millones de dólares, equivalente al 41,5%. Satsuma había recaudado entre 218 millones y 221 millones de dólares en 2025 de inversores, incluidos Parafi y Pantera Capital.

Una de sus mayores compras divulgadas se produjo en agosto de 2025, cuando Satsuma adquirió 1.097 bitcoin a un precio promedio de 115.101 dólares. Satsuma vendió 579 BTC de sus tenencias de entonces de 1.199 BTC en diciembre de 2025. Desde entonces, la tesorería de la empresa se ha reducido a 668 bitcoin en total.

Las acciones se desplomaron más de 99% desde el máximo de 2025

Las acciones de Satsuma cayeron más de 99% desde su máximo de 2025 antes de que la negociación se suspendiera a petición de la compañía el 1 de julio. Pantera empezó a presionar por la liquidación ya en abril, tras la caída del precio de la acción y el aumento de las pérdidas. La votación de los accionistas convirtió esa presión en un plan de salida formal.

Las empresas de tesorería de bitcoin se expandieron rápidamente después de que Strategy demostrara que las firmas públicas podían captar capital y deuda, comprar bitcoin y usar una prima de la acción en alza para financiar adquisiciones adicionales. Ese mecanismo se debilita cuando las acciones caen por debajo del valor neto de los activos. La liquidación de Satsuma ilustra la fase final de ese cambio.

Las empresas de tesorería de bitcoin afrontan un retroceso más amplio en 2026

Bitcoin cayó aproximadamente un 22,6% durante el primer trimestre de 2026, su peor rendimiento trimestral desde 2018. En el segundo trimestre se desplomó más de un 14%. Las acciones de tesorería generalmente absorbieron mayores pérdidas porque sus valoraciones reflejaban no solo el bitcoin subyacente, sino también el apalancamiento, las expectativas de financiación y la confianza en la capacidad de la dirección para seguir recaudando capital.

Una parte muy grande del top 100 de las mayores empresas de tesorería cotizó este año por debajo del valor neto de los activos. Nakamoto había caído más de un 98% desde su máximo, mientras que Metaplanet, Upexi y otras también cotizaron con grandes descuentos. Strategy, el mayor tenedor del sector, cotizó cerca de 0,81 a 0,83 veces el valor neto de los activos.

Varios DAT destacados acumularon bitcoin durante la parte más fuerte del mercado de 2025. El precio de compra promedio de Metaplanet se citó cerca de 107.000 dólares, el de Strive cerca de 104.000 dólares y el de Satsuma por encima de 113.000 dólares. Con el bitcoin operando por debajo de 68.000 dólares en julio de 2026, estas compañías cargan con importantes pérdidas “en papel”.

La votación de accionistas resalta preguntas sobre gobernanza corporativa

La votación sitúa la gobernanza corporativa en el centro del debate de la tesorería. El bitcoin puede liquidarse y cotizarse continuamente, pero los accionistas no pueden controlar directamente cuándo una empresa cotizada compra, vende, pide prestado o distribuye sus tenencias. Esas decisiones permanecen en manos de los directores y de inversores influyentes. Los inversores de Satsuma aprobaron finalmente la liquidación, pero solo después de que la acción se desplomara, de que se detuviera la negociación y de que se acumularan decenas de millones de dólares en pérdidas “en papel”.

Para el mercado en general, cada liquidación elimina una fuente de demanda institucional y puede devolver bitcoin previamente bloqueado a la circulación. Las compañías públicas, según se informa, mantenían alrededor de 1,16 millones de bitcoin a principios de 2026, por lo que una venta de 668 bitcoin es limitada en escala.

Preguntas frecuentes

P: ¿Qué votaron hacer los accionistas de Satsuma Technology el 21 de julio?

R: Los accionistas de Satsuma Technology votaron un 90,6% el 21 de julio para cerrar la compañía y vender sus tenencias de 668 bitcoin. El plan de liquidación pide disponer de los activos en bitcoin, liquidar los pasivos y distribuir los ingresos restantes después de costes, con una exclusión de cotización en la London Stock Exchange prevista alrededor del 14 de sep. y pagos a accionistas antes del 28 de sep.

P: ¿Cuánto ha perdido Satsuma en sus tenencias de bitcoin?

R: Satsuma tenía 668 bitcoin valorados en aproximadamente 44,29 millones de dólares a mediados de julio, con un coste de adquisición estimado de 75,66 millones de dólares, o cerca de 113.186 dólares por moneda. Esto deja a la empresa con una pérdida no realizada de aproximadamente 31,37 millones de dólares, equivalente al 41,5%. Las acciones de la empresa cayeron más de 99% desde su máximo de 2025 antes de que se suspendiera la negociación el 1 de julio.