SK Securities recorta el objetivo de Hanwha Ocean a 134.000 wones tras la pérdida de CPSP

SK Securities redujo su precio objetivo para Hanwha Ocean (042660) de 175.000 won a 134.000 won el día 11, reflejando el fracaso del contrato del proyecto canadiense de submarinos (CPSP). La revisión a la baja se debe a la pérdida del pedido del CPSP, que había sido un componente clave de las expectativas del segmento de defensa de la empresa. El analista Han Seung-han señaló que asegurar contratos para plantas offshore y buques navales globales en la segunda mitad será crucial para el rendimiento de la acción del astillero.

SK Securities estima los resultados de Hanwha Ocean en el 2T con un beneficio operativo de 516,7 mil millones de won

SK Securities prevé que Hanwha Ocean informará de unos ingresos consolidados del 2T de 3,4677 billones de won y un beneficio operativo de 516,7 mil millones de won, cumpliendo las expectativas del mercado. El analista Han indicó que la mejora de la rentabilidad en el segmento de buques comerciales y la reducción de las pérdidas en la división offshore impulsarán el crecimiento del beneficio a nivel de toda la empresa. Los factores incluyen el aumento de volúmenes de entrega por días laborables más altos y una productividad mejorada, reducciones de costes, una mayor proporción de construcción de buques de mayor precio y movimientos favorables del tipo de cambio. Han señaló que la tendencia de mejora de resultados continuará al aumentar la proporción de buques de alto precio pedidos en 2024-2025 dentro de la cartera de pedidos de este año.

Los pedidos de plantas offshore son clave para resolver las pérdidas del segmento marino

El analista Han identificó los pedidos de plantas offshore como la variable central para el precio futuro de la acción de Hanwha Ocean. Dijo que asegurar pedidos de plantas offshore en la segunda mitad, incluido el proyecto Namibia Venus de almacenamiento flotante y descarga (FPSO), es necesario para aliviar las preocupaciones por las pérdidas del segmento marino. Añadió que si estos pedidos se materializan, también se aliviarán las inquietudes sobre el desempeño de la división offshore a partir del próximo año. La reducción del precio objetivo refleja ajustes en las estimaciones de beneficios y en la valoración tras el fracaso del contrato CPSP.

El pipeline de contratos navales globales se mantiene sólido pese al revés del CPSP

El analista Han evaluó que el pipeline de contratos navales globales sigue siendo robusto, citando oportunidades en Grecia, Estonia, Arabia Saudita, Marruecos, Egipto, Filipinas y Chile. Señaló que Hanwha Ocean demostró su competitividad en submarinos a través de la competencia con TKMS de Alemania, posicionando los futuros pedidos navales globales como posibles catalizadores para la revalorización de la acción. Destacó que el Departamento de Defensa y la Marina de Estados Unidos enviaron una solicitud de información (RFI) a los constructores navales coreanos para la construcción de buques de combate y buques cisterna de reabastecimiento de tamaño medio, por lo que los proyectos navales de EE. UU. serán un área clave de enfoque para la segunda mitad.

FAQ

¿Por qué SK Securities redujo el precio objetivo de Hanwha Ocean a 134.000 won?
SK Securities redujo el precio objetivo de 175.000 won a 134.000 won el día 11 debido al fallido contrato del proyecto canadiense de submarinos (CPSP), que requería ajustes en las estimaciones de resultados y en la valoración.

¿Qué pedidos de plantas offshore son críticos para Hanwha Ocean en la segunda mitad?
El analista Han Seung-han afirmó que asegurar el proyecto Namibia Venus FPSO y otros pedidos de plantas offshore en la segunda mitad es necesario para aliviar las preocupaciones por las pérdidas del segmento marino y mejorar las perspectivas de rendimiento futuro.